Понимание автоматического снижения кредитного плеча: когда ваша прибыль ликвидируется

Задумывались ли вы, что происходит, когда страховой фонд биржи иссякает? Встречайте Auto-Deleveraging (ADL) — систему, которая принудительно закрывает позиции прибыльных трейдеров во время экстремальных обвалов рынка.

Основная идея

ADL включается, когда убытки от ликвидаций превышают возможности страхового фонда. Вместо того чтобы позволить платформе поглощать неограниченные убытки, система принудительно закрывает прибыльные или чрезмерно закредитованные позиции на противоположной стороне, чтобы покрыть разницу.

Представьте это как контролируемую жертву: ваша прибыль уменьшается, чтобы спасти систему от коллапса.

Когда срабатывает ADL?

Два основных сценария:

Сценарий 1: Просадка достигает 100% от максимального баланса страхового фонда за 8 часов.

• Пример: если фонд достигал пика 20,000 USDC, а убытки составили 20,000 USDC (100% просадка), ADL активируется.
• Останавливается, когда просадка возвращается к 95%.

Сценарий 2: Совокупный баланс независимых страховых пулов опускается до нуля или ниже.

• Система перераспределяет положительные балансы с прибыльных пар для покрытия убытков по другим.

Как ADL выбирает вашу позицию

Пострадают не все трейдеры одинаково. ADL использует систему ранжирования на основе доходности с плечом:

• В первую очередь подвергаются ADL трейдеры с самым высоким рейтингом (с наибольшей нереализованной прибылью относительно плеча)
• Приоритет отдается прибыльным позициям, а не убыточным
• Рейтинг обновляется в реальном времени по мере изменения вашей позиции

Быстрый расчет:

• Изолированная маржа: PnL × Коеффициент маржи (прибыль) или PnL ÷ Коеффициент маржи (убыток)
• Кросс-маржа: PnL × MMR аккаунта (прибыль) или PnL ÷ MMR аккаунта (убыток)

Что происходит, когда вас затрагивает ADL

1. Ваша позиция закрывается по банковской цене (не по рыночной цене)
2. Вы несете убыток, если банковская цена хуже вашей цены выхода
3. Вы получаете прибыль, если банковская цена лучше
4. Все ваши активные ордера автоматически отменяются
5. Вы получаете уведомление по email
6. Вы платите комиссию мейкера, ликвидаторы платят комиссию тейкера

Как избежать ADL

• Понизьте свое кредитное плечо → Мгновенно понижает ваш ADL-рейтинг
• Закройте часть позиции → Уменьшает количество контрактов под риском (но не меняет рейтинг)
• Следите за индикатором ADL → Проверьте свой ADL-процентиль на вкладке Позиции

Лайфхак: Если вы стабильно входите в топ-20% рейтинга ADL, вы всего в одном рыночном крахе от принудительного закрытия.

Глобальная картина

ADL — необходимое зло. Без него одна катастрофическая ликвидация может обанкротить всю платформу. Он перераспределяет системный риск среди самых прибыльных трейдеров, а не разрушает всю систему.

Но для вас это значит одно: управляйте плечом так, будто от этого зависит ваша жизнь.