Европа и США тихо соревнуются за резервы биткоина — вот что это значит

В тот же день, когда шведские оппозиционные законодатели выступили за создание национального резервa BTC, а конгрессмен США Ник Бегич возродил инициативу “Стратегический резерв биткоина”, сигнал стал очевидным: накопление биткоина на государственном уровне переходит из разряда маргинальных идей в основную повестку политиков.

Цифры говорят сами за себя

Американский закон BITCOIN Act нацелен на 1 миллион BTC — примерно 4,76% от общего предложения биткоина — с оценочной стоимостью $120 миллиардов. Швеция пока не назвала конкретных целей, однако глава центробанка Чехии предложил выделить до 5% валютных резервов на биткоин (€7 млрд, или около 63 000 BTC). Даже более скромные шаги имеют значение: резерв Сальвадора в 6 260 BTC доказал работоспособность концепции; у правительства США уже есть около 200 000 BTC, изъятых в ходе судебных процессов.

Если хотя бы половина этих предложений реализуется в виде реальных покупок, это приведет к значительному выводу предложения с рынка. Меньше ликвидного BTC в обращении = ужесточение предложения для частных покупателей.

Почему это действительно важно для цены

Вопрос не только в том, что “правительства покупают = цена растет”. Главное — структурный сдвиг. Как только спрос со стороны государств станет предсказуемым и прозрачным — привязанным к регулярным раскрытиям резервов, как данные по валютным резервам, — биткоин перестанет полностью зависеть от аппетита к риску и реальной доходности. Вспомните, как покупки золота официальными структурами снизили чувствительность золота к процентным ставкам.

Внезапно появляется новый класс покупателей, нечувствительных к цене, конкурирующих с розничными инвесторами, покупающими на FOMO. Динамика переоценки меняется.

Чего не хватает

Вот в чем загвоздка: простые заявления не двигают рынки. Парламентам и Конгрессу нужно реально принять законы, выделить финансирование и внедрить механизмы аудита. Шведское предложение пока только рассматривается в Риксдаге. В США есть мартовский указ президента, но для закрепления полномочий на покупку нужен закон BITCOIN Act.

Если это произойдет? Мы увидим структурный сдвиг в том, как биткоин торгуется относительно макроэкономических факторов — не в этом цикле, а в течение следующих 3-5 лет.