EtherFi: новая парадигма DeFi с незастейканным управлением

Основные инновационные моменты

EtherFi разрывает традиционную замкнутость модели стейкинга. На этой платформе вам не нужно передавать ETH на хранение третьей стороне, вы сами держите приватный ключ и при этом можете зарабатывать два вида дохода — вознаграждение за стейкинг Ethereum + доход от повторного стейкинга в EigenLayer. Эта комбинация действительно интересна.

Разбор игры

Как сделать некастодиальное стейкинг

EtherFi внедрила механизм Operation Solo Staker, который имеет два пути:

• Маршрут 1: Заблокируйте 2 ETH в качестве залога, не нужно самостоятельно управлять узлом проверки, распределенная верификационная технология DVT сделает это за вас
• Маршрут 2: Обещание обслуживания в течение 2 лет, без необходимости вносить залог, самостоятельно заниматься стейкингом

Основная логика заключается в том, что деньги по-прежнему ваши, ключи тоже ваши, а риски вы также контролируете.

Роль eETH

eETH является ликвидным стейкинговым токеном платформы, который работает по принципу ребейзинга ERC-20:

• Вы ставите ETH → Получаете eETH
• eETH автоматически производится повторное залог (на EigenLayer)
• Доход автоматически накапливается, ваш баланс eETH увеличивается.
• Поддержка безлицензионного вывода в любое время, без ожидания периода разблокировки

Это намного более гибко, чем традиционное стекинг.

Что такое T-NFT и B-NFT

• T-NFT (транзакционный): сертификат залога, представляющий вашу долю в пуле залога
• B-NFT (привязка): привязка к операторам узлов верификации, только держатели могут управлять соответствующими верификаторами.

Эта система дизайна с разделенной структурой прав исключает возможность злоупотребления средствами операторами узлов.

Почему можно заработать двойную прибыль

EigenLayer - это протокол повторного залога, который позволяет стейкерам проверять приложения за пределами Ethereum. Пользователи EtherFi участвуют в этом через eETH, что равносильно:

Основной доход (вознаграждение за валидацию ETH) + Дополнительный доход (вознаграждение за валидацию приложений) = Общий доход

Но обратите внимание на риски: если у приложения EigenLayer возникнут проблемы (например, злоупотребление со стороны оператора AVS), ваше заложенное имущество может быть подвергнуто штрафу. EtherFi говорит, что будет отбирать поддерживаемые услуги через управление DAO, но это является точкой централизации риска.

Финансирование и дорожная карта

• Серии A финансирования: 23 миллиона долларов, инвесторы с сильным фоном
• Реализовано: запуск eETH, интеграция Solo-узлов в сотрудничестве с Obol Labs, интеграция DVT
• В планах: DAO-управление, событие генерации токенов (TGE), полная автоматизация DVT Phase 2

Значение этой операции

С точки зрения децентрализации, EtherFi снижает порог участия, распределяет права верификации и поддерживает соло-стейкинг, что позволяет большему числу людей участвовать в поддержке сети Ethereum. Это действительно более открытая парадигма по сравнению с традиционным стейкингом крупных игроков.

С точки зрения доходности, двухуровневая структура eETH очень привлекательна, но не забывайте о рисках смарт-контрактов и штрафах. Это не стабильный доход, это высокие риски, соответствующие высокой доходности.

Однострочное резюме: Если вы хотите контролировать качество своего ETH и при этом значительно увеличить доход, EtherFi - неплохой выбор. Но не забудьте хорошо подготовиться и четко оценить риски.