токеномика那些事：почему некоторые токены должны быть «заморожены»?

Question

В последнее время многие новые токены, выходящие на рынок, устанавливают «период блокировки». Что такое период блокировки? Проще говоря, это значит, что ваши токены не могут быть проданы в течение определенного времени. Это звучит довольно обманчиво, но на самом деле это продуманный дизайн.

Как правильно распределять токены, чтобы не обанкротиться?

В качестве примера TRUMP токена: общий объем поставок составляет 1 миллиард токенов, в настоящее время в обращении 200 миллионов, остальные 800 миллионов находятся под контролем связанных с Трампом компаний и будут постепенно освобождаться в 8 партиях в течение трех лет. Зачем это делается?

Предотвращение обрушения: единовременный выпуск 800 миллионов токенов приведет к немедленному краху рынка. Пошаговое освобождение дает рынку время для усвоения.

Пример для сравнения: PUMP токен с объемом предложения в 15 миллиардов и периодом блокировки 48-72 часа, по сути, предоставляет розничным инвесторам время на раздумья — чтобы предотвратить массовую продажу после того, как многие начнут активно покупать.

Может ли срок блокировки действительно стабилизировать цену?

Теоретически полезно:

Снизить краткосрочное давление на продажу, предотвратить “однодневные” рынки
dYdX заблокировал токены управления до конца 2023 года, посылая рынку сигнал “мы видим долгосрочные перспективы”, эта мера также позволяет избежать ловушек американского регулирования ценных бумаг.

Реальность очень болезненна:

TRUMP упал с максимума 73.43 долларов до 27.38 долларов, падение более 60%, даже период блокировки не спасает цену
Основная причина в том, что если токен сам по себе не имеет ценности и держится только на популярности, то любые механизмы бесполезны.

Кто решает, кому принадлежат токены?

Риски централизации (TRUMP):

Компания Трампа контролирует 80% токенов
Хотя срок блокировки может смягчить ситуацию, такая структура изначально подвержена подозрениям в том, что “институты стригут траву”.

**Децентрализованный выдающийся талант (Magic Eden $ME):

50.2% распределено среди сообщества
Сообщество имеет право голоса, колебания цен становятся более стабильными

Практическое применение vs чистая спекуляция

Проблема ТРАМПА: по сути, это мем-токен, который может существовать только за счет интереса к политическим деятелям. Как только интерес угаснет, никакой срок блокировки не поможет.

Амбиции PUMP: трансформация из фабрики мем-криптовалют в экосистему Web3, добавление прав управления и реальных функций. Только так можно поддерживать долгосрочную ценность.

Что такое нижняя линия?

Период блокировки + Диверсифицированное распределение + Реальное применение = только так можно долго продержаться.

Просто наличие блокировки недостаточно, если нет реальных сценариев применения и поддержки сообщества, токен в конечном итоге превратится в обесцененный NFT. При просмотре проектов не стоит смотреть только на механизмы, важно обратить внимание на то, есть ли у команды искреннее желание работать.

Предупреждение о рисках: Инвестиции в токены несут большие риски, не полагайтесь на единственный индикатор.