Обвинения в падении криптовалют возложены на напряжение маркет-мейкеров, Том Ли указывает на структурное давление

Источник: CoinEdition Оригинальный заголовок: Давление на маркет-мейкеров названо причиной падения крипторынка, Том Ли указывает на структурное напряжение Оригинальная ссылка:

• Убытки маркет-мейкеров из-за шока 10 октября спровоцировали цепную ликвидацию активов в криптовалютах.
• Падение Биткоина отражает ухудшение ликвидности, а не снижение интереса или фундаментальных показателей.
• Ли ожидает стабилизации в течение нескольких недель по мере постепенного устранения стресса, вызванного использованием заемных средств.

По словам Тома Ли из Fundstrat, затянутая нехватка ликвидности в торговых сетях криптовалют может быть основной причиной падения Биткоина и Эфириума. Его комментарии прозвучали после нескольких недель давления на ведущие цифровые активы и новых вопросов о стабильности автоматических систем ликвидации, поддерживающих крипторынки.

Ли отметил, что текущий спад, по всей видимости, связан с ущербом для баланса одного из крупных маркет-мейкеров — событием, которое он охарактеризовал как достаточно серьезное, чтобы привести к вынужденным продажам и устойчивой слабости в книгах заявок.

Ликвидностный стресс уходит корнями в шок 10 октября

В недавних заявлениях Ли сообщил, что текущая динамика падения цен связана с инцидентом 10 октября, когда из-за искажения цен на одной из бирж стейблкоин в моменте торговался по 65 центов вместо заявленного паритета.

Он добавил, что этот эффект распространился и на другие биржи, так как цепные ликвидации снизили торговые возможности у ряда компаний, считающихся основными поставщиками ликвидности. По словам Ли, эти участники в течение последних шести недель сокращали свои балансы, чтобы восстановить капитальные резервы. Он отметил, что аналогичный сбой в 2022 году занял около восьми недель, что говорит о том, что текущая корректировка еще не завершена.

Падение Биткоина связано с ударами по маркет-мейкерам

В последних комментариях Ли добавил, что падение с отметки выше $120,000 после 6 октября до текущей зоны около $86,000 указывает на ухудшение способности маркет-мейкеров поглощать давление продаж. Он считает, что это снижение не связано с трендами принятия или долгосрочными фундаментальными показателями. Вместо этого, по его мнению, оппортунистичные трейдеры могут оказывать дополнительное давление вниз, чтобы спровоцировать новые ликвидации, пока ликвидность остается низкой.

Это прозвучало после более ранних заявлений Ли о том, что условия, созданные октябрьским шоком, стали причиной его ожидания 50%-ного падения Биткоина, причем эта цифра отражает ослабленную рыночную структуру, а не прогноз на основе макроэкономических факторов.

Помимо этого, Ли отметил, что его долгосрочный взгляд на Эфириум не изменился, а продолжающееся институциональное участие служит доказательством того, что структурные тренды в сфере внедрения блокчейна остаются актуальными.

Тем не менее, он предупредил, что трейдеры с плечом остаются наиболее уязвимыми, пока продолжаются циклы ликвидаций. Ли предположил, что рыночные условия могут стабилизироваться через шесть-восемь недель после первоначального сбоя, что создает потенциальное окно для восстановления к Дню благодарения.