Углубляюсь в то, как Bolt Ликвидность переворачивает сценарий дизайна AMM. Знаете эту постоянную кривую продукта (x*y=k), к которой мы все привыкли? Да, этот Протокол выбрасывает этот учебник в окно.

Большинство DEX по-прежнему работают по той же старой формуле — все хорошо, пока не станет плохо, особенно когда начинается волатильность или вы имеете дело с концентрированными позициями. Что привлекло моё внимание здесь, так это полный отход от этой модели. Не просто изменение параметров или добавление слоев, а переосмысление того, как ликвидность на самом деле функционирует на уровне протокола.

Интересно, выдержит ли этот подход реальные торговые нагрузки, но одна структурная инновация уже стоит того, чтобы за ней следить. Разные механики стимулов, разные профили рисков. Иногда прорыв заключается не в более громких APY, а в более умной архитектуре.