В настоящее время рынок сталкивается с давлением ликвидности, вызванным дефицитом средств от одной-двух маркетмейкеров. Этот структурный риск часто приводит к усилению краткосрочных колебаний на рынке. Маркетмейкеры играют ключевую роль в предоставлении ликвидности и поддержании стабильности рынка криптоактивов. Если в их балансе возникнет значительный дефицит, это может легко вызвать цепную реакцию, такую как принудительная ликвидация маржинальных позиций и порочный круг падения цен.

Основное противоречие заключается в несоответствии между краткосрочным кризисом ликвидности и долгосрочной нарративной ценностью. Рациональным инвесторам следует избегать чрезмерной реакции, одновременно внимательно следя за состоянием капитала маркет-мейкеров, изменениями уровней рычагов и макроэкономическими показателями ликвидности, чтобы оценить реальный прогресс восстановления рынка.