【哈世投研】《 Запуск режима Mayhem, AI-агенты захватывают новый токен торговый ветер?》

Недавно на платформе Meme токен #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——# был представлен режим Mayhem, который позволяет #AI агентам автоматически участвовать в торгах новых выпущенных токенов. В прошлом большинство AI агентов полагались на человеческую помощь, а теперь AI может напрямую участвовать в торгах, внося больше энергии в ранние сделки.
Следующее является исследовательским толкованием данного проекта

Обзор проекта

Платформа: это платформа для генерации и торговли #Meme токенами, основанная на цепи Solana, которая позволяет пользователям быстро запускать токены.

“Режим Хаоса”: это экспериментальный режим, недавно запущенный на платформе, который позволяет AI-агентам автоматически участвовать в торговле на начальном этапе запуска новых токенов, чтобы увеличить раннюю ликвидность и повысить объем торгов.

Время: отчеты показывают, что этот режим будет публично представлен (или раскрыт) около 12 ноября 2025 года.
Согласно сообщениям: для каждого нового выпущенного токена "Включить режим Mayhem" AI-агент дополнительно выпустит около 1 миллиарда токенов, что увеличит общий объем поставок с первоначально запланированных (предположим, 1 миллиард) до 2 миллиардов токенов.
По окончании 24-часового торгового периода невостребованные токены, а также токены, отправленные в кошелек AI-агента в течение этого времени, будут уничтожены.
AI-агент будет случайно покупать и продавать эти токены в течение 24 часов, чтобы «создать ранний объем торгов».

Ключевые моменты:
Используйте AI-агентов для автоматического участия в торгах/торговле, в отличие от традиционных ручных торговых роботов для арбитража.
Новые выпущенные токены могут использовать автоматическую торговлю с помощью ИИ для увеличения ранней ликвидности, увеличения взаимодействия между покупкой и продажей, что может повысить их видимость и объем сделок.
Механизм сжигания (количество, не проданное через 24 часа + количество в кошельке агента) может в некоторой степени замедлить долгосрочную инфляцию предложения.
Модель представляет собой инновацию механизмов на уровне платформы, отличающуюся от традиционных простых Launchpad/предварительных торговых механизмов и обладающую обсуждаемостью.

Команда: Основатели платформы, согласно данным из Википедии, создали эту платформу 19 января 2024 года, инициаторами которой являются Ноа Туидейл, Алон Коэн и Дилан Керлер.

Механизм эмиссии/дополнительной эмиссии:
В режиме явно упоминается "дополнительный выпуск 10 миллиардов токенов" для использования в AI-агентной торговле, что увеличивает общее количество до примерно 20 миллиардов токенов. Другими словами, это относится к дополнительному выпуску.

Платформа запуска: выпуск токенов обычно происходит на платформе, а затем они торгуются на DEX в экосистеме Solana.

Таким образом, режим Mayhem является механизмом, а не отдельным токеном. Он предоставляет модель "Улучшенная ранняя торговля с помощью AI-агента" для новых токенов, выпущенных на платформе.

Чтобы понять инновационное значение режима Mayhem, мы можем сравнить его с другими «механизмами повышения выпуска токенов» по следующим параметрам:

Традиционная Launchpad + механика публичного размещения / IDO: эмитенты сначала блокируют / предварительно продают, а затем постепенно освобождают после публичной торговли.
Режим Mayhem: большее внимание уделяется автоматической торговле AI-агентами, дополнительному эмиссионному выпуску, механизму сжигания. Преимущества: ранняя ликвидность или усиление, высокая обсуждаемость;
Недостатки: высокая волатильность, большие риски, механизм эмиссии может размыть ценность.

Сравнивая, режим Mayhem действительно обладает уникальностью в «создании раннего высокого объема торгов, высокой волатильности и участия ИИ», но также уступает в предсказуемости, уровне удобства для инвесторов, прозрачности управления и другим более устойчивым способам выпуска новых токенов.

Предупреждение о рисках

Риск увеличения и разбавления: хотя увеличение выпуска происходит на этапе "эмиссии", действия по увеличению выпуска означают, что фактическое количество может быть выше ожидаемого, что потенциально разбавляет стоимость токена.

Высокая волатильность: AI-агенты, активно покупающие и продающие в течение 24 часов, могут вызывать резкие колебания цен, но затем могут возникнуть распродажа, истощение ликвидности и обрушение цен. Сообщается, что AI-агенты могут случайно продавать больше токенов, даже "истощая привязку кривой", чтобы предотвратить продажу человеком.

Неясность объема обращения/механизма сжигания: хотя уничтожение несостоявшихся продаж и объема, удерживаемого агентами, через 24 часа является положительной мерой, фактическая доля сжигания, справедливость действий агентов по продаже и наличие манипуляций пока не раскрыты прозрачно.

Разблокировка / высвобождение рисков: поскольку это новая механика, еще неясно, есть ли у держателей токенов, команды, эмитента блокировка, есть ли крупные разблокировки, возможно ли дальнейшее увеличение эмиссии. Если в будущем произойдут крупные высвобождения, это может создать давление на цену.

Соответствие и риски регулирования: Мем токен с механизмом AI торгового агента может рассматриваться в разных юрисдикциях как ценные бумаги, альтернативы или подозрительное манипулирование/спекуляция, инвесторы могут столкнуться с риском юридических или регуляторных отмен.

Риск отсутствия управления: нехватка ясного управления сообществом и механизмов принятия решений для держателей токенов делает проект более зависимым от эмитента/платформы, что ослабляет защиту прав инвесторов.

Риски платформы/механизма: хотя #Pump.fun является популярной платформой, неясно, прошел ли новый механизм Mayhem полное тестирование, существуют ли уязвимости, и может ли AI-агент быть использован неправомерно, что все представляет собой скрытые риски.

Риски механизма выхода: если AI-агенты доминируют на ранних торгах, розничные инвесторы могут войти по высоким ценам, а затем быть сброшенными агентами или роботами, что приведет к ситуации "выталкивания розничных инвесторов".

Оценка и риски устойчивости: хотя объемы торгов на ранних этапах могут быть раздуты, остаются вопросы о том, будет ли долгосрочная ценность реализована, поддерживается ли она реальным продуктом, удастся ли привлечь настоящих пользователей и будет ли ликвидность устойчивой.

Риски раскрытия информации: из-за новизны механизма и ограниченного раскрытия информации платформы, инвесторам может быть трудно точно оценить условия выпуска, условия блокировки, ситуацию с сжиганием, логику торговли с помощью AI-агентов и так далее.

Данная статья предназначена только для справки, не является инвестиционной рекомендацией, рынок высокорисковый, входить в рынок следует с осторожностью. В криптосфере существует риск обесценивания.