Нейтральность к риску в инвестициях: чисто математический подход, который редко работает в реальной жизни

Когда-нибудь слышали о “инвестировании без риска”? Это звучит скучно, но на самом деле это увлекательно, как только вы поймете, что это значит.

Основная идея: Инвестор, не испытывающий риска, заботится только о ожидаемой прибыли. И всё. Его не волнует волатильность, он не теряет сон из-за потерь — он просто считает числа. Так что если Инвестиция A гарантирует $50 , в то время как Инвестиция B имеет 50/50 шансы на $100 или ничего, его устраивают обе. Ожидаемая стоимость = $50 в любом случае.

Звучит логично, правда? Вот в чем дело: почти никто на самом деле не инвестирует таким образом. Почему? Потому что люди не роботы. У нас есть финансовые цели, эмоциональный груз, и мы действительно хотим спать по ночам.

Где это ВАЖНО: Модели, не зависящие от риска, играют огромную роль в оценке производных финансовых инструментов (привет, ценообразование опционов по Блэку-Шоулсу) и институциональной торговле. Они создают стандартизированную основу, которая устраняет субъективные предвзятости и позволяет вычислять справедливую стоимость на сложных рынках. Хедж-фонды и пенсионные фонды используют это постоянно.

Настоящий ход: Большинство профессиональных инвесторов смешивают это. Они используют нейтральный анализ рисков в качестве основы, чтобы оставаться объективными, а затем добавляют реальные факторы, такие как рыночные настроения и личная терпимость. Вот как можно избежать как безрассудного гемблинга, так и анализа паралича.

Суть в том, что понимание того, как работает риск-нейтральное мышление, улучшает ваше принятие решений, даже если вы никогда не перейдете в полный режим робота.