Пейзаж может меняться. Kynikos Associates, тяжеловес в мире инвестиций, только что отказались от своей короткой ставки на MicroStrategy. Их причина? Падение mNAV, которое они ожидали, уже произошло.

Этот шаг поднимает интригующий вопрос для наблюдателей за казной Биткойна: не являемся ли мы свидетелями завершающей стадии медвежьего цикла для корпоративных стратегий с преобладанием BTC? Когда крупный шорт-продавец выходит из своей позиции, ссылаясь на "миссия выполнена", это иногда намекает на исчерпанную нисходящую динамику.

Время кажется примечательным. Премиальная оценка MicroStrategy была сжата, торговая теория проявилась именно так, как и прогнозировали медведи. Тем не менее, они закрывают свою лавочку, а не удваивают свои ставки. Участники рынка сейчас обсуждают, сигнализирует ли это о формировании пола или просто о фиксации прибыли на успешной направленной ставке.