Самым большим врагом Биткойна сейчас является не регулирование, а «нет воды».

Сказание о халвинге? Приход институциональных инвесторов? Сначала проснитесь. В текущем рынке самая серьезная проблема называется исчерпание ликвидности.

Что происходит на блокчейне? Цифры не врут:

Старые кошельки распродаются — адреса гигантов до 2018 года недавно часто переводили более ста миллионов долларов. Началась волна кэширования.

Централизованные биржи сильно теряют деньги. На одной из крупных платформ за месяц произошло чистое отток 800 миллионов долларов, токены перемещаются из горячего кошелька в холодный, это не является сигналом к росту.

ETF-капитал? Постоянные колебания. Вход сегодня, выход завтра, учреждения тоже наблюдают, никто не осмеливается рисковать.

Переведите: На внебиржевом рынке новых денег не поступает.

Более того, на следующей неделе выпуск американских облигаций на сумму 1650 миллиардов долларов будет как насос, который высосет все резервные средства из банковской системы. Ликвидность? Прямо задушена.

Оглядываясь на историю: Биткойн каждый раз стремительно растет, когда Федеральная резервная система накачивает деньги в экономику. В 2016, 2020 годах и в начале 2024 года... разве не было так, что денег было столько, что некуда было их девать? Напротив, как только деньги начинают иссякать, он падает быстрее всех.

А сейчас?

TGA аккаунт преодолел триллион.
Курс SOFR взлетел до небес.
Банковские денежные резервы на исходе.

Эти данные, каждая запись горит красным светом.

Но если посмотреть с другой стороны — каждый раз, когда ликвидность исчерпывается до предела, это часто бывает накануне следующего раунда больших вливаний. Когда правительство завершит эмиссию облигаций, а счета TGA начнут раздавать деньги, средства вернутся на рынок, и настоящий период смягчения финансовой политики начнется.

А Биткойн всегда будет первым активом, который почувствует воду.

Так что теперь делать?

Не поддавайтесь на слепое дно, не паникуйте и не распродавайте активы. Следите за движением капитала, ждите сигнала о том, что ликвидность достигла дна.

Бычий рынок никогда не создается на основе веры, он создается на основе реальных денег. В настоящее время деньги были поглощены государственными облигациями, и рынок может только терпеливо ждать. Но как только TGA откроет шлюзы и ликвидность развернется, именно в этот момент откроется настоящее окно больших возможностей.