Ethereum сейчас находится в очень тонком положении. Данные Coinglass раскрыли карты рынка: 3226 долларов и 3565 долларов, эти два числа не случайны, а представляют собой арену жизни и смерти для быков и медведей.

Смотрите вниз, что произойдет, если цена упадет ниже 3226 долларов? Долгосрочные позиции на сумму 1.207 миллиарда долларов будут ликвидированы. А если вверх? Пройдя 3565 долларов, медведи также должны будут заплатить 10.97 миллиарда долларов. В сумме это более 2 миллиардов долларов заемных средств, полностью сосредоточенных в этом диапазоне чуть более трехсот долларов.

Почему так?

В последнее время ETH колебался в диапазоне от 3200 до 3500 долларов, и как бы быки, так и медведи накапливают плечи в ключевых позициях. Это похоже на две стороны, которые ведут позиционную войну: кто первым не сможет удержать позицию, и при ликвидации маржи будет вынужден выйти. Еще хуже то, что ликвидация вызовет цепную реакцию — ликвидация длинных позиций приведет к пассивным продажам, что приведет к падению цены; ликвидация коротких позиций станет пассивными покупками, что поднимет цену. Этот эффект лавины может многократно увеличить волатильность.

Есть еще один момент, который легко упустить из виду: эти данные о ликвидации могут быть лишь верхушкой айсберга. Некоторые торговые платформы ограничивают раскрытие данных о ликвидации, и реальный объем ликвидации, вероятно, намного превышает видимые цифры. Другими словами, как только будут достигнуты эти два уровня цен, фактическое влияние может быть гораздо сильнее, чем указанные 12 миллиардов и 11 миллиардов.

Что это означает для обычных трейдеров?

Текущий рынок очень диверсифицирован, уровень кредитного плеча необычно высок, диапазон от 3226 до 3565 является зоной высокого давления. Краткосрочные тенденции, вероятно, не движутся фундаментальными факторами, а подчиняются ликвидациям. Слепое преследование роста и падения, или азартное увеличение кредитного плеча, может легко привести к тому, что вас соберут как урожай.

Каков разумный подход? Избегайте высоких плечей и наблюдайте за качеством прорыва. Если объем торговли явно увеличивается во время прорыва цены, это может быть истинным прорывом, началом нового тренда; если это всего лишь ложный сигнал, скорее всего, это краткосрочный импульс, и цена скоро вернется обратно.

Железное правило рынка никогда не менялось: кредитное плечо — это палка о двух концах, оно может увеличить прибыль, но также может ускорить ликвидацию. Эти данные о ликвидации на уровне 1 миллиарда лучше воспринимать не как сигнал о росте или падении, а как предупреждение рынка — не ставьте все свои фишки на краткосрочные колебания, осознайте суть игры с кредитным плечом, в условиях волатильности главное — сохранить первоначальный капитал.