Если ETF на DOGE от Bitwise действительно начнет торги в этом месяце, это может быть гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд.

Сначала скажем о DOGE. В краткосрочной перспективе, запуск ETF определенно приведет к притоку капитала — в конце концов, мы все еще помним безумие, когда был одобрен биткойн ETF. Но проблема в том, насколько долго этот интерес продлится? Если посмотреть на предыдущую динамику DOJE, становится ясно, что как только приток капитала замедляется, DOGE снова сталкивается со старой проблемой: а в чем, собственно, его реальное применение? Проще говоря, цена этой вещи в большей степени зависит от эмоций, а не имеет твердых приложений для поддержки.

С точки зрения большего масштаба, сигнал этого события может быть более значимым. В качестве первого регулируемого ETF, сосредоточенного на DOGE, он может запустить волну заявок на ETF для малых и средних криптовалют. Криптоактивы постепенно проникают в традиционную финансовую систему — это хорошо, но одновременно может заставить регуляторов начать настороженно относиться к рискам «крипто-пузыря». Регулирование — это двусторонний меч, слишком быстрое продвижение не всегда является благом.

Для обычных инвесторов порог действительно понижен. Не нужно возиться с кошельками и биржами, достаточно брокерского счета, чтобы купить DOGE, звучит неплохо. Но с другой стороны, не приведет ли эта «удобство» к тому, что многие люди с недостаточной устойчивостью к риску ринутся в это? Волатильность DOGE не шутка, даже если ETF упакован наиболее официально, основной риск не уменьшился. В итоге, если они потеряют деньги, пострадают именно эти розничные инвесторы, которые следовали за толпой.

В общем,上市 ETF — это палка о двух концах: это как символ прогресса в индустрии, так и потенциальный усилитель распространения рисков.