Недавно одной из самых обсуждаемых тем в крипто-сообществе стало: работает ли четырехлетний цикл Биткойна?

Хороший вопрос. Сейчас ноябрь 2025 года, прошло полтора года с момента халвинга в апреле 2024 года, и рынок находится на тонком временном узле — согласно прошлому опыту, этот этап должен быть близок к верхней зоне бычьего рынка, но этот цикл, похоже, немного "играет не по правилам".

# Логика снижения в полтора раза всё ещё актуальна

Сначала о фундаментальных факторах: каждые 210000 блоков, добытых Биткойном (примерно раз в четыре года), вознаграждение за блок сокращается вдвое. При внезапном сокращении предложения и неизменном или даже растущем спросе цена теоретически должна вырасти. Эта логика с момента первого сокращения в 2012 году действительно прошла три полных цикла.

Посмотрите на исторические данные, и всё станет ясно:

| Период | Время халвинга | Время пика цены | Пиковая цена | Время минимума медвежьего рынка | Минимальная цена |
|------|----------|--------------|----------|--------------|----------|
| Первый раунд | Ноябрь 2012 | Декабрь 2013 | $1,150 | Январь 2015 | $150 |
| Второй раунд | Июль 2016 года | Декабрь 2017 года | $19,800 | Декабрь 2018 года | $3,200 |
| Третий раунд | Май 2020 | Ноябрь 2021 | $69,000 | Ноябрь 2022 | $15,500 |
| Четвёртый раунд | Апрель 2024 года | ？ | ？ | ？ | ？ |

В первых трех циклах была очевидная закономерность: после халвинга рынок достигал пика в течение 12-18 месяцев, а затем входил в медвежий рынок с коррекцией на 1,5-2 года. Но на этот раз все иначе — темпы входа институциональных средств, временные окна для одобрения ETF и макроэкономическая ликвидная среда отличаются от предыдущих.

# Законы ослабевают?

Сказать "ослабление" может быть более точным. Удар по предложению от халвинга все еще существует, но объем рынка увеличился, а внешних переменных стало больше. Политика ФРС, степень принятия традиционных финансов, изменения в регуляторной политике — вес этих факторов возрастает.

Так что неужели в конце 2025 года или в начале 2026 года мы увидим ожидаемый пик? Честно говоря, никто не может гарантировать. Но цикл деления по-прежнему имеет смысл как ориентир — только не рассчитывайте, что он будет таким же точным, как в предыдущие разы.