Японские инвесторы начинают продавать иностранные акции, и причина кажется ясной: вновь возникшие опасения по поводу комментариев ФРС в сочетании с переоцененными оценками. Недавняя волна осторожности отражает более широкую переоценку среди управляющих активами в Токио, которые сокращают свою экспозицию на зарубежных рынках по мере изменения риторики центральных банков и снижения привлекательности коэффициентов цена/прибыль.

Что движет этим движением? Последние сигналы ФРС внесли новую неопределенность в ожидания по ставкам, вызывая поведение с уклоном в риск-оф по всему портфелю. Между тем, показатели оценки некоторых иностранных акций — особенно в перегретых технологических секторах — вызывают настороженность. Японские институциональные игроки, известные своей дисциплинированностью, не ждут, чтобы увидеть, как развернется коррекция.

Этот откат происходит не изолированно. Он отражает осторожное настроение, распространяющееся по азиатским потокам капитала, где инвесторы пересматривают свои распределения в свете макроэкономических препятствий и политических изменений. Для тех, кто отслеживает тенденции трансграничных инвестиций, отступление Японии от иностранных акций — важный показатель, за которым стоит следить, поскольку это может сигнализировать о ранних позициях перед более широкой перекалибровкой рынка.