Говоря о DeFi-кредитовании, у многих может возникнуть ощущение: проценты за хранение денег — жалкие, а ставки по займам — чертовски высокие. Куда же девается эта разница? Ответ в том, что она съедается протоколами как операционные расходы и прибыльные пула.

Недавно обратил внимание на проект Morpho — его подход довольно интересен: он не создает новый кредитный пул, а добавляет слой оптимизации на существующих популярных платформах (например, Aave, Compound). Основная идея — напрямую связывать заемщиков и кредиторов, сокращая потери от простоя средств в пулах.

Какие преимущества у этого подхода? Заемщики получают более высокие доходы, а заемщики — меньшие издержки, звучит как два в одном. Главное — весь процесс происходит на блокчейне, что обеспечивает прозрачность и безопасность без потери эффективности.

Еще один шаг — архитектура Morpho Blue, которая позволяет любому настраивать собственные рынки кредитования в соответствии с потребностями. Представьте, что можно гибко комбинировать разные уровни риска и типы залогов — это значительно расширяет разнообразие DeFi-экосистемы.

В целом рынок сейчас говорит об эффективности — TVL важен, но деньги должны действительно работать. С этой точки зрения, идея Morpho действительно захватывает ключевые моменты следующей стадии конкуренции. Дальнейшие технологические инновации в области кредитования еще много пространства для развития.