ФРС официально прекращает количественное ужесточение 1 декабря — вот что будет дальше

Федеральная резервная система только что обнародовала сенсацию: Количественное ужесточение (QT) официально заканчивается 1 декабря 2025 года. После более чем 3 лет сокращения своего баланса, Федрезерв резко поворачивает в сторону стимулов.

Важные числа

Баланс уже Падение примерно на $2.2 триллиона от своего пика — и теперь он останавливается. После 1 декабря вот план действий:

• Все погашения казначейских облигаций и MBS реинвестируются (больше не просто откладываются в карман)
• Средства MBS специально направляются в краткосрочные T-биллы — классическая защитная позиция
• Результат: ФРС переходит от ужесточения → стабилизации → потенциального смягчения

Это в основном ФРС говорит: “Да, нам пришлось охладить ситуацию, но рынок сужается, а занятость колеблется. Пора притормозить.”

Почему это важно для рынков

QT = вывод долларов из системы (дефляционное давление). Конец QT = система сохраняет свои деньги (нейтральный к слегка инфляционному). Добавим потенциальное QE в будущем? Это бомба ликвидности, которая ждет своего часа.

ФОМК Падение эту бомбу сразу после снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов 29 октября. Перевод: Мы меняем курс с “давайте сжать инфляцию” на “давайте не сломаем экономику.”

Быстрый контекст: QE 101

Для тех, кто спрашивает — Количественное смягчение (QE) — это когда ФРС идет за покупками: покупая долгосрочные облигации и другие активы, чтобы накачать систему дешевыми деньгами, снизить ставки и стимулировать экономическую активность. Обычно применяется, когда краткосрочные ставки уже достигли своего минимума (или равны нулю).

Итог: Цикл ужесточения завершен. Что будет дальше — стабильность или полный стимул — зависит от того, насколько ухудшатся условия на рынке труда и кредитные условия. Следите за данными.