在傳播的文章《比特幣的沉默 IPO：為何這波盤整不如你所想（Bitcoin’s Silent IPO: Why This Consolidation Isn’t What You Think）》中，Jordi Visser 提出了一個耐人尋味的觀點——比特幣目前的橫盤走勢並非「熊市前兆」，而是「籌碼換手」的過程。

臉書 IPO 也曾上演的劇本
Jordi Visser 認為，雖然比特幣從未經歷過傳統意義上的首次公開募股（IPO），不過當前壓抑幣價漲勢的因素，幾乎與新股上市後表現低迷的原因「如出一徹」。

Jordi Visser 提到，在傳統金融市場中，尤其是科技領域，IPO 之後數月往往是最關鍵的「流動性盛宴」：

早期投資人承擔了巨大的風險，如果投資成功，他們理應獲得豐厚回報。但最終也是最重要的是，他們必須套利，他們需要流動性，需要退出市場，需要分散風險。

橫盤磨死人之謎：大戶「慢慢」倒貨出場
Jordi Visser 提醒，關鍵的是，這些早期投資人並非「一次性砸盤」：

他們有條不紊地分散持倉。他們很謹慎。他們不想讓價格暴跌。他們很有耐心。他們為了這一刻已經苦等多年，再等幾個月又何妨。

Jordi Visser 形容，這最終導致了一場「快把所有人都逼瘋的橫盤走勢」，聽起來是否似曾相識？他接著話鋒一轉，指向比特幣：

鏈上數據正訴說著一個清晰的故事… 那些多年未曾交易的「遠古老幣」，有些甚至在幣價還不到兩位數時就被閒置的比特幣，現在突然活躍起來。