Впервые с середины 1990-х годов иностранные центральные банки владеют большим количеством золота, чем казначейскими облигациями США. Этот рубеж демонстрирует значительное изменение в восприятии безопасности, ликвидности и доверия глобальной властью.

Помимо рыночного события, тихая ротация от бумаги к металлу обозначает потенциальный поворотный момент в архитектуре глобальных финансов.

Золото обогнало казначейские облигации США впервые за 30 лет

Данные подтвердили пересечение, поскольку центральные банки продолжают свой рекордный рост закупок золота до 2025 года.

Согласно данным Всемирного совета по золоту, центральные банки в августе приобрели чистые 19 тонн золота, после добавления 10 тонн в июле. Таким образом, они нацелились на примерно 900 тонн по итогам года. Это будет четвертый подряд год, когда глобальные закупки превышают в два раза долгосрочное среднее значение.

Отмечено, что центральные банки покупали золото в течение 16 лет. Это самая длинная серия за всю историю и происходит после того, как эти финансовые институты были чистыми продавцами в течение более двух десятилетий до 2010 года.

В первой половине 2025 года 23 страны увеличили свои резервы. “Центральные банки не могут прекратить покупать золото,” сообщается.

Причина лежит глубже, чем инфляция, при этом макроисследователь подчеркивает, что последний рост золота соответствует-collapse балансов обратного репо Федеральной резервной системы. Это пул, где избыточная ликвидность используется для безопасного размещения на ночь.

“Когда эти балансы почти исчезли, золото пошло вертикально… Капитал ищет то, что не может обанкротиться — твердые деньги. Золото больше не просто защита от инфляции; оно становится первоклассным обеспечением — активом последнего доверия,” сказал он.

Когда доверие ослабевает, твердые активы растут — и цифровое золото ждет своего часа

Этот разрыв в доверии расширяется, и отчеты указывают на то, что правительство США теперь тратит почти 23 цента каждого доллара дохода на проценты. В то же время иностранное доверие к казначейским облигациям ослабевает на фоне политического тупика и роста долга.

На этом фоне аналитики утверждают, что золото не изменилось. Скорее, это измерительная палка, которая рушится. С 1970-х годов основные валюты, такие как британский фунт и швейцарский франк, потеряли от 70% до 90% своей стоимости по сравнению с золотом.

Тем не менее, даже доминирование золота сталкивается с новыми вызовами. Было отмечено, что в то время как золото упало на 5% на прошлой неделе, это крупнейшее однодневное падение с 2013 года, Биткойн вырос на 3%.

“Если BTC поглотит даже долю рыночной капитализации золота, это может ознаменовать начало безумного ралли… 1% равен $134,000, 3% равен $188,000,” сказал аналитик.

Его мнение отражает чувство, что “цифровое золото следующее”, намекая на вращение, зреющее под поверхностью.

Однако, если откат золота выглядел драматично, инсайдеры говорят, что это было в основном механическим. Большая ETF (биржевая инвестиционная фонды) блоковая сделка, которая сработала триггерами алгоритмической волатильности.

“Никто важный не продавал,” сказал аналитик. Китайские золотые ETF даже увеличили свою долю во время распродажи.

Все это вместе взятое, мировые монетарные хранители, включая учреждения, которые выпускают фиатные деньги, решительно переходят к твердым активам.

Это состояние глобальных финансов, когда центральные банки переходят от десятилетий сброса золота к рекордным покупкам каждый год, может определить предстоящее десятилетие для рынков и для самих денег.