APY и APR в DeFi: Понимание Метрик Доходности для Лучших Возвратов

Ключевые моменты

Навигация в децентрализованных финансах ( DeFi ) требует понимания двух ключевых метрик доходности: APY и APR. Хотя эти термины выглядят похоже, они представляют собой принципиально разные подходы к расчету инвестиционных доходов.

Годовая процентная доходность (APY) учитывает мощный эффект сложных процентов — будь то начисление процентов ежеквартально, ежемесячно, еженедельно или ежедневно. В отличие от этого, годовая процентная ставка (APR) представляет собой более простое вычисление без учета сложных процентов. Это различие значительно влияет на ваши реальные доходы от цифровых активов со временем, поэтому важно понимать, как каждый из этих показателей работает при оценке инвестиционных возможностей в DeFi.

Понимание APR и APY в DeFi

Как APR, так и APY составляют основу расчетов доходности в децентрализованных финансах. APR представляет собой базовую процентную ставку, получаемую на средства за один год, или выплачиваемую заемщиками за использование этих средств.

Например, вложив 10 000 $ в протокол с 20% годовых, вы получите 2 000 $ процентов через год. Расчет прост: основной капитал ($10 000) умножается на годовую процентную ставку (20%). Через год ваш общий баланс составит 12 000 $. Через два года он достигнет 14 000 $, а через три года — 16 000 $, если ставка останется постоянной.

Сила сложных процентов в DeFi

Прежде чем изучать Годовую Процентную Доходность (APY), важно понять сложный процент — механизм получения процентов на ранее начисленные проценты. В отличие от фиксированных доходов, показанных выше, сложный процент создает ускоряющуюся кривую роста.

В протоколах DeFi, которые реализуют капитализацию, ваш баланс счета динамически меняется на протяжении года. Вместо того чтобы получить единовременную сумму в $12,000 в конце 12 месяцев, вы получаете проценты через регулярные интервалы, которые автоматически добавляются к вашему основному капиталу. Это увеличивает основную сумму, на которую начисляются проценты в последующих периодах, создавая эффект сложных процентов, который лежит в основе многих стратегий DeFi.

Расчет сложных доходов: APY в действии

Рассмотрите возможность внесения $10,000 в DeFi-протокол с 20% годовых и ежемесячным начислением процентов. После сложных расчетов ваш баланс составит примерно $12,429 через год — это дополнительно $429 по сравнению с простыми процентами. При тех же 20% годовых, но с ежедневным начислением процентов (, распространенным во многих DeFi-протоколах ), ваш баланс вырастет примерно до $12,452.

Преимущество сложных процентов становится еще более выраженным на более длительных временных интервалах. Продление той же инвестиции (20% годовых с ежедневным начислением ) на три года приведет к балансу в 19 309 долларов — на значительные 3 309 долларов больше, чем вы бы заработали с простыми процентами по той же ставке.

Это демонстрирует, почему сложные проценты так мощны в DeFi-средах — одна и та же номинальная процентная ставка может генерировать значительно разные доходы в зависимости от частоты начисления процентов. Чем чаще происходит начисление, тем выше эффективная доходность.

Преобразование между APR и APY

При оценке протоколов DeFi, предлагающих сложные проценты, Годовая процентная доходность (APY) предоставляет более точное представление о ваших ожидаемых доходах. APY можно вычислить из APR с использованием формулы, учитывающей частоту капитализации:

APY = (1 + APR/n)^n - 1

Где n представляет собой количество периодов начисления в год.

Например:

• 20% годовых, начисляемых ежемесячно, равняется 21,94% годовых
• 20% APR, начисляемый ежедневно, равен 22.13% APY

Эти цифры APY представляют собой истинную годовую доходность после учета эффектов сложных процентов, предоставляя более точное представление о ваших потенциальных доходах в DeFi-протоколе.

Сравнение различных показателей доходности в DeFi

Эффект сложных процентов может значительно повлиять на ваши инвестиционные доходы в DeFi. Разные протоколы могут представлять свои ставки как APR или APY, что затрудняет прямое сравнение без надлежащей конверсии.

Протокол, рекламирующий более высокий APY, не обязательно будет генерировать больше процентов, чем тот, который имеет более низкий APR — это полностью зависит от частоты сложных процентов. При сравнении различных возможностей инвестиций в DeFi убедитесь, что вы оцениваете метрики на одних и тех же условиях. Онлайн-калькуляторы APR в APY могут помочь вам сделать точные сравнения.

Тот же принцип применяется при сравнении различных инвестиционных продуктов в криптовалюте. При анализе вознаграждений за стекинг, ликвидности майнинга или возможностей фарминга доходности конвертируйте все ставки в одну метрику (предпочтительно APY), чтобы принимать обоснованные решения.

Даже когда два DeFi протокола представляют доходность в виде APY, убедитесь, что они начисляют проценты с одинаковой частотой. Два продукта с идентичным APR, но с разными графиками начисления (например, ежемесячно против ежедневно) могут привести к значительно разным фактическим доходам.

Понимание терминологии доходности DeFi

Важно понимать, что на самом деле означает APY в контексте конкретных криптовалютных продуктов. Некоторые протоколы используют "APY" для обозначения криптовалютных вознаграждений, получаемых в течение определенного периода времени, а не фактической или ожидаемой доходности, выраженной в фиатной валюте.

Это различие имеет решающее значение, поскольку цены на криптовалютные активы колеблются, и фиатная стоимость вашей инвестиции может расти или падать независимо от получаемого APY. Если цена криптовалюты значительно упадет, фиатная стоимость вашей инвестиции может уменьшиться, даже если вы продолжаете зарабатывать рекламируемый APY на своих криптоактивах.

Всегда читайте соответствующие условия продукта и проводите тщательное исследование, чтобы полностью понять риски инвестирования и то, что на самом деле представляет собой APY в каждом конкретном протоколе.

Различие между APR и APY

Сначала APR и APY могут показаться сбивающими с толку схожими, но вы можете легко их различить, запомнив, что годовая процентная доходность (APY) учитывает сложные проценты, что делает ее более сложной, но всеобъемлющей метрикой.

Из-за эффекта сложных процентов, когда сложение происходит чаще одного раза в год, APY всегда будет выше APR при одинаковой номинальной процентной ставке. При расчете ваших потенциальных доходов в DeFi-протоколах всегда проверяйте, какая метрика доходности используется, чтобы обеспечить точные ожидания.