Глава ФРБ Пауэлл отправит важные сигналы политики в своей речи в 22:00

Сегодня председатель Джером Пауэлл выступил с важной речью на последней конференции Джексон-Холл в качестве председателя ФРС.

Во-первых, уже в начале было четко обозначено, что «из-за изменения основных прогнозов и рисков может потребоваться корректировка политической позиции», что является сигналом к снижению ставок в сентябре. Это похоже на начало заявления, сделанного на заседании в прошлом году, когда было сказано, что «пришло время для корректировки политики».

Это заявление стало «шоком» для финансовых рынков. Почти никто из участников рынка не ожидал такого четкого сигнала о снижении ставок заранее, и рынок драматически отреагировал на этот неожиданный поворот. Золото резко подскочило более чем на 30 долларов, индекс доллара упал на 0,5%, а все основные фондовые индексы США выросли более чем на 1%. Рынок полностью учел, что ФРС проведет два снижения ставок до конца года.

Во-вторых, другие ключевые моменты выступления (выступление длилось 23 минуты):

• Рост цен из-за пошлин является "временным" явлением и оказывает одноразовое влияние на уровень цен в "разумном базовом сценарии", но для полного отражения этих влияний в экономике потребуется время (это впервые продемонстрировало мнение о том, что влияние пошлин на инфляцию относительно краткосрочно).

• В краткосрочной перспективе существует тенденция к увеличению инфляционных рисков и снижению рисков занятости — это сложная ситуация. Когда между целями существует такая большая противоречие, в рамках нашей организации необходимо сбалансировать двойную миссию (это утверждение фактически выражает «резерв», подразумевая снижение процентных ставок, в то время как имеется намерение не дать рынку подумать, что ФРС обязательно будет придерживаться курса значительного смягчения денежной политики).

• Действуйте осторожно (нет признаков, указывающих на снижение на 50 базисных пунктов)

• Монетарная политика не является заранее определённым курсом, а основывается полностью на оценке данных и их влиянии на экономический прогноз и баланс рисков. Мы никогда не отклонимся от этой политики (председатель Пауэлл заявил, что "оставляет пространство для манёвра" — на поверхности подаётся сигнал о смягчении, указывая рынку на направление, при этом подчеркивая "осторожность")

Влияние на рынок

Основные рынки цифровых активов также мгновенно отреагировали, и BTC временно вырос на 2%, пытаясь вернуться к уровню 60,000 долларов. Альткойны, такие как Эфириум, также выросли в связи с этим. Прогнозы улучшения условий ликвидности рассматриваются как позитивный сигнал для рискованных активов.

Потоки капитала институциональных инвесторов в цифровые активы могут ускориться в условиях дальнейшего смягчения финансовой среды. В частности, по мере того как уровень инфляции приближается к целевому уровню ФРС в 2%, цифровые активы, такие как BTC, снова привлекают внимание как хедж против неопределенности традиционных рынков.

Корреляция между денежной политикой и рынком криптоактивов особенно важна в условиях сегодняшней рыночной среды, где чувствительность к макроэкономическим показателям возросла. Заявления председателя Пауэлла окажут значительное влияние на рыночные тенденции в ближайшие месяцы.