кривая доходности：финансовый рынок как барометр 🔮

кривая доходности является ключевым показателем на финансовом рынке. Она демонстрирует изменения процентной ставки различных облигаций с разными сроками погашения. В настоящее время кривая доходности государственных облигаций США особенно заслуживает следовать 📊

Что такое кривая доходности?

Это, по сути, график сравнения краткосрочных и долгосрочных Процентная ставка. Наиболее распространенный пример - государственные облигации США. К концу сентября 2025 года доходность 10-летних облигаций США составит около 4,20%. 2-летние облигации составляют 3,63%. Это формирует нормальную кривую доходности. Похоже, что рынок считает, что экономика будет стабильно расти 🚀

Почему так происходит? Инвесторы требуют разную доходность по облигациям с разными сроками в зависимости от ожиданий инфляции, рисков и экономической ситуации. Это немного похоже на термометр экономики.

Четыре типа кривых

1. Нормальная кривая 📈 - наклон вверх. Долгосрочная процентная ставка высока. Это указывает на то, что экономика может стабильно расти. Это благоприятно для рискованных активов, таких как акции и криптовалюты.

2. Инвертированная кривая 📉 - наклон вниз. Краткосрочные процентные ставки выше долгосрочных. Предупреждение о рецессии. Будьте осторожны.

3. Плоская кривая ➖ - почти нет наклона. Экономика несколько неопределенная. Не очень ясно, что будет дальше.

4. Крутая кривая 📐 - значительная разница между краткосрочными и долгосрочными ставками. Экономика может расти очень быстро. Инфляция может возрасти.

Кривая стала более крутой

Когда разница между краткосрочными и долгосрочными облигациями увеличивается, кривая становится круче. Это изменение имеет два типа:

1. Бычий рынок усиливается 🐂 - Краткосрочные процентные ставки падают быстрее. Центральный банк, возможно, снижает процентные ставки для стимулирования экономики. Чувствуется, как будто надежда вблизи рынка.

2. Ухудшение медвежьего рынка 🐻 - Долгосрочные процентные ставки растут быстрее. Инвесторы, похоже, обеспокоены будущей инфляцией или перегревом экономики.

Влияние на рынок

В 2025 году изменения процентной ставки явно повлияют на различные виды активов. Кривая доходности в какой-то степени предвещает будущее:

Облигации 💵

Прямо связано с ценами на облигации. Процентная ставка растет, старые облигации становятся менее привлекательными. Процентная ставка падает, высокодоходные облигации становятся более привлекательными. В 2025 году следует осторожно подходить к облигациям. Изменения кривой могут предоставить возможности.

акции 📊

Влияет на такие отрасли, как банки и недвижимость, чувствительные к процентной ставке. Крутая кривая доходности обычно означает сильную экономику. Фондовый рынок это любит. Обратная кривая? Инвесторы будут искать убежище.

Стоимость займа 💸

Влияет на вашу ипотечную процентную ставку. Когда кривая доходности инвертируется, центральный банк обычно вмешивается. Они снижают процентные ставки. Это влияет на стоимость заемов для всех.

Отношение к криптовалютам 🌕

С началом инвестирования крупных учреждений в криптоактивы кривая доходности начинает оказывать более заметное влияние на криптомир. Хотя криптовалюты иногда ведут себя как акции, многие рассматривают биткойн как цифровое золото, особенно в периоды рыночной нестабильности.

Инверсия кривой? Риск экономической рецессии увеличивается? Некоторые инвесторы могут обратиться к золоту и биткойну как к хеджированию 🔥

ЦБ на основе кривой доходности снижает процентные ставки, что обычно увеличивает ликвидность на рынке. Эти средства могут направляться на крипторынок. Спрос увеличивается. Цены растут.

Однако стоит отметить, что криптовалюта все еще очень спекулятивна. Новости регулирования и технические разработки могут оказывать большее влияние, чем экономические показатели. Опытные трейдеры знают, что нужно делать комплексное суждение.

Неважно, являетесь ли вы традиционным инвестором или новичком в криптовалюте, понимание кривой доходности довольно полезно. Это помогает вам увидеть общую картину 🧠