Полное руководство по торговле фьючерсами: концепции, риски и первые шаги

Ключевые моменты

• Фьючерсные контракты (futures) являются производными продуктами, позволяющими купить или продать актив по заранее согласованной цене на более позднюю дату.
• Они позволяют участникам рынка защищаться от колебаний цен и зафиксировать определённую цену.
• Вы можете торговать фьючерсами на различные классы активов: сырьевые товары, фондовые индексы, криптовалюты и многое другое.
• Торговля фьючерсами связана с значительными рисками, связанными с кредитным плечом и маржинальными требованиями, с менее строгим регулированием, чем на фондовом рынке.

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерсные контракты – это производные финансовые инструменты, которые позволяют покупать или продавать базовый актив по заранее установленной цене для будущей поставки. Эти активы могут быть очень разнообразными: сырьевые товары, такие как соя или нефть, отдельные акции, биржевые фонды (ETF), криптовалюты, такие как Биткойн, или множество других инструментов.

Эти контракты могут использоваться различными участниками финансовых рынков, в том числе инвесторами и спекулянтами, а также компаниями, которые действительно хотят получить или физически доставить соответствующий товар.

Например, нефть является сырьевым товаром, который часто торгуется через фьючерсные контракты. Инвесторы также могут торговать фьючерсными контрактами на индекс S&P 500, что иллюстрирует применение в области акций.

Работа фьючерсного рынка

Фьючерсный рынок — это биржа, где инвесторы могут покупать и продавать фьючерсные контракты. В стандартном контракте одна сторона обязуется купить определенное количество ценных бумаг или сырьевых товаров и принять их к определенной дате. Продавец, в свою очередь, обязуется доставить товар.

Согласно Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), большинство участников фьючерсных рынков являются потребителями или производителями коммерческих или институциональных сырьевых товаров. Фьючерсные контракты и опционы на сырьевые товары должны торговаться через биржу людьми и компаниями, зарегистрированными в CFTC.

Практическое применение фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты позволяют участникам рынка зафиксировать конкретную цену и защититься от возможных значительных колебаний цен. Чтобы проиллюстрировать их работу, давайте возьмем в качестве примера рынок криптовалют:

• Поставщик платежных услуг, который хочет зафиксировать цену на Биткойн, чтобы избежать непредвиденного роста, может заключить фьючерсный контракт, обязательствуясь купить определенное количество Биткойна по фиксированной цене для будущей поставки.

• Торговая платформа может продавать фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок и защититься от возможных неожиданных падений цен.

• Обe стороны согласны на определенные условия: покупка ( или продажа ) 10 Bitcoin с доставкой через 90 дней по цене 50 000 € за Bitcoin.

В этом примере обе стороны являются "хеджерами", то есть реальными сущностями, которым необходимо работать с базовым активом, так как это основа их деятельности. Они используют рынок фьючерсов для управления своим риском изменения цен.

Однако не все участники фьючерсного рынка хотят торговать продуктом в будущем. Эти люди являются инвесторами или спекулянтами, которые пытаются извлечь выгоду из колебаний цен на сам контракт. Если цена Биткойна растет, фьючерсный контракт сам по себе становится более ценным, и его владелец может перепродать его дороже на фьючерсном рынке. Эти типы трейдеров могут покупать и продавать контракт без намерения получить базовый актив; они присутствуют исключительно для спекуляции на движениях цен.

Типы фьючерсных контрактов и доступные рынки

Сырьевые товары составляют большую часть мира фьючерсной торговли, но этот рынок не ограничивается сельскохозяйственными продуктами или природными ресурсами. Фьючерсные контракты также позволяют торговать отдельными акциями, долями ETF, облигациями и даже криптовалютами.

Рынок крипто-фьючерсов демонстрирует особенно быстрый рост, причем бессрочные контракты, в отличие от традиционных контрактов, не имеют даты истечения. Согласно данным 2025 года, биржи фиксируют значительные объемы торгов по этим инструментам.

Многие трейдеры ценят фьючерсные контракты, так как они позволяют занимать большие позиции, инвестируя при этом относительно небольшую сумму. Это дает им больший потенциал рычага, чем если бы они напрямую держали ценные бумаги.

Характеристики фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты, которые вы можете легко покупать и продавать на биржах, являются стандартизированными. Каждый фьючерсный контракт обычно уточняет все различные параметры:

• Единица измерения
• Способ оплаты: либо путем физической доставки определенного количества товара, либо наличными.
• Количество товаров, которые необходимо доставить или застраховать в рамках контракта
• Валюта, в которой оформлен контракт
• Валюта, в которой торгуется фьючерсный контракт
• При необходимости, соображения качества. Это может быть, например, определённый октановый индекс для бензина или определённая степень чистоты для металлов.

Если вы хотите начать торговать фьючерсами, будьте осторожны, чтобы избежать физической поставки. Большинство розничных трейдеров не хотят быть обязаны подписывать получение груза товаров по истечении контракта.

Риски торговли фьючерсами: маржа и кредитное плечо

Многие спекулянты занимают значительные суммы, чтобы участвовать в фьючерсном рынке, так как это лучший способ увеличить относительно небольшие колебания цен и таким образом получить потенциальную прибыль, которая оправдывает затраченные усилия и время.

Тем не менее, заем также увеличивает риск: если рынки изменятся против вас и более сильно, чем ожидалось, вы можете потерять больше денег, чем вы вложили. CFTC предупреждает, что фьючерсные контракты являются сложными и волатильными и не рекомендуются для розничных инвесторов.

В торговле крипто-фьючерсами эти риски усиливаются из-за врожденной волатильности криптовалют. Торговые платформы часто предлагают плечо до 100x, что означает, что изменение цены всего на 1% в неверном направлении может привести к полной ликвидации вашей позиции.

Как начать торговлю фьючерсами

Начать торговлю фьючерсами относительно просто. Откройте счет у брокера, который поддерживает рынки, на которых вы хотите торговать. Специализированный брокер, вероятно, задаст вам вопросы о вашем инвестиционном опыте, доходах и чистой стоимости. Эти вопросы направлены на определение уровня риска, который брокер предоставит вам в терминах маржи и позиций.

Если вы новичок, мы настоятельно рекомендуем вам провести время, торгуя на виртуальном счете, пока вы не будете уверены в овладении техниками. Даже опытные инвесторы часто используют бумажный счет, чтобы протестировать новую стратегию. Некоторые брокеры могут предоставить вам доступ ко всем своим аналитическим услугам на вашем бумажном счете.

Для трейдеров, интересующихся крипто-фьючерсами в частности, большинство основных торговых платформ предлагают тестовые среды, где вы можете ознакомиться с их интерфейсом и функциями, не рискуя реальными средствами. Эти платформы также предоставляют полные образовательные ресурсы, чтобы помочь новичкам понять специфические механизмы криптовалютных фьючерсных контрактов, такие как ставки финансирования для бессрочных контрактов или системы управления рисками.