Определяющий момент Биткойна: 14,3 миллиона BTC заблокированы – что это значит для рынка

Я с интересом и тревогой наблюдаю за этой трансформацией рынка Биткойна. Данные не врут – 14,3 миллиона BTC сейчас находятся в спячке, фактически выведены из обращения. Это не просто абстрактная статистика; это представляет собой фундаментальный сдвиг в том, как мы подходим к этому активу.

Когда я впервые начал заниматься криптовалютой, все занимались дневной торговлей, гоняясь за пампами. Теперь? Все накапливают, как цифровые драконы. Менталитет "HODL" эволюционировал от опечатанного сообщения на форуме до доминирующего поведения на рынке, и, честно говоря, я не уверен, как я к этому отношусь.

Эти 14,3 миллиона токенов не просто лежат там – они заблокированы в холодных хранилищах, забытых аппаратных кошельках и институциональных казначействах. Это более 70% обращающегося предложения Биткойна фактически убрано с игрового поля. Рыночные последствия поразительны.

Почему это происходит? Во-первых, растет недоверие к традиционным финансовым системам. Люди уже не просто покупают Биткойн как спекулятивный актив – они рассматривают его как страхование от монетарного краха. Я лично перевел значительную часть своих сбережений в холодное хранение, не потому что ожидаю возврат на уровне лямбы, а потому что не доверяю тому, что происходит с центральными банками.

Цифровой дефицит становится осязаемым дефицитом. С учетом того, что возможно только 21 миллион BTC, а 14.3 миллиона уже убраны из обращения, мы создаем дефицит предложения, не похожий ни на что, что мы видели ранее. Плюс к этому, институциональные игроки не покупают для спекуляции – они занимают стратегические позиции на долгий срок.

Аналитик, с которым я говорил на прошлой неделе, выразился прямо: "Рынок с каждым днем становится все тоньше. Когда реальный спрос появится, цены не просто вырастут – они взорвутся."

Если этот тренд продолжится, мы можем увидеть менее 4 миллионов торгуемых BTC в течение нескольких месяцев. Это пугающе. Даже умеренное давление покупок со стороны спотовых ETF или корпоративных казначейств может отправить цены в абсолютную мантию.

Профиль риска и вознаграждения стал полностью ассиметричным. С одной стороны, массовый рост цен кажется почти неизбежным; с другой стороны, мы наблюдаем волатильность, которая может сделать 2021 год выглядящим спокойным в сравнении.

Я убеждён, что Биткойн эволюционирует во что-то, чего никто из нас не ожидал – глобальный стратегический резервный актив. Он становится цифровым аналогом первоклассной недвижимости в Манхэттене – дефицитным, желанным и всё более неликвидным.

Парадокс жестокий: по мере того как все больше BTC запирается, оставшиеся токены будут испытывать более резкие ценовые колебания, а не менее. Глубина рынка испаряется как раз тогда, когда институциональный интерес возрастает.

Что вы думаете? Устанавливает ли это массовое неликвидное предложение нас на путь к материнскому бычьему рынку или делает систему более хрупкой, чем когда-либо? Я действительно в замешательстве по этому поводу.