CeFi VS DeFi: Всё, что вам нужно знать!

Финансовый мир быстро меняется. CeFi и DeFi теперь повсюду в моде. CeFi означает "Централизованное финансирование" — традиционные вещи, которые существуют уже давно. Это основа нашей глобальной финансовой системы, обычно управляемая центральными властями. Затем появился блокчейн. Он дал жизнь DeFi, или "Децентрализованному финансированию," которое не контролируется никакой единственной группой.

Что такое CeFi?

CeFi выглядит очень похоже на традиционное финансирование (TradFi). Пользователи работают с доверенными посредниками. Но это не одно и то же. На самом деле.

TradFi означает старые школы учреждений, которые существуют уже долгое время. Они лишь недавно начали интересоваться цифровыми активами. CeFi? Это компании цифровых активов, предлагающие криптовалютные продукты и услуги.

Большая идея централизованного финансирования проста. Все криптовалютные транзакции происходят через централизованную биржу. Вы регистрируетесь. Вы торгуете на их платформе. Они также позволяют вам занимать или торговать с маржой.

Вы вносите средства туда, но не контролируете их. Это немного страшно, если задуматься. Если безопасность биржи подведет, ваши деньги могут исчезнуть. Вот почему хакеры любят нацеливаться на эти места. Люди доверяют этим биржам достаточно, чтобы делиться личной информацией и передавать свои средства. Странно, не правда ли?

Что такое DeFi?

В то время как пользователи CeFi доверяют посредникам, DeFi их вытесняет. Протоколы смарт-контрактов занимают их место.

Блокчейн принес нам децентрализованные, безразрешительные функции. Появились новые валюты. Самое крутое в блокчейне? Вы можете перемещать финансовые активы без доверенных посредников. DeFi строит финансовые технологии на основе блокчейна с использованием смарт-контрактов.

DeFi позволяет людям торговать финансовыми продуктами напрямую через блокчейн-приложения (DApps). Эти продукты работают на блокчейнах, таких как Ethereum, BNB Chain, Tron и Solana. Умные контракты контролируют, как все работает.

DeFi предлагает торговлю и кредитование, как это делают CeFi и TradFi. Но существуют различия.

DeFi работает на коде. Некомплектные кошельки работают с протоколами DeFi. Это дает пользователям полный контроль над их криптовалютой. Кроме того, использование DeFi не требует создания аккаунта или проверки KYC. Свобода.

DeFi и CeFi: Сравнение различных атрибутов

Давайте разберем ключевые различия.

1. Публичная проверяемость

Код DeFi не всегда является открытым. Но его выполнение должно быть проверяемым в блокчейне, чтобы считаться некостодиальным DeFi. Любой пользователь может проверить, происходят ли изменения в DeFi правильно. Эта прозрачность создает доверие, как ничто другое.

2. Атомарность

Блокчейн-транзакции могут выполнять несколько операций последовательно. Они атомарны — либо все завершается, либо ничего не происходит. CeFi не может реализовать эту программируемую атомарность.

3. Кастоди

С DeFi вы напрямую управляете своими активами. Никакого ожидания рабочего времени банка. Но с великой силой... ну, вы знаете. Пользователи несут большинство технических рисков, если не покупают страховку. Вот почему централизованные биржи, по сути традиционные хранители, становятся популярными для хранения криптовалюты.

4. Транзакционные издержки

Комиссии важны в DeFi и блокчейне. Они предотвращают спам. Учреждения CeFi могут предлагать бесплатные транзакции, так как их клиенты проходят проверки на соответствие требованиям AML. Иногда правительства даже заставляют их предлагать определенные услуги бесплатно.

5. Непрерывные рыночные часы

Большинство рынков DeFi никогда не закрываются. Они работают 24/7. Нет предрынковой или послерынковой торговли с низкой ликвидностью, как в CeFi.

6. Конфиденциальность

DeFi работает только на блокчейнах без смарт-контрактов, обеспечивающих конфиденциальность. Вы получаете псевдонимность, а не истинную анонимность. Поскольку централизованные биржи с политиками AML часто являются единственным способом конвертации обычных денег в криптовалюту, они могут сообщать властям, кто владеет какими адресами.

7. Риск арбитража

Атомарность блокчейна делает арбитраж между двумя DEX на одной и той же блокчейне безрисковым. Вы можете написать смарт-контракт для выполнения арбитража и отменить его, если он невыгоден. Арбитраж между DEX на разных блокчейнах имеет риски, аналогичные торговле на CEX.

8. Инфляция

В CeFi центральные банки могут создавать деньги. Инфляция измеряется по индексу потребительских цен.

В DeFi крипто-ресурсы могут меняться. Биткойн сталкивается с странной проблемой — его предложение ограничено, но экономическая активность, которую он поддерживает, нет. Это может создать проблемы с дефицитом. Без блоковых наград (без инфляции ) биткойн может столкнуться с проблемами безопасности. Не совсем ясно, решают ли криптовалюты проблемы неравенства доходов из-за фиатной инфляции. Решение этого вопроса все еще не принято.

Преимущества и недостатки CeFi и DeFi

-CeFi:

Преимущества

Знакомство: Платформы CeFi ощущаются как традиционные финансовые услуги. Легко понять.

Поддержка фиатных валют для криптовалюты: покупайте криптовалюту легко с помощью своей местной валюты. Централизованные биржи принимают различные валюты.

Недостатки

Хранение: Они контролируют ваши активы, удерживая приватные ключи. Не ваши ключи, не ваши монеты.

Необходима личная информация: Хотите использовать CEX? Подготовьтесь поделиться своим именем, адресом, удостоверением личности, даже селфи.

Отсутствие прозрачности: CeFi принимает решения за закрытыми дверями. Их системы работают вне сети — транзакции не отображаются в блокчейнах.

Ограничения: Не все могут получить доступ к CEX. Некоторые страны попадают в черный список. Регулирование может быть жестким.

-DeFi:

Преимущества

Самостоятельное хранение: вы держите свои приватные ключи. Никто не мешает вам использовать ваши средства.

Конфиденциальность: Личная информация не нужна. Ваш кошелек не связан с вашей реальной личностью.

Без разрешений: У вас есть кошелек и интернет? Вы в деле. Без ограничений.

Прозрачность: Все транзакции публичны в блокчейне. Ничего не скрыто.

Недостатки

Риск смарт-контрактов: Хакеры любят использовать уязвимости для кражи заблокированной криптовалюты.

Высокая кривая обучения: DeFi не традиционен. Начинающим сложно. Вам нужно понимать продукты, прежде чем погружаться в это.

Масштабируемость: DeFi унаследовал проблемы блокчейна. Низкая пропускная способность транзакций приводит к высоким сборам, когда сети становятся загруженными.

Что лучше?

Зависит от того, что вы хотите. Ценность суверенитета и конфиденциальности? DeFi может быть вашим выбором. Институциональному инвестору, нуждающемуся в регулировании? CeFi, вероятно, будет работать лучше. Вот почему они сосуществуют так долго.

Текущие рыночные тренды (2025)

На сентябрь 2025 года ситуация продолжает меняться. DeFi-кредитование теперь представляет 45,31% рынка криптообеспеченных кредитов. CeFi-платформы занимают 34,57%. Криптообеспеченная часть поставок CDP-стейблкоинов составляет 20,12%. Похоже, что учреждения начинают доверять DeFi.

Регулирование начинает благоприятствовать DeFi. Регламент MiCA ЕС хорошо соответствует автоматизированным и прозрачным операциям DeFi. Инициативы США начинают различать децентрализованные протоколы и централизованные платформы. Меньше препятствий по соблюдению норм означает более легкое принятие DeFi.

Проблемы с безопасностью продолжают существовать в обеих сферах. Протоколы DeFi в 2025 году объединяют устойчивость, прозрачность и эффективность доходности, чтобы привлечь квалифицированных инвесторов. Они ценят возможность аудита и оптимизированные доходы. CeFi по-прежнему предлагает знакомство и простоту использования, но приверженность DeFi к суверенитету пользователей и прозрачности способствует его росту в нашей развивающейся финансовой экосистеме.