QE и QT на финансовых рынках: ключевые инструменты денежно-кредитной политики 📊

Что такое количественное смягчение (QE)?

Количественное смягчение (QE) — это монетарный инструмент, применяемый центральными банками для стимулирования экономики. При QE центральные банки приобретают финансовые активы (преимущественно государственные облигации) на открытом рынке, что приводит к:

• Увеличению денежной массы в экономике
• Снижению долгосрочных процентных ставок
• Стимулированию кредитования и инвестиций
• Поддержке роста фондовых рынков 📈

Этот механизм увеличивает ликвидность финансовой системы и способствует расширению экономической активности.

Что такое количественное ужесточение (QT)?

Количественное ужесточение (QT) — противоположный инструмент денежно-кредитной политики. В этом случае центральные банки:

• Сокращают размер своего баланса
• Продают финансовые активы или не реинвестируют поступления от погашенных облигаций
• Уменьшают денежную массу в экономике
• Повышают процентные ставки 📉

QT применяется для сдерживания инфляционных процессов и "охлаждения" перегретой экономики.

Влияние на рынки и экономику

Эффекты количественного смягчения и ужесточения проявляются в различных сегментах финансового рынка:

При QE:

• Рост цен финансовых активов
• Снижение доходности облигаций
• Увеличение аппетита к риску среди инвесторов
• Потенциальное ослабление национальной валюты

При QT:

• Давление на цены финансовых активов
• Рост доходности облигаций
• Снижение ликвидности на рынках
• Потенциальное укрепление национальной валюты

Текущая ситуация с политикой ФРС

Важно отметить, что после продолжительного периода количественного ужесточения в течение последних 4 лет, Федеральная резервная система США изменила курс. С сентября, одновременно с началом снижения ключевой ставки, ФРС приступила к реализации политики количественного смягчения.

Этот поворот в монетарной политике создает благоприятный фон для финансовых рынков и может поддержать рост различных классов активов в среднесрочной перспективе 🐂