Денежный станок Китая: Личный взгляд на монетарный гигант

Я с интересом и ужасом наблюдал за данными о денежной массе Китая. Смотрю на последние данные за август 2025 года, денежная масса M2 Китая увеличилась до колоссальных ¥331,98 триллиона - по сравнению с ¥329,94 триллиона всего месяцем ранее. Их денежная масса M1 также возросла до ¥111,225.57 миллиардов.

Позвольте мне объяснить это в контексте - денежная база Китая теперь более чем ВДВОЕ превышает базу США, которая составляет около $22 триллионов. Когда я вижу эти цифры, я не могу не задуматься: как черт возьми им это удается без катастрофической инфляции?

Их индекс потребительских цен составляет жалкие 0,1%. Это не имеет никакого смысла! Китайское правительство фактически наводняет свою экономику деньгами, при этом каким-то образом сохраняя стабильность цен. Это похоже на то, как будто кто-то противостоит гравитации.

Во время предыдущих китайских монетарных расширений в 2016 и 2020 годах глобальные рынки в конечном итоге последовали этому примеру. Я подозреваю, что мы собираемся увидеть это повторение, с тем, как центральные банки США и ЕС также протирают свои денежные принтеры.

Когда это произойдет, ожидайте цунами ликвидности, которое прокатится через глобальные рынки. Цены на активы, вероятно, взлетят - всё, от акций до криптовалют. Деньги должны куда-то идти, и с таким количеством наличности, заполняющим систему, твердые активы становятся всё более привлекательными.

Я особенно наблюдаю за криптовалютными рынками, которые, как правило, процветают в условиях монетарной экспансии. Когда фиат становится все более доступным, активы с ограниченным предложением становятся более привлекательными. На данном этапе это почти механически.

Китайский подход к денежно-кредитной политике кажется все более безрассудным - печатание денег по желанию, чтобы скрыть структурные экономические проблемы. Но кто я такой, чтобы спорить с их очевидным успехом? Их экономика продолжает развиваться, в то время как они манипулируют каждым доступным рычагом.

Этот массивный вливание ликвидности может вызвать глобальный рост в краткосрочной перспективе, но ничего не происходит без последствий. Счет всегда рано или поздно приходит к оплате.