Понимание Terra Luna: Полное руководство по этой инновационной Криптовалюте

Что такое Terra Luna?

Terra Luna — это блокчейн-протокол и платежная платформа, разработанная для алгоритмических стейблкоинов, которая сочетает в себе ценовую стабильность фиатных валют с устойчивостью к цензуре и эффективностью криптовалют. Созданный в 2018 году компанией Terraform Labs, Terra разработала уникальную систему с двумя токенами, где LUNA ( является родным токеном) и работает вместе со стейблкоинами Terra для поддержания ценовой стабильности.

Экосистема Terra была создана для обеспечения более эффективной платежной инфраструктуры с помощью своего алгоритмического механизма стабильной монеты. В отличие от традиционных стабильных монет, обеспеченных фиатными резервами, алгоритмический подход Terra использует LUNA в качестве переменной составляющей для поддержания стабильности цен с помощью сложного механизма сжигания и чеканки.

Как работает система стейблкоинов Terra

В основе дизайна Terra лежит его инновационный механизм стабильности цен:

• Дуальная токен-архитектура: Система использует токены LUNA для поглощения ценовой волатильности и поддержания привязки стейблкоинов Terra (, таких как UST).
• Механизм сжигания и чеканки: Когда спрос на стейблкоины увеличивается, токены LUNA сжигаются для чеканки новых стейблкоинов, и наоборот.
• Стимулы для арбитража на рынке: Протокол создает возможности для получения прибыли для трейдеров, которые помогают поддерживать привязку стейблкоина через арбитраж.

Этот дизайн устранил необходимость в традиционном обеспечении залогом, что позволило создать более децентрализованный подход к созданию стейблкоинов. Система позволяет пользователям мгновенно тратить, сохранять, торговать или обменивать стейблкоины Terra, в то время как держатели LUNA получают вознаграждения за стекинг и право голоса в управлении протоколом.

Восхождение и падение Terra Luna

Terra Luna испытала замечательный рост, при этом ее родной токен LUNA достиг впечатляющего ценового развития, отчасти благодаря быстро растущему объему стабильной монеты UST. На пике Terra Luna достигла рыночной капитализации, которая поместила ее в число 10 лучших криптовалют.

Однако в мае 2022 года экосистема Terra пережила резкий крах, который вызвал шоковые волны на рынке криптовалют:

• Алгоритмическая стейблкоин UST потерял свою привязку к доллару США
• Токены LUNA пережили катастрофическую девальвацию
• Миллиарды долларов рыночной стоимости были стерты
• Доверие инвесторов к алгоритмическим стейблкоинам было сильно подорвано

Terra Luna 2.0: Восстановление

После коллапса сообщество Terra инициировало план возрождения:

• Оригинальная цепочка была переименована в Terra Classic, а её токен был переименован в LUNA Classic (LUNC)
• Была запущена новая цепочка под названием Terra 2.0 с LUNA в качестве её нативного токена
• Новое распределение токенов направлено на возрождение экосистемы с выделением средств на:
  • 1.5% токенов для разработчиков, активных во время Terra Classic
  • 10% для держателей UST до падения
  • 15% для держателей UST после падения

Политика Terra 2.0 время от времени выпускает дополнительные токены LUNA для криптоинвесторов, которые приобрели более 10 000 LUNA до краха экосистемы, в рамках усилий по восстановлению доверия и компенсации пострадавшим пользователям.

Система управления Terra

Протокол Terra работает через механизм консенсуса на основе доказательства доли.

• Пользователи могут ставить свои LUNA на валидаторов, которые записывают и проверяют транзакции
• Стейкинг включает в себя связывание LUNA с валидатором в обмен на вознаграждения
• Валидаторы и делегаты получают вознаграждения за ставки из транзакционных сборов
• Держатели LUNA могут участвовать в управленческих решениях, голосуя за предложения

Стейкинг не только предоставляет вознаграждения участникам, но и защищает сеть, добавляя LUNA делегаторов к ставкам валидаторов, что помогает валидаторам участвовать в консенсусе.

Ключевые уроки из опыта Terra

Дело Terra Luna подчеркивает важные соображения для инвесторов в криптовалюту:

• Алгоритмический риск: Ограничения дизайнов алгоритмических стейблкоинов в условиях экстремальных рыночных условий
• Системные Уязвимости: Как взаимосвязанные криптоэкосистемы могут испытывать каскадные сбои
• Влияние рыночного настроения: Роль доверия инвесторов в поддержании стабильности алгоритмических систем
• Инновации против стабильности: Баланс между финансовыми инновациями и надежными мерами безопасности

Навигация по Terra Luna на сегодняшнем рынке

Для тех, кто заинтересован в экосистеме Terra после коллапса:

• Должная осмотрительность: Изучите пересмотренные механизмы и меры безопасности Terra 2.0
• Оценка рисков: Понимание основных различий между оригинальной экосистемой Terra и ее преемником
• Анализ рынка: Отслеживайте метрики принятия и деятельность разработчиков на новой цепочке
• Соображения по портфелю: Оцените, как Terra Luna может вписаться в диверсифицированный криптовалютный портфель

Многие ведущие торговые платформы теперь предлагают доступ как к LUNA Classic, так и к новому токену LUNA, позволяя трейдерам участвовать в экосистеме в соответствии с их терпимостью к риску и инвестиционной стратегией.

Техническая инфраструктура Terra

Блокчейн Terra был разработан как альтернативная экосистема для Ethereum, в комплекте с:

• Нативный токен (LUNA)
• Алгоритмические стейблкоины (, такие как UST)
• Различные децентрализованные приложения и услуги
• Протоколы, генерирующие доход, такие как Anchor Protocol

Эта инфраструктура была направлена на создание комплексной экосистемы для децентрализованных финансов, однако проблемы, с которыми столкнулась Terra, привели к значительным переработкам в новой версии протокола.

Заключение

История Terra Luna представляет собой как инновационный потенциал, так и присущие риски алгоритмических стейблкоинов в криптовалюте. Хотя оригинальная экосистема Terra столкнулась с катастрофическим крахом, запуск Terra 2.0 демонстрирует устойчивость и адаптивность сообществ блокчейна. Для криптоинвесторов Terra Luna служит важным кейсом для понимания механизмов, возможностей и рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоин-системами.