Морт теория: конкурентное преимущество в мире Биткойн

С точки зрения моего инвестиционного опыта, теория Морта (теория защитной стены) является действительно интересной концепцией. Иными словами, это конкурентное преимущество, заключающееся в том, что «то, что у меня есть, вы не сможете скопировать». Раньше это были рвы для защиты замков, но теперь это представляет собой монопольное положение в мире бизнеса.

Ты знаешь, что Баффет обожает эту теорию экономического рва? Он всегда настаивал на важности «экономического рва». Если компания не может каким-либо образом защитить себя от конкурентов, она не сможет обеспечить прибыль в долгосрочной перспективе.

Скрытая ценность Chainlink

Рынок все еще рассматривает LINK только как «оракул», но его базовая ценность полностью изменилась. Цена LINK выросла на 30% за последний месяц, но это, вероятно, только начало.

На самом деле, такие гиганты, как крупнейшие финансовые учреждения мира, JP Morgan, SWIFT и MasterCard, ставят Chainlink в центр своей блокчейн-стратегии. Тем не менее, большинство обычных инвесторов все еще этого не осознают.

В детальном аналитическом отчете на 90 страниц компании M31 Capital смело прогнозируется, что LINK все еще имеет потенциал для роста в 20-30 раз. Я, увидев это, подумал: "Что за ерунда", но, посмотрев на цифры, не могу не согласиться.

Монопольное положение

Chainlink является настоящей «монополией» в полном смысле этого слова. Их обрабатываемая торговая стоимость превышает 24 триллиона долларов, а защищаемая стоимость активов составляет 85 миллиардов долларов. Интегрировано более 50 блокчейнов и более 500 приложений. Это не обычный проект.

Самое важное, что нет конкурентов, обладающих сопоставимой с Chainlink технической надежностью, широким ассортиментом продуктов, соблюдением нормативных требований и доверием со стороны институциональных инвесторов. Как только система интегрирована, стоимость ее изменения слишком высока, что создает самоусиливающийся сетевой эффект.

Сравнивая, рыночная капитализация XRP в 15 раз больше, чем у LINK, но фактическая ценность составляет менее 1/10 от LINK. Это не кажется вам странным?

От минуса к плюсу

На LINK долгое время существовала плохая репутация из-за "продавливания давления со стороны команды". Однако введенный в августе 2024 года механизм резервирования LINK изменил эту ситуацию.

Ранее: Chainlink Labs привлекал операционные средства за счет продажи токенов, создавая постоянное давление на продажу. В настоящее время: многомиллионные доходы компании автоматически конвертируются в покупку LINK, создавая постоянное покупательное давление.

В добавление к этому, ожидается, что в течение следующих 12-18 месяцев будут заключены новые партнерства с другими учреждениями и произойдет переход к реальному использованию, что приведет к резкому увеличению проверяемого ончейн дохода.

Оценка стоимости и перспективы

Если сравнить с XRP, то эта «банковская монета», созданная в 2012 году, не смогла реализовать обещанные примеры использования и фактически практически не была принята учреждениями, хотя ее рыночная капитализация составляет 330 миллиардов долларов.

В контрасте, Chainlink принят мировыми ведущими финансовыми учреждениями, тогда как его рыночная капитализация составляет 1/15 от XRP. Это абсурдно.

К 2030 году ожидается, что около 19 триллионов долларов реальных активов будут токенизированы, и Chainlink займет около 40% рыночной доли, выступая в качестве «данных трубопровода» и «кросс-чейн моста». Объем обработки этих активов составит около 380 триллионов долларов в год, и годовой доход в 2030 году может достичь 82,4 миллиарда долларов.

Применяя мультипликатор выручки в 10 раз к этому годовому доходу в 82,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация Chainlink составит примерно 824 миллиарда долларов. Если общее предложение LINK составляет около 1 миллиарда монет, то теоретическая стоимость 1 LINK составит примерно 824 доллара. Учитывая текущую цену около 22 долларов, это означает, что есть возможность роста примерно в 38 раз.

Наконец

Chainlink предоставляет наиболее асимметричные характеристики риска и доходности среди всех финансовых рынков. В широте интеграции, технологической надежности, соблюдении нормативных требований и доверии со стороны учреждений нет конкурентов, сопоставимых с Chainlink.

Замечательный проект испытаний, вероятно, будет развернут в производственной среде в течение следующих 12-18 месяцев. Каждая интеграция будет углублять свой барьер благодаря высоким затратам на переключение, эффекту сети и глубоко укоренившимся процессам соблюдения нормативных требований.

Тем не менее, LINK по-прежнему является активом с неправильной ценовой оценкой. Его оценка похожа на оценку спекулятивного проекта и не отражает настоящую ценность как эксклюзивного поставщика финансовой инфраструктуры.

По мере того как токеномика становится более зрелой и интеграция Chainlink переходит в рабочую среду, рынок будет вынужден существенно пересмотреть ценность LINK. Эта ценность будет отражать важность для системы, потенциал дохода и уникальную роль в глобальной финансовой системе.