Что такое денежная масса M2: связь с рынком и экономическая значимость

Основные моменты

• M2 (денежная масса) является показателем, измеряющим объем денежного обращения в экономике. Он включает наличные деньги и текущие счета, которые используются в повседневной жизни.
• В M2 также включены деньги, которые относительно быстро могут быть потрачены, хотя обычно они не используются (например, сберегательные счета и денежные рыночные фонды).
• M2 является важным экономическим показателем для экономистов и политиков, поскольку он показывает количество денег, доступных для потребления и инвестиций.

M2 (денежная масса)

M2 является показателем общего объема обращающихся денег в экономике. Он включает в себя высоколиквидные деньги (наличные и текущие счета = M1), а также активы с несколько более низкой ликвидностью, такие как сберегательные счета, срочные депозиты и фонды денежного рынка.

Экономисты, государственные служащие и инвесторы отслеживают экономическую ситуацию через M2. Когда в экономике много денег, как правило, индивидуумы и компании склонны увеличивать свои расходы. Напротив, если доступных денег мало, потребление естественным образом замедляется.

Компоненты M2

Федеральная резервная система США (FRB) вычисляет M2 на основе нескольких факторов. В дополнение к наличным деньгам и текущим/обычным депозитам, также учитываются депозитные сертификаты (CD) и другие ликвидные активы.

1. Наличные и текущие депозиты (также называемые M1)

Наиболее базовая и ликвидная форма валюты. Включает в себя следующее:

• Физические деньги (монеты и банкноты)
• Текущий счет, доступный для использования с дебетовыми картами и чеками
• Тревеллерс-чек (в настоящее время не так распространен, но включен в M1)
• Другие текущие депозиты (OCD). Это счета с высокой ликвидностью, которые можно использовать для платежей чеками и дебетовыми картами.

2. Обычный депозит

Это банковский счет, на который вы кладете деньги, которые вам временно не нужны. Обычные сбережения обычно приносят проценты, но может быть ограничение на частоту снятия.

3. Срочный вклад

Также называется депозитными сертификатами (CD). Вы соглашаетесь разместить средства в банке на определенный период, в обмен на что банк выплачивает проценты. Обычно это касается депозитов менее 100 000 долларов.

4. Денежный рынок фонд

Это вид инвестиционного фонда, который инвестирует в безопасные краткосрочные инвестиции. Часто он предлагает более высокие проценты, чем обычный депозит, но есть некоторые ограничения на использование средств.

Функции M2

M2 отражает общее количество доступных денег в экономике и включает средства, которые легко конвертируются в наличные. Если M2 увеличивается, это означает, что доступно больше денег. Люди могут больше сберегать, увеличивать заимствования или получать больше дохода. Обычно это приводит к увеличению покупательской активности, инвестиций и коммерческой деятельности.

Если M2 сокращается или рост замедляется, это может указывать на то, что люди сокращают расходы или увеличивают сбережения. Когда обращающиеся деньги уменьшаются, экономика, как правило, замедляется, что может привести к снижению доходов компаний и росту уровня безработицы.

Факторы, влияющие на M2

1. Решение центрального банка

Через денежно-кредитную политику центральный банк управляет процентными ставками и устанавливает количество резервов, которые банки должны поддерживать. Когда ФРС снижает процентные ставки, заимствование становится более дешевым, и вероятность получения кредитов для частных лиц и предприятий увеличивается, что приводит к росту M2.

2. Государственные расходы

Когда правительство реализует меры по стимулированию экономики или увеличивает государственные расходы, это может привести к увеличению денежного предложения. Напротив, если правительство сокращает расходы или повышает налоги, возникает противоположный эффект.

3. Банковское кредитование

Когда банки предоставляют больше кредитов, создаются деньги и добавляются в экономику. Это приводит к увеличению M2. Если кредиты банков сокращаются, возможно замедление роста M2 или его сокращение.

4. Поведение потребителей и компаний

Если отдельные лица или компании решат сэкономить больше денег и сократить расходы, эти деньги останутся на сберегательном счете и не будут циркулировать. Это может замедлить рост M2.

M2 и инфляция

С увеличением количества доступных валют, отдельные лица и компании, как правило, склонны тратить больше денег. Если этот рост расходов происходит быстрее, чем экономика может производить товары и услуги, это может привести к росту цен и инфляции.

С одной стороны, если рост M2 остановится или начнет сокращаться, это может привести к замедлению инфляции. Однако, если сокращение станет слишком значительным, это может быть признаком замедления экономики или рецессии.

По этой причине центральные банки и политики внимательно следят за M2. Если они решат, что рост M2 слишком быстр, они могут повысить процентные ставки, чтобы охладить экономику. Если он слишком сокращается, они могут понизить процентные ставки, чтобы стимулировать потребление.

Влияние M2 на финансовые рынки

M2 оказывает значительное влияние на финансовые рынки, такие как криптоактивы, акции, облигации и процентные ставки.

Криптоактив

Когда M2 растет, а процентные ставки низкие, некоторые инвесторы могут перемещать свои средства в криптоактивы в поисках более высокой доходности. В периоды монетарного смягчения цены на криптоактивы обычно растут. Однако, когда M2 сокращается и заемные средства становятся более дорогими, люди могут выводить средства из рискованных активов, таких как криптоактивы, что может привести к падению цен.

Рынок акций

Влияние M2 на фондовый рынок похоже на влияние на криптовалютный рынок. Когда M2 растет, у людей, как правило, становится больше денег для торговли и инвестирования в акции. Это, как правило, приводит к росту цен. Когда M2 замедляется или сокращается, вероятность падения рынка увеличивается.

Облигационный рынок

Облигации обычно считаются более безопасным вариантом инвестирования. Когда M2 растет и процентные ставки низкие, инвесторы стремятся к более стабильной прибыли, и облигации, как правило, становятся более привлекательными. Когда M2 сокращается и процентные ставки растут, ожидается падение цен на облигации.

Процентная ставка

Процентные ставки обычно движутся в противоположном направлении по отношению к M2. Если рост M2 слишком быстр, центральный банк может повысить процентные ставки, чтобы замедлить экономику и бороться с инфляцией. Если M2 слишком сильно сокращается, возможно, снижение процентных ставок для поддержки потребления и заимствования.

Пример: COVID-19 и M2

Во время пандемии COVID-19 правительство США выпустило чеки на стимулирование экономики, увеличило пособия по безработице, а ФРС снизила процентные ставки. Все это привело к значительному увеличению M2.

К началу 2021 года M2 увеличился примерно на 27% по сравнению с прошлым годом. Это был исторически высокий темп роста. Однако в 2022 году, из-за повышения процентных ставок ФРС для борьбы с инфляцией, рост M2 замедлился и к концу 2022 года перешел в отрицательный рост. Это сокращение указывает на охлаждение экономики и снижение инфляции.

Важность M2

M2 - это простой, но мощный инструмент для понимания экономики. Если он быстро растет, это может означать, что инфляция подбирается. Если он сокращается, это может быть предупреждением о замедлении роста или рецессии.

Люди, ответственные за определение процентных ставок, налогов и расходов, используют M2 в качестве ориентира. Инвесторы также обращают внимание на M2, чтобы понять рыночные тенденции.

Общее представление о денежной массе M2

M2 не просто цифра. Это показатель количества денег, доступных в системе. Он включает в себя повседневные деньги, такие как наличные и текущие счета, а также полуденьги, такие как сберегательные счета и депозитные сертификаты.

Наблюдение за M2 может помочь понять направление экономики. Быстрый рост может привести к большему количеству рабочих мест и потреблению, но также может привести к более высоким ценам. Замедление роста может помочь сдерживать инфляцию, но также может замедлить развитие бизнеса.