Игра в стейкинг: мои отношения любви и ненависти со сберегательными счетами криптовалюты

Я закрыл свои криптовалюты в пулах стейкинга на протяжении многих лет, и позвольте мне сказать вам - это не только солнце и пассивный доход. Счет стейкинга - это, по сути, версия сберегательного счета для криптовалюты, где вы блокируете свои цифровые активы, чтобы поддержать операции сети блокчейна. Взамен вы получаете награду в виде дополнительной криптовалюты.

Рынок в последнее время сошел с ума из-за стейкинга. Миллиарды долларов в ETH теперь заблокированы в стейкинговых контрактах Ethereum с момента «Слияния», и все ведут себя так, будто это революционно. Конечно, цифры выглядят впечатляюще, но давайте будем реалистами относительно того, что мы здесь делаем.

Как мы сюда попали

Стейкинг появился как альтернатива энергоемкой модели proof-of-work, которую использует Bitcoin. Вместо того чтобы тратить электричество, сети proof-of-stake требуют от нас "ставить" наши монеты в качестве залога. Я помню, когда это была всего лишь маргинальная концепция - теперь это стало мейнстримом, с множеством платформ, предлагающих услуги стейкинга.

В чем проблема? Все говорят о стейкинге как о безрисковых деньгах. Нет.

Что на самом деле делает стейкинг

Я использую стейкинг двумя способами: для валидации сетей и генерации дохода. Когда я ставлю на Ethereum, я по сути плачу, чтобы участвовать в их валидационной игре - мои монеты становятся моей голосующей силой в сети. За эту услугу я получаю комиссии за транзакции и награды за блоки.

Но большинство людей, которых я знаю, просто используют стейкинг как приукрашенный сберегательный счет. Доходность может быть привлекательной - часто лучше, чем в традиционном банкинге - но она имеет свои условия.

Влияние на рынок - неприглядная правда

Вот о чем никто не говорит: стейкинг фундаментально меняет рыночную динамику. Когда огромные части обращающегося предложения блокируются, это создает искусственную нехватку. Это может уменьшить волатильность, конечно, но также концентрирует власть среди крупных держателей.

Я наблюдал, как как розничные инвесторы, так и институциональные инвесторы накапливают средства в пул стейкинга, привлеченные этими привлекательными APY. Но насколько устойчивы эти ставки? Многие сети заранее начисляют награды, чтобы привлечь капитал. Когда эти ставки неизбежно упадут, останутся ли люди верными?

Технологии становятся интересными

Инновации, происходящие вокруг стейкинга, на самом деле довольно увлекательны. Производные от ликвидного стейкинга позволяют вам ставить свои криптоактивы, сохраняя при этом некоторую ликвидность через производные токены. Это умно, я отдам им должное.

Но эти технические усовершенствования являются пластырем на системе, которая до сих пор не зарекомендовала себя в больших масштабах. Когда сети становятся перегруженными или рынки рушатся, как эти механизмы стейкинга будут работать?

Угол зрения торговой платформы

Большинство торговых платформ теперь предлагают услуги стейкинга прямо через свои интерфейсы. Это удобно, признаю. Вам не нужны технические знания для участия - просто нажмите кнопку и наблюдайте, как растет ваш баланс.

Но эти платформы берут свою долю. Они не делают это из щедрости - они вычитают из вашей награды, представляя себя как предлагающие ценную услугу.

Стейкинг-аккаунты представляют собой значительный сдвиг в том, как работает криптовалюта, поддерживая сети и обеспечивая потоки доходов. По мере того, как технология блокчейн продолжает развиваться, стейкинг, вероятно, станет еще более важным для экосистемы. Хорошо это или плохо, полностью зависит от того, как стимулы будут действовать с течением времени.