Поставщики ликвидности представляют собой разнообразную группу, включающую различных участников рынка. Среди них мы находим:

• Обычные пользователи на децентрализованных платформах (участвуют в пуле ликвидности).

• Крупные инвесторы (институциональные ).

• Фонды (хедж-фонды, фонды венчурного капитала).

• Создатели рынка.

Маркет-мейкеры — это профессиональные организации (geralmente компании или fundos), которые активно генерируют ликвидность, размещая одновременные ордера на покупку и продажу с целью поддержания стабильности и текучести сделок.

🔎 Различие между поставщиками ликвидности и маркет-мейкерами:

• Поставщики ликвидности обычно действуют пассивно в пулах (, как на Gate), получая долю от сборов.

• Создатели рынка активно работают, вставляя и удаляя ордера, стремясь заработать на спреде и колебаниях цен.

⸻

🤝 Подписаны ли соглашения о конфиденциальности?

На самом деле, маркет-мейкеры на централизованных площадках часто заключают соглашения о конфиденциальности.

✅ Важность этого:

• Создатели рынка часто имеют доступ к конфиденциальной информации платформы (объемы торгов, ордера, потоки ликвидности, API и т.д.).

• Платформа может предложить специальные условия для торговли для создателей рынка (, такие как сниженные комиссии, приоритетный доступ к новым листингам ).

• Информация о крупных позициях или ордерах создателя рынка могла бы быть использована для манипуляций, если бы она была доступна третьим лицам.

🔥 Иллюстративный сценарий:

Когда новое размещение токена собирается быть запущено на платформе, создатели рынка могут получить предварительную информацию о уровне ликвидности и объеме предложения, чтобы должным образом скорректировать свою торговую стратегию. Таким образом, платформы защищаются с помощью соглашений о конфиденциальности.

⸻

🎯 Стратегии манипулирования рынком

Маркет-мейкеры — это высококвалифицированные агенты с значительными ресурсами, которые используют алгоритмическую торговлю для получения прибыли. Они могут влиять на рынки различными способами:

**1. Индукция**

👉 Ввод крупных ордеров на покупку или продажу без намерения их исполнять.

• Например, создатель рынка размещает крупный ордер на покупку, создавая впечатление высокого спроса, чтобы подстегнуть цену.

• Когда рынок реагирует, ордер отменяется, и маркетмейкер продает активы по более высокой цене.

⸻

**2. Инфляция и Дефляция**

👉 Создатель рынка или группа из них координированно поднимает цену актива (, например, через массовые покупки ), привлекая розничных инвесторов к движению.

• Когда цена достигает своего апогея, маркет-мейкер продает активы, вызывая резкое падение и оставляя розничных инвесторов в убытке.

⸻

**3. Охота на Стоп-Заказы**

👉 Маркет-мейкеры контролируют уровни ликвидности и размещают объемные ордера, чтобы активировать стоп-ордера мелких инвесторов.

• Например, если маркет-мейкер заметит концентрацию стоп-ордеров на покупку BTC в диапазоне 40 000 долларов, он может подтолкнуть цену вверх к этому уровню, захватить ликвидность и быстро развернуть рыночный тренд.

⸻

**4. Круговые сделки**

👉 Маркетмейкер покупает и продает активы одновременно, создавая иллюзию высокой торговой активности и ликвидности.

• Это привлекает других инвесторов на рынок и позволяет создателю рынка занимать выгодные позиции до реальных движений.

⸻

**5. Манипуляция спредом**

👉 Снижение или увеличение спреда в зависимости от целей.

• Если маркетмейкер хочет подтолкнуть цену выше, он сужает спред, чтобы покупатели активнее входили в рынок.

• Если целью является снижение цены, спред расширяется, чтобы затруднить покупку и вызвать панику.

⸻

🏆 Главные участники рынка

Создание рынка осуществляется специализированными компаниями с доступом к большим капиталам и продвинутыми алгоритмами. Среди наиболее известных:

• Jump Trading – одна из крупнейших в мире компаний по высокочастотному трейдингу.

• Citadel Securities - контролирует значительную долю объемов торговли на рынках акций и криптовалют.

• Jane Street – известна своей алгоритмической торговлей на фондовом и криптовалютном рынках.

👉 Часто маркет-мейкеры получают поддержку от фондов, платформ и крупных институтов, которые финансируют их для обеспечения ликвидности в их операциях.

⸻

💼 Необходимость в маркет-мейкерах для платформ

1. Обеспечение ликвидности - без маркет-мейкеров рынок был бы менее ликвидным, с высокими спредами.

2. Поддержка цены - в начале новых торговых пар маркет-мейкеры искусственно удерживают цену в пределах разумных колебаний.

3. Борьба с манипуляциями – парадоксально, но маркетмейкеры как влияют, так и защищают рынок от чрезмерной нестабильности.

⸻

🚀 Пример работы маркетмейкера на криптовалютном рынке:

1. На платформе готовится новый листинг токенов.

2. Платформа заключает договор с маркет-мейкером для поддержки ликвидности.

3. Маркетмейкер получает токены заранее по заранее оговоренной цене.

4. При открытии рынка маркетмейкер вводит крупные ордера на покупку и продажу, чтобы создать узкий спред и сгладить резкие колебания цен.

5. Маркет-мейкер получает прибыль за счет части комиссий и разницы между покупкой и продажей.

⸻

🔥 Заключительные соображения

👉 Маркет-мейкеры являются основными агентами, которые, казалось бы, обеспечивают стабильность на рынке, но могут влиять на цены в своих интересах.

👉 Они поддерживают прямые отношения с платформами, подписывают соглашения о конфиденциальности и работают с существенными капиталами, используя сложные алгоритмы для своих стратегий.

👉 Обычные инвесторы часто становятся уязвимыми для этих стратегий, поскольку создатели рынка обладают значительными информационными и техническими преимуществами.

Таким образом, маркет-мейкеры — это, по сути, крупные игроки, которые контролируют рынок скрытно.