Метод Уайкоффа: Искусство понимания психологии рынков Крипто

Что такое метод Уайкофф?

Метод Уайкоффа был разработан Ричардом Уайкоффом в начале 1930-х годов. Он объединяет ряд принципов и стратегий, изначально созданных для традиционных трейдеров и инвесторов. Уайкофф посвятил большую часть своей жизни обучению, и его работа оказала значительное влияние на современное использование технического анализа. Хотя метод был создан для фондового рынка, сегодня он идеально подходит для рынков криптовалют.

Вдохновленный методами торговли других успешных инвесторов (, в частности Джесси Л. Ливермора), Уайкофф сегодня признан одним из пионеров технического анализа, наряду с такими знаковыми фигурами, как Чарльз H. Доу и Ральф N. Эллиот.

Его углубленные исследования привели к разработке нескольких теорий и торговых техник, необходимых для понимания современных рынков. Эта статья представляет собой общий обзор его работы, включая:

• Три основных закона
• Концепция Композитного Человека
• Методология графического анализа (Диаграммы Уайкофф)
• Подход к рынкам в пять этапов

Три закона Уайкоффа

Закон предложения и спроса

Первый закон гласит, что цены растут, когда спрос превышает предложение, и снижаются в обратном случае. Это один из самых фундаментальных принципов финансовых рынков, особенно заметный в мире криптовалют. Этот закон можно представить тремя простыми уравнениями:

• Спрос > Предложение = Увеличение цен
• Спрос < Предложение = Падение цен
• Спрос = Предложение = Нет значительных изменений цен (низкая волатильность)

На криптовалютных торговых платформах эта динамика особенно заметна в периоды высокой активности. Опытные трейдеры часто сравнивают движение цен с объемами торгов, чтобы лучше визуализировать эту связь между предложением и спросом, что позволяет предсказать предстоящие движения рынка.

Закон Причины и Следствия

Второй закон утверждает, что дисбалансы между предложением и спросом не являются случайными. Они появляются после периодов подготовки, в результате конкретных событий. В терминологии Уайкоффа, период накопления (вызывает) в конечном итоге ведет к восходящему тренду (эффект). Напротив, период распределения (вызывает) приводит к нисходящему тренду (эффект).

Уайкхоф разработал уникальную графическую технику для оценки потенциальных эффектов причины. Этот метод позволяет устанавливать торговые цели на основе периодов накопления и распределения, а также оценивать вероятный масштаб рыночной тенденции после выхода из зоны консолидации.

В криптоэкосистеме эти периоды часто короче, но более интенсивны, чем на традиционных рынках, из-за волатильной природы цифровых активов.

Закон Усилия против Результата

Третий закон Уайкоффа утверждает, что изменения цен на актив являются результатом усилия, представленным объемом торгов. Если движение цен гармонирует с объемом, есть высокая вероятность, что тенденция продолжится. Напротив, если объем и цена значительно расходятся, тенденция рынка может быть нарушена или изменить направление.

Например, представьте, что рынок Биткойна начинает консолидацию с очень высоким объемом после долгой медвежьей тенденции. Высокий объем указывает на значительные усилия, но боковое движение (низкая волатильность) предполагает скромный результат. Следовательно, много Биткойнов меняют владельцев, но значительного снижения цен не происходит. Эта ситуация может указывать на то, что медвежий тренд подходит к концу и что разворот близок.

Композитный человек

Уайкофф создал концепцию Композитного Человека ( или Композитного Оператора ) как воображаемую идентичность рынка. Он предлагал инвесторам и трейдерам изучать рынок так, как будто им управляет одна единая сущность, что облегчает отслеживание тенденций.

В сущности, Композитный Человек представляет собой основных участников (market makers), таких как самые богатые люди и институциональные инвесторы. Он всегда действует в своих собственных интересах, чтобы убедиться, что покупает по низкой цене и продает по высокой.

Поведение Композитного Человека противоположно поведению большинства мелких инвесторов, которые, как часто наблюдал Вайкофф, теряли деньги. Но, по мнению Вайкоффа, Композитный Человек использует довольно предсказуемую стратегию, на которую могут ориентироваться инвесторы.

Используем концепцию Композитного Человека для иллюстрации упрощенного рыночного цикла. Этот цикл состоит из четырех основных фаз: накопление, восходящий тренд, распределение и нисходящий тренд.

Накопление

Композитный Человек накапливает активы до того, как большинство инвесторов. Эта фаза обычно отмечена боковым движением. Накопление происходит постепенно, чтобы избежать значительных изменений в цене.

В криптовселенной эта фаза часто характеризуется интенсивной активностью на холодных кошельках, принадлежащих крупным учреждениям, что можно наблюдать через анализ on-chain.

Восходящий тренд

Когда Композитный Человек владеет достаточным количеством активов и сила продаж исчерпана, он начинает стимулировать рынок к росту. Естественно, новая возникающая тенденция привлекает больше инвесторов и увеличивает спрос.

Очевидно, что во время восходящего тренда может быть несколько фаз накопления. Эти фазы можно назвать реаккумуляциями, когда основной тренд останавливается и консолидируется на некоторое время, прежде чем продолжить свое восходящее движение.

По мере роста рынка другие инвесторы получают стимул для покупки. В конечном итоге даже широкая публика становится достаточно восторженной, чтобы участвовать. На этом этапе спрос уже чрезмерно превышает предложение.

Распределение

Затем Композитный Человек начинает распределять свои активы. Он продает свои прибыльные позиции тем, кто входит на рынок на поздней стадии. Обычно фаза распределения характеризуется боковым движением, которое поглощает спрос до его исчерпания.

Данные on-chain на крипторынках часто выявляют эти периоды распределения через массовые переводы с холодных кошельков на биржи.

Нисходящий тренд

Вскоре после фазы распределения рынок начинает возвращаться к нисходящей тенденции. Другими словами, после того как Композитный Человек закончил продавать большинство своих активов, он начинает толкать рынок вниз. В конечном итоге предложение становится гораздо более значительным, чем спрос, и устанавливается нисходящая тенденция.

Подобно восходящему тренду, нисходящий тренд также может включать фазы перераспределения. Это по сути консолидация краткосрочных сильных падений цен. Эти фазы также могут включать технические отскоки или "bull traps" (ловушки для быков), когда некоторые покупатели оказываются в ловушке, ожидая разворота тренда, который не происходит. Когда нисходящий тренд наконец заканчивается, начинается новая фаза накопления.

Диаграммы Уайкоффа

Диаграммы Накопления и Распределения, вероятно, являются самой популярной частью работы Уайкоффа, особенно в сообществе криптовалют. Эти модели делят этапы Накопления и Распределения на более мелкие секции. Секции делятся на пять фаз (A до E), а также на несколько Событий Уайкоффа, кратко описанных ниже.

Диаграмма накопления

Фаза A

Сила продаж уменьшается, и нисходящий тренд начинает замедляться. Эта фаза обычно характеризуется увеличением объема транзакций. Предварительная поддержка (PS) указывает на то, что некоторые покупатели появляются, но пока недостаточно, чтобы остановить нисходящий тренд.

Климакс продаж (Selling Climax, SC) формируется при интенсивной активности продаж, когда инвесторы капитулируют. Это обычно точка сильной волатильности, где панические продажи создают большие свечи и значительные тени. Резкое падение быстро разворачивается в отскок или Автоматический Ралли (AR), по мере того как избыточное предложение поглощается покупателями. Обычно диапазон торговли (TR) диаграммы накопления определяется пространством между низом SC и верхом AR.

Как следует из названия, Вторичный Тест (ST) происходит, когда рынок падает и приближается к области SC, проверяя, действительно ли медвежий тренд закончился или нет. На этом этапе объем торгов и волатильность рынка, как правило, ниже. ST часто формирует менее выраженный минимум по сравнению с CS, но это не всегда так.

Фаза B

Согласно Закону Причины и Следствия Уайкоффа, Фаза B может рассматриваться как Причина, которая приводит к Следствию.

В основном, Фаза B - это фаза консолидации, в которой Композитный Человек накапливает наибольшее количество активов. В течение этой фазы рынок имеет тенденцию тестировать как уровни сопротивления, так и уровни поддержки торговых диапазонов.

В фазе B может быть несколько вторичных тестов (ST). В некоторых случаях они могут указывать на более выраженные максимумы (ловушки для быков) или минимумы (ловушки для медведей) по сравнению с SC и AR фазы A.

Фаза C

Типичная фаза C накопления содержит то, что называется весной (рессорт). Она часто действует как последняя ловушка для медведей перед тем, как рынок покажет более выраженные падения. В ходе фазы C Композитный Человек обеспечивает наличие небольшого предложения на рынке, то есть предложения, которые были доступны, уже были проданы.

Весна часто ломает уровни поддержки, чтобы нарушить торговлю и ввести в заблуждение инвесторов. Мы можем описать это как последнюю попытку купить активы по более низкой цене перед началом бычьего тренда. Эта ловушка для медведей побуждает инвесторов покинуть свои позиции.

В некоторых случаях, однако, уровни поддержки могут удерживаться, и весна просто не происходит. То есть могут быть диаграммы накопления, которые показывают все другие элементы, но без весны. Тем не менее, общая диаграмма остается действительной.

Этап D

Фаза D представляет собой переход между Причиной и Эффектом. Она находится между зоной Накопления (Фаза C) и разрывом торгового диапазона (Фаза E).

Типично, Фаза D показывает значительное увеличение объема транзакций и волатильности. Обычно она включает Последнюю Точку Поддержки (LPS), демонстрируя более выраженное снижение перед тем, как рынок поднимется. LPS часто предшествует пробою уровней сопротивления, что, в свою очередь, создает более высокие максимумы. Это указывает на Знаки Силы (SOS), так как сопротивления становятся новыми поддержками.

Несмотря на несколько запутанную терминологию, может быть более одного LPS в Фазе D. Они обычно увеличивают объем сделок, тестируя новые уровни поддержки. В некоторых случаях цена может создать небольшую зону консолидации, прежде чем реально выйти за пределы основного диапазона торгов и перейти в Фазу E.

Этап Е

Фаза E является последним этапом диаграммы накопления. Она отмечена явным прорывом торгового диапазона, вызванным увеличением спроса на рынке. В этот момент торговый диапазон фактически прорывается, начиная бычий тренд.

Диаграмма распределения

В основном, диаграммы распределения работают противоположно накоплению, но с некоторыми отличиями в терминологии.

Фаза A

Первая фаза происходит, когда установленная восходящая тенденция начинает замедляться из-за снижения спроса. Предварительное Предложение (PSY) предполагает, что сила продаж появляется, хотя она еще недостаточно сильна, чтобы остановить восходящее движение. Пик Покупок (BC) затем формируется интенсивной активностью покупок. Этот эффект обычно вызван неопытными трейдерами, которые покупают под влиянием своих эмоций.

Затем резкий рост вызывает Автоматическую Реакцию (RA), так как чрезмерный спрос поглощается рыночными участниками. Другими словами, Композитный Человек начинает распределять свои активы среди запоздалых покупателей. Вторичное Тестирование (ST) происходит, когда рынок возвращается в регион BC, что обычно вызывает менее выраженный рост.

Фаза B

Фаза B распределения выступает как зона консолидации (Причина), которая предшествует медвежьему тренду (Эффект). В течение этой фазы Композитный Человек постепенно продает свои активы, поглощая и ослабляя спрос на рынке.

Обычно верхние и нижние границы торгового диапазона тестируются несколько раз, что может в краткосрочной перспективе включать ловушки для медведей и ловушки для быков. Иногда рынок движется выше уровня сопротивления, созданного BC, что приводит к ST, который также может называться Upthrust (UT).

Фаза C

В некоторых случаях рынок увидит последнюю ловушку для быков после консолидации. Это называется UTAD или Upthrust After Distribution. Это по сути противоположность Spring дистрибуции.

Фаза D

Фаза D Распределения практически является зеркальным отображением фазы Аккумуляции. Она обычно включает в себя Последнюю Точку Предложения (LPSY) посередине диапазона, создавая менее выраженный ралли. С этого момента новые LPSY