Спотовые биткоин-ETF: полное руководство для инвесторов в 2025 году

Что такое спотовый ETF Биткойна?

В 2013 и 2018 годах братья Винклевос подали два заявления на спотовый ETF Биткойн, которые были отклонены SEC. В 2023 году все больше финансовых учреждений присоединились к очереди на эти заявки ETF.

Почему этот повышенный интерес к спотовым ETF на Биткойн и почему они привлекают так много внимания? Давайте рассмотрим эти вопросы подробнее.

ETF (Биржевой инвестиционный фонд) — это тип инвестиционного фонда, аналогичный акциям, который можно торговать на бирже. ETF используют модель физически обеспеченных ценных бумаг для преобразования конкретных активов в ценные бумаги. Инвесторы покупают доли фонда, выпущенные учреждениями, что позволяет им иметь косвенное воздействие на инвестиционные риски.

ETF Биткойн обозначает биржевой фонд, который имеет Биткойн в качестве базового актива. Когда пользователь покупает ETF Биткойн на спотовом рынке, это похоже на покупку Биткойна, но на самом деле он не владеет непосредственно Биткойном.

Преимущества спотовых ETF Биткойн

1. Регулируемость: Спотовые ETF Биткойн торгуются на традиционных фондовых рынках и подлежат надзору регулирующих органов. Эти регулируемые рынки создают больше доверия и безопасности для инвесторов.

2. Сниженная барьер входа: Нет необходимости изучать особенности криптовалют, такие как использование цифровых кошельков. ETF Биткойн, представленные как традиционные финансовые продукты, снижают барьеры доступа для инвесторов.

3. Рентабельность: Спотовые ETF Биткойна обычно имеют более низкие затраты по сравнению с прямой покупкой BTC, что делает их привлекательными для инвесторов, заботящихся о расходах.

4. Безопасность: Пользователи, покупающие ETF Биткойн на спотовом рынке, фактически не владеют Биткойн. Получая прибыль от колебаний цен на Биткойн, они освобождены от рисков потерь или кражи, связанных с цифровыми кошельками.

Разница между ETF Биткойн и инвестиционными трастами Биткойн

Инвестиционные трасты — это закрытые паевые инвестиционные фонды, котируемые на бирже. В сфере криптовалют GBTC от Grayscale является примером продукта траста Биткойн.

Основное отличие ETF от инвестиционных трастов заключается в том, что ETF являются открытыми, что позволяет маркетмейкерам свободно создавать и выкупать паи, обеспечивая тем самым адекватную ликвидность. В то же время инвестиционные трасты представляют собой закрытые фонды, их трудно создать, и у них нет действующего плана выкупа.

Обычные инвесторы могут покупать и продавать ETF, в то время как инвестиционные трасты можно торговать только один раз в конце торгового дня. Обычно затраты, связанные с ETF, ниже, чем у инвестиционных трастов.

Хронология запросов на спотовый ETF Биткойн

На сегодняшний день SEC отклонила все заявки на спотовые ETF Биткойн до недавнего времени:

В 2013 году братья Винклвоссы подали форму S-1 в SEC, официально указав свое намерение запустить ETF, связанный с Биткойном. В 2018 году они подали новую заявку, но обе были отклонены SEC.

В августе 2018 года инвестиционная компания VanEck подала заявку на спотовый ETF Биткойн и withdrew её в сентябре, затем снова подала в марте 2021 года и июне 2022 года, все были отклонены SEC.

В апреле 2021 года инвестиционная компания Valkyrie Investments подала заявку на биржевой фонд (ETF) на Биткойн, который был отклонен SEC в декабре.

В мае 2021 года Fidelity подала заявку на спотовый ETF Биткойн, который был отклонен SEC в феврале 2022 года.

В июне 2021 года ARK Invest объединилась с швейцарским поставщиком ETF 21Shares, чтобы подать заявку на ETF ARK 21Shares Биткойн. Эта заявка была отклонена SEC в апреле 2022 года. Они снова подали ее в мае того же года, но она была отклонена снова в январе 2023 года.

В июле 2021 года нью-йоркская инвестиционная компания Global X подала заявку, которая была отклонена SEC в марте 2022 года.

В октябре 2021 года Bitwise подала свою первую заявку на ETF на спотовый Биткойн, которая была отклонена SEC в июне 2022 года.

19 октября 2021 года Соединенные Штаты одобрили первый ETF на фьючерсы Биткойн.

Grayscale подала заявку на конвертацию GBTC в ETF Биткойн. SEC отклонила эту заявку в июне 2022 года, заявив, что компания недостаточно старалась предотвратить возможные мошенничества. Grayscale подала в суд на SEC и выиграла дело в августе 2023 года.

В декабре 2021 года WisdomTree подала заявку на спотовый ETF Биткойн, которая была отклонена в октябре 2022 года.

В апреле 2023 года ARK Invest и 21Shares подали свою третью заявку на спотовый ETF Биткойн.

В июне 2023 года BlackRock и Valkyrie подали заявки на ETF Биткойн на спотовом рынке.

С июля по август 2023 года WisdomTree, VanEck, Fidelity/Wise Origin, Bitwise и Global X повторно подали заявки в SEC.

Влияние на рынок спотовых ETF Биткойн

Согласно доступным данным на 2025 год, ETF на Биткойн с наличными средствами испытали значительные притоки, способствуя росту цены BTC до 240 000 $. Тенденции в области ликвидности и активов под управлением указывают на значительное влияние на рынок.

Несмотря на значительное развитие криптовалют в последние годы и растущий интерес к этому сектору, размер рынка криптовалют остается относительно небольшим по сравнению с традиционными финансами. Одобрение ETF на Биткойн в спотовом режиме представляет собой признание и валидацию основного рынка, что может увеличить принятие Биткойна среди большего числа инвесторов.

Одобрение спотовых ETF на Биткойн привлекло больше капитала, увеличив ликвидность на всем рынке криптомонет. Это демонстрирует значительное проникновение и принятие Биткойна, позволяя пользователям инвестировать в этот класс активов через традиционные каналы.

Показатели ETF Биткойн в 2025 году демонстрируют минимальные различия в следовании по сравнению с Биткойном на спотовом рынке, предоставляя инвесторам точное воздействие на рынок криптовалют через регулируемые инвестиционные инструменты.