Сет Клаарман: Уолл-стритский контрарианец, которого я восхищаюсь, но которому задаю вопросы

Я следую за карьерой Сета Клармана уже много лет, и я должен сказать - этот человек меня очаровывает. Управляя The Baupost Group с 1982 года, он накопил состояние, управляя около $29 миллиарда, оставаясь при этом удивительно незаметным по сравнению с более яркими управляющими хедж-фондами.

Что меня больше всего поражает в Клармане, так это его почти параноидальная акцентуация на управлении рисками. В отличие от многих современных успешных трейдеров, которые гонятся за быстрой прибылью, этот парень накапливает наличные, как будто это выходит из моды. Иногда я задумываюсь, не упускает ли он возможности, будучи слишком осторожным, особенно на бычьих рынках, где его консервативный подход может выглядеть откровенно устаревшим.

Его книга "Запас прочности" стала почти мифической в инвестиционных кругах - удачи в поисках экземпляра без затрат тысяч! Мне удалось прочитать взятый на время экземпляр много лет назад, и хотя его принципы здравы, я не уверен, что они полностью применимы в сегодняшних алгоритмических, управляемых ИИ рынках.

Сравнение с Уорреном Баффетом имеет смысл, но кажется немного ленивым. Подход Клармана к проблемным активам и нетрадиционным инвестициям демонстрирует больший интерес к сложности, чем обычно проявляет Баффет. Кроме того, у Клармана нет такой же простоватой публичной персоны - он гораздо более закрытый, что я считаю освежающим в эпоху инвестиционных влиятельных лиц.

Смотря на его портфельные движения, я поражен тем, как он ориентировался в технологической революции. Хотя он не погружается с головой в криптовалюту, как некоторые фонды, его принципы внутренней стоимости и оценки рисков все еще имеют огромное значение при оценке цифровых активов. Вы можете заметить учеников Клармана на любом торговом форуме по их постоянному вниманию к защите от убытков, а не к потенциальному росту.

Ирония заключается в том, что хотя его старомодный подход к ценности иногда кажется устаревшим, рыночные крахи снова и снова доказывают его правоту. Когда все рушится и горит, внезапно все становятся учениками Клармана, проповедуя о запасах безопасности и внутренней стоимости!

Для трейдеров на развивающихся рынках активов в осторожности Клармана есть мудрость, даже если вы не следуете ей религиозно. Рынки изменились кардинально с тех пор, как он начал, но человеческая психология осталась неизменной - страх, жадность и склонность к излишествам остаются постоянными, которые его философия блестяще учитывает.