Что такое индексный фонд и как он работает?

Question

Одним из основных способов управления финансовыми рисками является диверсификация активов между несколькими инвестициями. Этот портфель можно управлять самостоятельно или делегировать фондам, которые предлагают распределение капитала в различных секторах экономики с одной единственной инвестицией.

Что такое индексный фонд?

Индивидуальный фонд — это тип фонда, который отслеживает доходность и прибыльность конкретного рыночного индекса, такого как S&P 500, Russell 2000, Wilshire 5000 и т. д., который служит мерой производительности определенного сектора экономики. Этот фонд может инвестировать во все ценные бумаги, входящие в состав рыночного индекса, или только в часть из них.

Как правило, эти фонды следуют стилю пассивного инвестирования. Это означает, что фонд стремится максимизировать доходность в долгосрочной перспективе, не покупая и не продавая активы слишком часто.

Некоторые рыночные индексы, которые отслеживаются этими фондами, включают:

Индекс Доу-Джонса (DJIA), один из самых старых и известных индексов, включает 30 крупнейших промышленных компаний США.
S&P 500, признанный индекс, который включает 500 крупнейших компаний США.
NASDAQ Composite, индекс, состоящий в основном из технологических компаний, часто используется для оценки технологического рынка.
FTSE 100 (Финансовый индекс фондовой биржи FTSE 100 ), индекс, который включает 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже.
Никкей 225, состоящий из 225 крупнейших компаний Японии, котирующихся на Токийской фондовой бирже.

Как работает индексный фонд?

Работа индексных фондов организована таким образом, чтобы быть максимально прозрачной и эффективной. Их управляющие покупают активы, которые точно соответствуют индексу, за которым они следят.

Например, индексный фонд, привязанный к S&P 500, будет инвестировать в 500 компаний, входящих в этот индекс, при этом каждая из них будет взвешена в зависимости от своей рыночной капитализации.

Если состав индекса изменяется, фонд проведет соответствующие корректировки, чтобы оставаться синхронизированным. Хотя нельзя напрямую инвестировать в рыночный индекс, можно купить акции фонда, который является его точным представлением. Фонд объединяет капитал инвесторов, и управляющий фондом использует эти ресурсы, чтобы попытаться воспроизвести индекс.

Таким образом, инвестор получает доступ ко всем базовым активам фонда, что делает его самым простым методом распределения инвестиций.

Преимущества и недостатки индексных фондов

Индексные фонды предлагают ряд преимуществ:

Простота. Индексные фонды предлагают простой вариант инвестирования, который особенно привлекателен для начинающих инвесторов. Они упрощают процесс инвестирования, устраняя необходимость в постоянном мониторинге или принятии сложных решений по отдельным акциям.
Диверсификация. Обеспечивают широкое распределение инвестиций в акции различных компаний всего лишь при одной покупке долей индексного фонда.
Низкий финансовый риск. Инвестиции в эти фонды обычно имеют низкий риск, хотя и не лишены его и могут подвергаться колебаниям рынка. Тем не менее, общая волатильность индексированных фондов, как правило, ниже.
Стабильность. Эти фонды стремятся воспроизвести результаты своего базового индекса, не пытаясь его превзойти. Эта стратегия предлагает долгосрочную стабильность.

Недостатки индексных фондов включают:

Ошибка отслеживания. Хотя индексные фонды стараются точно следовать за своим базовым индексом, могут возникать небольшие расхождения, что может повлиять на эффективность фонда.
Низкая доходность. Индексные фонды, как правило, предлагают стабильную, но умеренную доходность, особенно те, которые включают тысячи различных активов. Хотя высокая диверсификация может увеличить безопасность инвестиций, она также может снизить шансы на получение значительной годовой доходности.
Низкая гибкость. Они обеспечивают более стабильную производительность, но менее подходят для краткосрочных и среднесрочных инвесторов, которым может понадобиться быстро реагировать на изменения на рынке.

Влияние индексных фондов на финансовый рынок

Индексные фонды оказали значительное влияние на динамику рынка несколькими важными способами:

Повышение эффективности рынка. Индексные фонды пропорционально распределяют капитал в зависимости от рыночной капитализации компаний, что помогает более точно определять цены и лучше отражать реальную стоимость акций.
Более низкие транзакционные издержки. Рост индексных фондов привел к снижению комиссий для инвесторов. Поскольку индексные фонды, как правило, управляются пассивно, они несут меньшие транзакционные издержки по сравнению с активно управляемыми фондами.
Влияние на цены акций. Инвестируя в широкий сегмент рынка или в конкретные сектора, индексные фонды могут оказать значительное влияние на цены акций. Когда акция добавляется в индекс, например, S&P 500, индексные фонды, следящие за этим индексом, покупают эту акцию, что потенциально может привести к увеличению её цены. И наоборот, если акция исключается из индекса, она может испытать давление со стороны продаж.
Снижение волатильности рынка. Индексные фонды могут потенциально повлиять на это благодаря своему пассивному и долгосрочному подходу к инвестициям. Вместо того чтобы часто торговать, основываясь на новостях или рыночных событиях, индексные фонды покупают и удерживают ценные бумаги.
Концентрация рыночной власти. Побочным эффектом массового роста активов под управлением индексных фондов является концентрация собственности. Крупные индексные фонды владеют значительными долями во многих крупных компаниях. Эта концентрация может вызывать опасения по поводу влияния, которое эти организации могут оказать на корпоративное управление.

Индексные фонды криптовалют и их влияние на рынок

Криптовалютные индексные фонды работают по принципу, аналогичному традиционным. Они отслеживают доходность предопределенной группы криптовалют, которая может основываться на рыночной капитализации, типе проекта, например, DeFi, оракулах и т. д., или других критериях.

Как и традиционные, индексные фонды управляются пассивно и также покупают и хранят цифровые активы в соответствии с составом индекса, который они имитируют.

Существует несколько типов индексных фондов криптовалют:

Фонды, которые предпочитают криптовалюты с высокой рыночной капитализацией и строят свой портфель на основе этого.
В отличие от этого, существуют фонды, которые равномерно распределяют вес между всеми монетами, независимо от размера их рынка.
Тематические индексные фонды сосредоточены на конкретных нишах криптовалют, таких как DeFi или NFT. Например, фонд Bitwise DeFi Crypto Index нацелен на 20 самых популярных токенов DeFi и ежемесячно корректирует свои активы.
Некоторые платформы позволяют инвесторам создавать настраиваемые фонды на основе их собственных критериев выбора. Этот метод предлагает максимальную гибкость, позволяя пользователям настраивать индекс в соответствии с их личными предпочтениями.

Вместо того чтобы случайным образом покупать криптоактивы, эти фонды отслеживают выбранные и направляют капитал инвесторов в них. Со стороны клиента осуществляется инвестиция, в то время как управление индексным фондом продолжает распределять капитал между различными проектами в своем индексе.

Введение индексных фондов криптовалют изменило восприятие инвесторов по отношению к криптовалютам. Изначально многие боялись потерять свои активы из-за волатильности рынка криптовалют, но с появлением этих фондов риск финансовых потерь уменьшился, что автоматически привлекает больше инвестиций в Web3.