Gate Децентрализованные финансы日报 ( 9月25日 )：全网TVL падение 1500亿美元；Aster单日 Протокол费用再创新高

25 сентября крипторынок продолжает нисходящий тренд, BTC упал ниже 112000 долларов, ETH на некоторое время потерял уровень в 4000 долларов. Общий TVL DeFi в сети упал ниже 150 миллиардов долларов до 14849.8 миллионов долларов, снизившись на 2.34% за день. На фоне общего давления на капитал, протокол Aster с суточными сборами в 12920000 долларов вновь установил рекорд, став центром внимания на рынке; гигантские выводы китов также привлекли внимание сообщества. В то же время Ethena привлекла дополнительный капитал из Ближнего Востока, повествование о стейблкоинах продолжает набирать популярность, а Solana и BSC активно конкурируют по объемам торговли на DEX, что демонстрирует, что структура рынка начинает дифференцироваться.

###Обзор рынка Децентрализованных финансов

! DeFi TVL

（Источник：DeFiLlama）

Общий DeFi TVL: сегодня (25 сентября) крипторынок все еще не вышел из упадка, BTC упал ниже 112000 долларов, ETH на какое-то время упал ниже 4000 долларов; общий DeFi TVL упал ниже 150 миллиардов долларов, в настоящее время составляет 14849800000 долларов, снижение за 24 часа составило 2,34%.

DEX 24 часа объем: около 20.445 миллиардов долларов, три лучших: PancakeSwap (5.753 миллиарда долларов), Uniswap (3.996 миллиарда долларов), HumidiFi (2.137 миллиарда долларов).

###Популярные протоколы и производительность в цепочке

По данным TVL, данные о десяти лучших протоколах Децентрализованных финансов следующие:

（Источник：DeFiLlama）

Среди них данные о протоколах, занимающих высокие позиции, выглядят следующим образом:

Aave: TVL примерно 39,196,000,000 долларов, за последнюю неделю снизился на 6,74%.

Lido: TVL около 343,86 миллиарда долларов, за последнюю неделю уменьшился на 12,56%.

EigenLayer: TVL около 16,767 миллиардов долларов, за прошлую неделю уменьшился на 14,16%.

Ethena: TVL примерно 145.04 миллиардов долларов, за прошлую неделю рост 5.11%.

Pendle: TVL около 85,41 миллиарда долларов, за последнюю неделю уменьшился на 34,95%.

Кроме того, в последние 24 часа топ-10 проектов по комиссиям протокола выглядит следующим образом:

（источник：Децентрализованные финансыLlama）

В течение последних 24 часов комиссия по протоколу Aster составила 12,92 миллиона долларов, установив новый исторический рекорд, уступая только Tether и занимая второе место; Uniswap занимает пятое место, с комиссией 4,63 миллиона долларов за последние 24 часа; Jupiter с 3,41 миллиона долларов занимает шестое место.

###Обзор новостей проекта

1. Вечные контракты DEX StandX объявили, что в сообществе StandX Discord будут выданы ограниченные версии идентификатора «ASTER» для держателей ASTER, в настоящее время есть семидневный период для проверки получения, этот идентификатор в будущем может позволить получить потенциальные награды.

2. Официальное сообщение Ethena Labs сообщает, что акция по распределению очков в четвертом сезоне (Season 4) завершилась сегодня утром, а акция по распределению очков в пятом сезоне (Season 5) начнется с 24 сентября. Пользователи уже начали автоматически накапливать очки Season 5. Как и в предыдущие сезоны, пользователи, которые участвовали в программе вознаграждений Ethena, автоматически получат бонусы Season 5. Season 5 будет длиться около шести месяцев. Подробности о распределении вознаграждений Season 4 и конкретные даты будут опубликованы позже, первоначальные данные о вознаграждениях Season 5 и предварительная статистика Season 4 будут скоро представлены на официальном сайте.

3. Инвестиционное подразделение M2 Capital Limited, принадлежащее M2 Holdings, расположенной в ОАЭ, вложило 20 миллионов долларов в治理 токен Ethena ENA. Этот шаг подчеркивает стремление группы создать новую цифровую инфраструктуру активов в регионе Ближнего Востока и занять более значимую роль в мировой финансовой системе.

Ethena наиболее известна своим шифрованным нативным синтетическим долларом USDe и его доходной версией sUSDe. Оба обеспечены шифрованными активами и используют хеджирующие стратегии для снижения волатильности. С момента запуска в 2024 году этот протокол привлек более 14 миллиардов долларов депозитов, что отражает высокий спрос на продукты, обладающие характеристиками стейблкоина и способностью к получению дохода.

Компания M2 Holdings, дочерняя компания M2 Global Wealth, включит Ethena в свой портфель продуктов управления капиталом. Группа заявила, что это предоставляет клиентам регулируемый способ получения дохода от новых цифровых активов.

4. Основатель Faraday Future, Цзя Юэтинь, в своем посте на платформе X заявил, что рынок DEX становится зрелым, и успех больше не зависит только от нарратива «децентрализации», а от того, может ли он обеспечить уровень пользовательского опыта, близкий к CEX, и действительно поддерживать механизмы стимулов, движимые сообществом. Он отметил, что успех Aster подтвердил эту логику и является основной идеей, которой он руководствовался при проектировании Best Trade DeAI Agent.

5、Универсальная торговая платформа Based объявила в Твиттере, что первый Launchpad платформы Hyperliquid завершен, публичное размещение было переподписано в 110 раз, общий объем собранных средств составил 73 миллиона долларов. Первый проект UPHL начнет торговлю на HyperCore 26 сентября в 4:00 UTC, пользователи смогут получить токены после листинга, окно для получения аирдропа откроется в 6:00 UTC, поддерживается немедленное получение или выбор блокировки для получения более высоких наград.

6、В ответ на сообщение аналитиков блокчейна от вчерашнего дня (24 сентября) о том, что «Unipcs закупил 3,241,000 ASTER, примерно на 7,319,000 долларов», крипто KOL Unipcs уточнил, что он купил 3,245,933.37 ASTER еще 17 числа по средней цене 0.0922 доллара. Перемещение токенов связано с «интеграцией токенов и переводом их большей части в публичный кошелек».

Unipcs также заявил, что на ранних этапах торговли было сделано много публикаций в как минимум шести различных группах. «Я просто не делился на X, потому что устал от тех, кто злится из-за необходимости помощи и не хочет брать на себя ответственность за свои сделки, жалобщиков и плакси".

7、Адрес какого-то Кита снова вывел 26 миллионов ASTER из Gate, стоимостью 59 миллионов долларов. В настоящее время этот адрес владеет 50 миллионами ASTER, стоимостью 115 миллионов долларов, получив прибыль в 9.92 миллиона долларов.

8、Подозреваемая компания ENA 财库 StablecoinX вывела 11,87 миллиона ENA с CEX на сумму 7,2 миллиона долларов.

9. CZ опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором заявил: «Сейчас все хотят заниматься Perp DEX. Большее количество участников позволит быстрее расширить рынок, что приведет к росту. В долгосрочной перспективе победят только лучшие строители. Эпоха Perp DEX наступила.»

###Обзор ведущих проектов DeFi в различных экосистемах

DEX Solana занимает первое место по объему торгов за 24 часа, примерно 4,988 миллиардов долларов, среди которых три лучших проекта следующие:

HumidiFi (1.347 миллиарда долларов), Meteora (1.251 миллиарда долларов), Raydium (615.71 миллиона долларов);

Объем торгов на BSC DEX за 24 часа занимает второе место после Solana; за прошедшую неделю рост составил 46.48%, около 4.88 миллиарда долларов, при этом три лучших проекта:

PancakeSwap (36,75 миллиардов долларов), Uniswap (23,79 миллиардов долларов), THENA (48,23 миллионов долларов);

DEX на базе ETH занимает третье место по объему торгов за 24 часа, около 39,15 миллиарда долларов, при этом три лучших проекта следующие:

Uniswap (22,6 миллиарда долларов), Fluid (20,19 миллиарда долларов), Pendle (5,5314 миллиарда долларов).

###Данные о токенах сектора Gate DeFi

Согласно данным страницы котировок Gate, цены на токены из топ-10 сектора Децентрализованные финансы выглядят следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

（Источник: Gate DeFi секция рынка）

На 25 сентября, по состоянию на момент публикации, крипторынок по-прежнему демонстрирует слабые результаты, токены в секторе Децентрализованные финансы колеблются, в частности:

WLFI в настоящее время составляет 0,1987 доллара, 24-часовое падение 2,5%;

UNI в настоящее время стоит 7.75 долларов, 24-часовое падение составило 4.51%;

AAVE временно составляет 269.50 долларов, 24-часовое падение 2.83%;

MYX временно составляет 9.63 долларов, за 24 часа рост на 1.66%;

INJ временно составляет 11.91 долларов США, 24-часовое падение 4.02%;

CRV в настоящее время составляет 0.6702 долларов США, 24-часовое падение 2.64%;

MORPHO временная цена 1.67 долларов, 24-часовое падение 6.63%.

###Анализ рыночных трендов

TVL упал ниже ключевого уровня, капитал продолжает выводиться Общий TVL DeFi упал до 1484.98 миллиардов долларов, Aave, Lido, EigenLayer за неделю упали более чем на 6%, Pendle упал почти на 35%, что свидетельствует о том, что весь рынок находится под сильным давлением. Только Ethena показала недельный рост в 5.11%, подчеркивая относительную устойчивость сектора стейблкоинов.

Объем торговли DEX резко упал, Solana и BSC противостоят друг другу Общий дневной объем торговли DEX составляет 20.445 миллиардов долларов, что на снижение по сравнению с вчера. Solana занимает первое место с 4.988 миллиарда долларов, HumidiFi и Meteora оба преодолели 1 миллиард долларов; объем торговли BSC за неделю увеличился на 46.48%, уже близок к уровню Solana, PancakeSwap занимает 3.675 миллиарда долларов. DEX Ethereum сохраняет объем в 3.915 миллиарда долларов, Uniswap и Fluid уверенно занимают первые две позиции.

Комиссии протокола Aster достигли исторического максимума, действия китов участились Комиссии Aster за 24 часа составили 12,92 миллиона долларов, что на втором месте после Tether и значительно превышает Uniswap и Jupiter, что показывает высокую зависимость рынка от его деривативов и глубины торгов. В то же время, адреса китов вывели 26 миллионов ASTER (стоимостью 59 миллионов долларов) за один день, а общая сумма их держания возросла до 115 миллионов долларов, что вызвало беспокойство рынка по поводу концентрационных рисков.

Ethena получает дополнительное финансирование от капиталов Ближнего Востока, укрепляя повествование о стейблкоинах M2 Capital инвестировала 20 миллионов долларов в ENA, что демонстрирует ускоренное внедрение традиционного капитала в сектор стейблкоинов DeFi. Двойной механизм USDe и sUSDe продолжает привлекать институциональные депозиты, общий объем средств, заблокированных в системе, превышает 14 миллиардов долларов, что подтверждает тенденцию к росту.

###Мнение аналитиков

Aster сохраняет высокий интерес, риск волатильности усиливается Аналитики считают, что комиссии по протоколу Aster достигли нового рекорда, что свидетельствует о том, что спрос на его токен и активность экосистемы находятся на стадии бурного роста. Однако концентрация токенов у Кит и крупные выводы токенов усиливают опасения рынка по поводу краткосрочных колебаний цен, инвесторы должны следить за распределением токенов и стабильностью ликвидности.

Стейблкоины и доходные нарративы становятся безопасной гаванью Под давлением снижения TVL, Ethena получает институциональные инвестиции и постоянный приток пользователей, что указывает на то, что рынок больше склоняется к стабильным доходам и активам, устойчивым к рискам. Аналитики считают, что нарратив Ethena берет на себя часть спроса на защитные активы после оттока капитала.

Solana и BSC формируют двойное ядро DEX Solana благодаря высокоэффективному опыту уверенно занимает лидерские позиции, однако объем торгов BSC за неделю резко возрос, что свидетельствует о быстром расширении его экосистемы. В будущем это может привести к образованию двойного ядра, которое будет соперничать с Solana. Эфириум же постепенно теряет доминирование в условиях высоких сборов.

Общий рынок находится на осторожной стадии ожидания Несмотря на частые всплески интереса, снижение TVL указывает на то, что крупные капиталы все еще ведут себя консервативно. Аналитики указывают, что в краткосрочной перспективе рынок продолжит зависеть от нарратива и стимулов отдельных проектов, но управление рисками должно стать приоритетом для инвесторов.