#币安HODLer空投XPL# Биткойн уменьшение вдвое период теория когда-то была важным индикатором на рынке, но в настоящее время её влияние явно ослабло и больше не доминирует на рынке шифрования.

На самом деле, событие халвинга в апреле 2024 года не привело к ожидаемому прорыву BTC выше исторического максимума. Хотя в тот день доходы майнеров от сборов достигли исторического пика в 78,3 миллиона долларов, это в основном было связано с активностью в сети, вызванной новыми приложениями, такими как Runes/Ordinals, а не самим халвингом. С угасанием интереса к лету сборы в сети упали более чем на 80% по сравнению с пиковым значением в апреле.

Стоит отметить, что, несмотря на значительные колебания вычислительной мощности на рынке, к августу мощность снова быстро возросла до нового рекорда. Это связано с тем, что шахтеры изменили свою стратегию: они больше не просто добывают и продают BTC, а в большей степени используют финансовые инструменты, такие как фьючерсы на вычислительную мощность и форвардные контракты, для хеджирования рисков и стабилизации денежного потока.

Комплексный анализ показывает: во-первых, эффект сокращения предложения, вызванный халвингом, уже был скрыт резкими колебаниями реального спроса на приложения в цепочке; во-вторых, традиционная модель, при которой халвинг приводил к банкротству майнеров и очищению рынка, больше не существует, и четырехлетний цикл на стороне майнеров значительно снизил свое влияние на рынок.

Ключевым моментом является то, что доходность облигаций США стала доминирующим фактором на глобальных рискованных рынках. Гигант стейблкоинов Tether в первой половине 2024 года раскрыл, что он владеет почти триллионом долларов США в облигациях США, а полугодовая прибыль составила 5,2 миллиарда долларов. Это означает, что высшая ликвидность в области шифрования всегда тесно связана с изменениями в доходности облигаций США; именно изменения в доходности облигаций США, а не четырехлетние изменения предложения Бит, на самом деле определяют жесткость или мягкость ликвидности в мире шифрования.

$XPL
$OPEN
$HUMA