Циклы политики выпуска оказывают глубокое влияние на финансовые рынки, рынок криптоактивов не является исключением. Давайте углубимся в переходный период от повышения ставок к снижению ставок и потенциальное влияние этого процесса на криптоактивы.

В период, когда цикл повышения ставок близок к завершению, макроэкономика обычно демонстрирует слабую динамику, и рынок начинает ожидать будущего понижения ставок. Интересно, что фондовый рынок и рынок криптоактивов часто реагируют заранее на изменения политики, но колебания на этом этапе могут быть довольно резкими. Например, перед первым понижением ставок ФРС в июле 2019 года биткойн сильно колебался в диапазоне от 3000 до 14000 долларов.

За 3-6 месяцев до снижения процентных ставок настроение на рынке часто начинает диверсифицироваться. С одной стороны, инвесторы ожидают предстоящей мягкой политики; с другой стороны, они беспокоятся о том, что экономика может столкнуться с рецессией. Эта противоречивая психология приводит к значительному увеличению волатильности на рынке, резкие колебания становятся нормой. Стоит отметить, что крупные капиталы обычно начинают постепенно планировать свои действия на этом этапе, но маловероятно, что произойдет односторонний рост.

Когда политика снижения ставок официально вступает в силу, это обычно рассматривается как сильный позитивный сигнал для рискованных активов. Однако нам также следует быть настороже: если снижение ставок происходит для борьбы с серьезной экономической рецессией или кризисом, это может, наоборот, вызвать краткосрочное падение рынка, подобное ситуации в начале финансового кризиса 2008 года.

Для рынка криптоактивов влияние этого цикла проявляется особенно явно. Основные криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, обычно начинают расти за несколько месяцев до снижения процентной ставки, но при этом часто сопровождаются глубокими откатами в 20% до 30%, что обычно исключает краткосрочные спекулятивные средства. Криптоактивы с малой капитализацией (в просторечии "альткойны") следуют за ростом рынка, когда ожидания снижения процентной ставки усиливаются, но они более чувствительны к колебаниям рынка, что приводит к резким взлетам и падениям.

Стоит обратить внимание, что предложение цепочечных стабильных токенов обычно начинает увеличиваться перед снижением процентных ставок, что считается одним из надежных индикаторов притока капитала.

Тем не менее, мы также не можем игнорировать потенциальные рисковые факторы. Если снижение ставки вызвано серьезной экономической рецессией, это может негативно сказаться на рынке в краткосрочной перспективе. Кроме того, для того чтобы политика снижения ставки подействовала, обычно требуется время, и реальная передача ликвидности на рынок может занять несколько месяцев. Наконец, если инфляция повторно приведет к провалу ожиданий по снижению ставки, это также может нанести удар по рынку.

В целом, понимание влияния цикла политики выпуска на криптоактивы может помочь инвесторам лучше ориентироваться в рыночном ритме, но при этом необходимо постоянно быть настороже к различным потенциальным рискам.