Пока многие обсуждают, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки на 25 или 50 базисных пунктов в сентябре, на горизонте уже начинает формироваться волна количественного смягчения, которая может кардинально изменить распределение богатства. Традиционные методы наблюдения за рынком могут оставить инвесторов позади в этой финансовой трансформации.

Последние экономические данные вызывают беспокойство: в августе в США было создано всего 22 тысячи новых рабочих мест, что значительно ниже ожидаемого; уровень безработицы вырос третий месяц подряд до 4,3%, и данные за предыдущие два месяца были пересмотрены вниз. Это не просто краткосрочная экономическая стагнация, а явное проявление системного замедления, что предоставляет достаточные основания для возможного изменения политики Федеральной резервной системы 18 сентября.

Однако более тревожными являются три потенциальные экономические "мины":

1. Риск корпоративного долга: с 2026 по 2027 год в США погашение корпоративного долга составит 3,2 триллиона долларов, из которых значительная часть — это облигации категории BBB с высоким уровнем риска. В настоящее время доходность этих облигаций достигла 6,4%. Если процентные ставки останутся на высоком уровне, уровень дефолтов может резко вырасти с 2,1% до 8,5%, что приведет к кризису корпоративного долга.

2. Проблемы фискальной политики: В 2025 году Министерство финансов США планирует сократить выпуск облигаций на 23%, что приведет к резкому сокращению ликвидности на рынке. Если Федеральная резервная система не снизит процентные ставки, стоимость финансирования для компаний может возрасти, что приведет к экономическому спаду, ориентированному на политику, и даже может способствовать укреплению доллара на 7%, что может оказать более серьезное влияние, чем инфляция.

3. Прогнозируемые опасения финансовых учреждений: хотя последний отчет, опубликованный одним из крупных финансовых учреждений, пытается стабилизировать рыночные настроения, в нем все же намекается на потенциальные экономические потрясения. В отчете прогнозируется, что снижение процентных ставок в сентябре – это только начало, и в течение следующих 12 месяцев снижение будет продолжаться, начиная с четвертого квартала 2025 года.

Эти факторы совместно составляют сложную экономическую картину, что подразумевает, что Федеральной резервной системе, возможно, придется принять более агрессивную политику смягчения. Для инвесторов крайне важно понимать эти потенциальные риски и предстоящие изменения в политике, так как они могут изменить весь финансовый ландшафт. В этой быстро меняющейся среде гибкая корректировка инвестиционных стратегий и внимание к новым рыночным возможностям могут стать ключом к противодействию будущей экономической неопределенности.