Рынок токенизированных реальных активов вступил в фазу институционального масштаба: за более чем двенадцать месяцев он вырос с примерно 24 миллиардов долларов до более чем 50 миллиардов долларов – как показано в данных от 21.co и подтверждено анализами от RWA.xyz – и согласуется с международными отчетами по этой теме.
Среди них отчет Банк международных расчетов, опубликованный 17 октября 2024 года, и заметка МВФ от 29 января 2025 года, Банк международных расчетов (BIS)Международный валютный фонд (IMF) – благодаря приход крупных управляющих и большей регуляторной ясности между США и Европой.
От регулируемых стейблкоинов до фондов облигаций государственного займа на блокчейне, токенизация постепенно, но неуклонно становится все более значительной инфраструктурой ликвидности для финансов.
В этом контексте слияние технологий и регулирования создает более надежные механизмы доверия и более предсказуемые операционные процессы.
Согласно данным, собранным нашей исследовательской командой по ончейн-транзакциям (, данные обновлены до июля 2025), компонент маркетмейкинга на токенизированных активах показал рост средних объемов заказов на ~35% в годовом исчислении на профессиональных рынках.
Аналитики отрасли также отмечают рост интеграций между институциональным хранением и смарт-контрактами на авторизованных платформах, при этом эффективные сроки расчетов во многих случаях сокращены до менее чем 24 часов для ончейн монетарных продуктов (узнать больше на Cryptonomist).
Что такое токенизация реальных активов
Токенизация преобразует права на физические или финансовые активы в токены на блокчейне. Результат - это цифровая единица, представляющая доли в недвижимости, облигациях, кредитах или фондах денежного рынка, с техническими свойствами, которые облегчают обращение и контроль.
Следует отметить, что представление в распределенных реестрах также позволяет автоматизацию жизненного цикла ( купонов, сроков погашения ), которые трудно реализовать в устаревших системах.
Фракционирование: доступ к минимальным суммам и большая инклюзия.
Передаваемость: почти мгновенное завершение, 24/7.
Отслеживаемость: возможность аудита в блокчейне и автоматизированная отчетность.
Композиция: использование токенов в качестве залога или в авторизованных DeFi приложениях (читайте о DeFi).
Почему учреждения входят сейчас
Капитал, управление и доверие
Вход банков, управляющих активами и рыночной инфраструктуры приносит институциональный капитал, процедуры соблюдения и надежное управление.
Это уменьшает информационную асимметрию и ускоряет принятие операционных практик, совместимых с традиционными требованиями управления рисками и отчетности. Интересным аспектом является стандартизация процедур введения в систему и контроля KYC, что облегчает интеграцию с существующими операционными линиями профессиональных контрагентов (узнать больше о KYC blockchain).
Документированные конкретные примеры
Токенизированные фондовые рынки денежного рынка: такие инициативы, как фонд Franklin Templeton на блокчейне и токенизированный инструмент BlackRock, сделали концепцию "наличных на блокчейне" основной для казначейств и профессиональных контрагентов. В этом контексте сверка потоков и видимость резервов становятся более актуальными. Franklin Templeton запустил свой фонд Franklin OnChain U.S. Government Money Fund в эксплуатацию и сообщил о росте активов под управлением (, например, более $270M, сообщенных в апреле 2023 года, и затем расширился ).
Токенизированные казначейства: панели мониторинга сектора показывают, что сегмент уже в 2024 году преодолел миллиардный порог, при этом дальнейшее расширение ожидается в 2025 году. Спрос обусловлен необходимостью краткосрочной ликвидности с более быстрой расчетной сделкой.
Токенизированные депозиты и репо: эксперименты на разрешенных сетях – такие как банковские инициативы в рамках Проекта Guardian – показывают преимущества в расчетах, мобильности обеспечения и интероперабельности. Следует отметить, что масштабируемость по-прежнему зависит от общих технических стандартов среди операторов.
Регуляторная структура, которая открывает ликвидность
США: закон GENIUS как катализатор
Закон GENIUS, первоначально предложенный Конгрессу, был одобрен и подписан в закон 18 июля 2025 года, вводя федеральную структуру для платежных стейблкоинов с требованиями к лицензированию и резервам, направленными на сокращение регуляторной фрагментации на уровне штата и федеральном уровне.
Регулирование устанавливает обязательства по прозрачности и соответствие AML/BSA для эмитентов, увеличивая предсказуемость операционного объема для операторов фиатных средств на блокчейне Белый дом — информационный лист, 18 июля 2025 года.
Ключевые требования
Авторизация и федеральный надзор за эмитентами.
Сегрегированные резервы и периодическая отчетность.
Согласование AML/KYC с банковскими стандартами.
Последствия для RWAs
Большее регуляторное определение на мосту фиат‑он‑чейн.
Предсказуемые затраты на соблюдение для эмитентов.
Больше взаимодействия с традиционными финансовыми системами.
Европа: MiCA и Регуляторная Предсказуемость
С MiCA ЕС внедрил регулирующую структуру, которая реализуется для эмитентов криптоактивов и поставщиков услуг.
Хотя некоторые положения о токенах, ссылающихся на активы, и токенах электронной валюты постепенно вступают в силу, корректировка поставщиков услуг активно продолжается. Взгляд вперед: сближение с национальными надзорными практиками должно сократить дублирование и время авторизации (узнать больше о MiCA).
Что меняется для операторов
Унифицированные лицензии для всей Европейской экономической зоны.
Обязанности по прозрачности в отношении резервов, управления и рисков.
Европейский паспорт, который упрощает трансграничные предложения.
Азия: стандарт "песочница‑до‑масштаба"
Сингапур и Гонконг ведут путь в регулируемых пилотах и токенизации инструментов денежного рынка, благодаря сотрудничеству между банками, управляющими и надзорными органами.
Основное внимание уделяется интероперабельности, атомарному расчету и управлению рисками. Интересный аспект заключается в переходе от ограниченных экспериментов к инициативам с растущими объемами на авторизованных сетях, сохраняя более тонкий контроль над рисками.
Случаи использования и партнерства: что работает
Институциональное обеспечение: качественные токены – например, долевые акции на казначейских облигациях – все чаще используются в качестве обеспечения в двусторонних соглашениях или на разрешенных сетях. Это способствует мобильности обеспечения и сокращает время расчета.
Управление казначейством: корпоративные казначейства используют инструменты доходности на блокчейне для оптимизации ликвидности и сроков расчетов. В некоторых случаях процессы сверки упрощаются с помощью смарт-контрактов и автоматизированной отчетности.
Контролируемые вторичные рынки: белые списки и проверки KYC позволяют обмены между проверенными контрагентами, не жертвуя технической композируемостью. Следует отметить, что качество белых списков и управление доступом остаются решающими (узнайте подробности о контролируемых вторичных рынках).
Риски ликвидности: Где они скрываются и как с ними справляться
Рост выявляет определенные риски, которые должны управляться с осторожной дисциплиной и адекватными техническими инструментами. Всегда активная природа ончейн-рынков может усиливать дисбалансы, если они не уравновешиваются строгими казначейскими политиками и механизмами защиты.
Несоответствие ликвидности: токены с непрерывной торговлей против менее ликвидных базовых активов (недвижимость, кредиты).
Контингент: взаимосвязь между ончейн-рынками и традиционными рынками может усилить стресс и маржинальные вызовы.
Концентрация: зависимость от нескольких эмитентов, оракулов или поставщиков хранения.
Рекомендуемые меры по смягчению
Независимые аудиты смарт-контрактов и резервов.
Избыточные оракулы и периодические стресс-тесты.
Капитальный буфер для эмитентов и заранее определенные планы ликвидации.
Надежные правила AML/KYC и мониторинг транзакций.
К глобальным стандартам: Операционное предложение
Прозрачность по активам: частые аттестации и ончейн-доказательства резервов, где это возможно.
Капитальные требования пропорциональны риску базового актива.
Управление: комитеты по рискам, независимые контрольные функции, журналы инцидентов.
Процедуры кризиса: правила для гейтинга, приостановок и упорядоченного выкупа.
Взаимодействие: открытые стандарты между публичными и разрешительными сетями для снижения фрагментации.
Перспективы и цифры
Размер рынка: Независимые оценки указывают на удвоение токенизированной стоимости примерно за год ( с ~$24 миллиарда до >$50 миллиардов), с укрепляющейся траекторией, как подчеркивают данные от 21.co и RWA.xyz. Темп роста остается связанным с качеством ончейн-инструментов и ясностью регулирования.
Растущие сегменты: фонды T-биллов, токенизированные депозиты, облигации и торговые кредиты.
Горизонт 2030: различные исследования гипотетически предполагают кумулятивную токенизацию в размере триллионов долларов, со сценариями, которые могут достигать ~10‑16 триллионов (см. подробный токенизированный рынок).
Часто задаваемые вопросы
Безопасны ли токенизированные реальные активы для розничных инвесторов?
Безопасность зависит от управления эмитентами, качества аудитов, прозрачности базового актива и соблюдения нормативных актов (MiCA в ЕС; федеральная структура, реализованная в США с Законом GENIUS с 18 июля 2025).
Многие продукты остаются ограниченными для квалифицированных инвесторов; где разрешены розничные продажи, четкая информация, независимые оценки и строгое управление конфликтом интересов имеют решающее значение. В этом смысле сочетание предварительных контролей и непрерывного мониторинга является решающим.
Заключения
Токенизация реальных активов вступает в более зрелую фазу принятия: более четкие правила, лучше испытанная инфраструктура и воспроизводимые примеры использования поддерживают вход профессионального капитала.
Солидность рынка в 2025 году будет зависеть от реализации общих стандартов, управления ликвидными рисками и интеграции с существующими финансовыми системами. Следует отметить, что баланс между инновациями и осторожностью будет истинным фактором, способствующим устойчивому росту.
Уведомление о проверке: для перехода $24B → $50B важно указать и связать точный статистический источник ( квартальный отчет или панель мониторинга с методологией ).
Цифры могут варьироваться в зависимости от включения стейблкоинов и категорий RWA. Для получения дополнительной информации о отчетах, упомянутых в тексте, обратитесь к панелям 21.co и RWA.xyz, а также к официальным отчетам BIS и IMF, упомянутым выше.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизированные реальные активы: от 24 до 50 миллиардов за 12 месяцев. Регулирование и институции зажигают т...
Рынок токенизированных реальных активов вступил в фазу институционального масштаба: за более чем двенадцать месяцев он вырос с примерно 24 миллиардов долларов до более чем 50 миллиардов долларов – как показано в данных от 21.co и подтверждено анализами от RWA.xyz – и согласуется с международными отчетами по этой теме.
Среди них отчет Банк международных расчетов, опубликованный 17 октября 2024 года, и заметка МВФ от 29 января 2025 года, Банк международных расчетов (BIS)Международный валютный фонд (IMF) – благодаря приход крупных управляющих и большей регуляторной ясности между США и Европой.
От регулируемых стейблкоинов до фондов облигаций государственного займа на блокчейне, токенизация постепенно, но неуклонно становится все более значительной инфраструктурой ликвидности для финансов.
В этом контексте слияние технологий и регулирования создает более надежные механизмы доверия и более предсказуемые операционные процессы.
Согласно данным, собранным нашей исследовательской командой по ончейн-транзакциям (, данные обновлены до июля 2025), компонент маркетмейкинга на токенизированных активах показал рост средних объемов заказов на ~35% в годовом исчислении на профессиональных рынках.
Аналитики отрасли также отмечают рост интеграций между институциональным хранением и смарт-контрактами на авторизованных платформах, при этом эффективные сроки расчетов во многих случаях сокращены до менее чем 24 часов для ончейн монетарных продуктов (узнать больше на Cryptonomist).
Что такое токенизация реальных активов
Токенизация преобразует права на физические или финансовые активы в токены на блокчейне. Результат - это цифровая единица, представляющая доли в недвижимости, облигациях, кредитах или фондах денежного рынка, с техническими свойствами, которые облегчают обращение и контроль.
Следует отметить, что представление в распределенных реестрах также позволяет автоматизацию жизненного цикла ( купонов, сроков погашения ), которые трудно реализовать в устаревших системах.
Фракционирование: доступ к минимальным суммам и большая инклюзия.
Передаваемость: почти мгновенное завершение, 24/7.
Отслеживаемость: возможность аудита в блокчейне и автоматизированная отчетность.
Композиция: использование токенов в качестве залога или в авторизованных DeFi приложениях (читайте о DeFi).
Почему учреждения входят сейчас
Капитал, управление и доверие
Вход банков, управляющих активами и рыночной инфраструктуры приносит институциональный капитал, процедуры соблюдения и надежное управление.
Это уменьшает информационную асимметрию и ускоряет принятие операционных практик, совместимых с традиционными требованиями управления рисками и отчетности. Интересным аспектом является стандартизация процедур введения в систему и контроля KYC, что облегчает интеграцию с существующими операционными линиями профессиональных контрагентов (узнать больше о KYC blockchain).
Документированные конкретные примеры
Токенизированные фондовые рынки денежного рынка: такие инициативы, как фонд Franklin Templeton на блокчейне и токенизированный инструмент BlackRock, сделали концепцию "наличных на блокчейне" основной для казначейств и профессиональных контрагентов. В этом контексте сверка потоков и видимость резервов становятся более актуальными. Franklin Templeton запустил свой фонд Franklin OnChain U.S. Government Money Fund в эксплуатацию и сообщил о росте активов под управлением (, например, более $270M, сообщенных в апреле 2023 года, и затем расширился ).
Токенизированные казначейства: панели мониторинга сектора показывают, что сегмент уже в 2024 году преодолел миллиардный порог, при этом дальнейшее расширение ожидается в 2025 году. Спрос обусловлен необходимостью краткосрочной ликвидности с более быстрой расчетной сделкой.
Токенизированные депозиты и репо: эксперименты на разрешенных сетях – такие как банковские инициативы в рамках Проекта Guardian – показывают преимущества в расчетах, мобильности обеспечения и интероперабельности. Следует отметить, что масштабируемость по-прежнему зависит от общих технических стандартов среди операторов.
Регуляторная структура, которая открывает ликвидность
США: закон GENIUS как катализатор
Закон GENIUS, первоначально предложенный Конгрессу, был одобрен и подписан в закон 18 июля 2025 года, вводя федеральную структуру для платежных стейблкоинов с требованиями к лицензированию и резервам, направленными на сокращение регуляторной фрагментации на уровне штата и федеральном уровне.
Регулирование устанавливает обязательства по прозрачности и соответствие AML/BSA для эмитентов, увеличивая предсказуемость операционного объема для операторов фиатных средств на блокчейне Белый дом — информационный лист, 18 июля 2025 года.
Ключевые требования
Авторизация и федеральный надзор за эмитентами.
Сегрегированные резервы и периодическая отчетность.
Согласование AML/KYC с банковскими стандартами.
Последствия для RWAs
Большее регуляторное определение на мосту фиат‑он‑чейн.
Предсказуемые затраты на соблюдение для эмитентов.
Больше взаимодействия с традиционными финансовыми системами.
Европа: MiCA и Регуляторная Предсказуемость
С MiCA ЕС внедрил регулирующую структуру, которая реализуется для эмитентов криптоактивов и поставщиков услуг.
Хотя некоторые положения о токенах, ссылающихся на активы, и токенах электронной валюты постепенно вступают в силу, корректировка поставщиков услуг активно продолжается. Взгляд вперед: сближение с национальными надзорными практиками должно сократить дублирование и время авторизации (узнать больше о MiCA).
Что меняется для операторов
Унифицированные лицензии для всей Европейской экономической зоны.
Обязанности по прозрачности в отношении резервов, управления и рисков.
Европейский паспорт, который упрощает трансграничные предложения.
Азия: стандарт "песочница‑до‑масштаба"
Сингапур и Гонконг ведут путь в регулируемых пилотах и токенизации инструментов денежного рынка, благодаря сотрудничеству между банками, управляющими и надзорными органами.
Основное внимание уделяется интероперабельности, атомарному расчету и управлению рисками. Интересный аспект заключается в переходе от ограниченных экспериментов к инициативам с растущими объемами на авторизованных сетях, сохраняя более тонкий контроль над рисками.
Случаи использования и партнерства: что работает
Институциональное обеспечение: качественные токены – например, долевые акции на казначейских облигациях – все чаще используются в качестве обеспечения в двусторонних соглашениях или на разрешенных сетях. Это способствует мобильности обеспечения и сокращает время расчета.
Управление казначейством: корпоративные казначейства используют инструменты доходности на блокчейне для оптимизации ликвидности и сроков расчетов. В некоторых случаях процессы сверки упрощаются с помощью смарт-контрактов и автоматизированной отчетности.
Контролируемые вторичные рынки: белые списки и проверки KYC позволяют обмены между проверенными контрагентами, не жертвуя технической композируемостью. Следует отметить, что качество белых списков и управление доступом остаются решающими (узнайте подробности о контролируемых вторичных рынках).
Риски ликвидности: Где они скрываются и как с ними справляться
Рост выявляет определенные риски, которые должны управляться с осторожной дисциплиной и адекватными техническими инструментами. Всегда активная природа ончейн-рынков может усиливать дисбалансы, если они не уравновешиваются строгими казначейскими политиками и механизмами защиты.
Несоответствие ликвидности: токены с непрерывной торговлей против менее ликвидных базовых активов (недвижимость, кредиты).
Контингент: взаимосвязь между ончейн-рынками и традиционными рынками может усилить стресс и маржинальные вызовы.
Концентрация: зависимость от нескольких эмитентов, оракулов или поставщиков хранения.
Рекомендуемые меры по смягчению
Независимые аудиты смарт-контрактов и резервов.
Избыточные оракулы и периодические стресс-тесты.
Капитальный буфер для эмитентов и заранее определенные планы ликвидации.
Надежные правила AML/KYC и мониторинг транзакций.
К глобальным стандартам: Операционное предложение
Прозрачность по активам: частые аттестации и ончейн-доказательства резервов, где это возможно.
Капитальные требования пропорциональны риску базового актива.
Управление: комитеты по рискам, независимые контрольные функции, журналы инцидентов.
Процедуры кризиса: правила для гейтинга, приостановок и упорядоченного выкупа.
Взаимодействие: открытые стандарты между публичными и разрешительными сетями для снижения фрагментации.
Перспективы и цифры
Размер рынка: Независимые оценки указывают на удвоение токенизированной стоимости примерно за год ( с ~$24 миллиарда до >$50 миллиардов), с укрепляющейся траекторией, как подчеркивают данные от 21.co и RWA.xyz. Темп роста остается связанным с качеством ончейн-инструментов и ясностью регулирования.
Растущие сегменты: фонды T-биллов, токенизированные депозиты, облигации и торговые кредиты.
Горизонт 2030: различные исследования гипотетически предполагают кумулятивную токенизацию в размере триллионов долларов, со сценариями, которые могут достигать ~10‑16 триллионов (см. подробный токенизированный рынок).
Часто задаваемые вопросы
Безопасны ли токенизированные реальные активы для розничных инвесторов?
Безопасность зависит от управления эмитентами, качества аудитов, прозрачности базового актива и соблюдения нормативных актов (MiCA в ЕС; федеральная структура, реализованная в США с Законом GENIUS с 18 июля 2025).
Многие продукты остаются ограниченными для квалифицированных инвесторов; где разрешены розничные продажи, четкая информация, независимые оценки и строгое управление конфликтом интересов имеют решающее значение. В этом смысле сочетание предварительных контролей и непрерывного мониторинга является решающим.
Заключения
Токенизация реальных активов вступает в более зрелую фазу принятия: более четкие правила, лучше испытанная инфраструктура и воспроизводимые примеры использования поддерживают вход профессионального капитала.
Солидность рынка в 2025 году будет зависеть от реализации общих стандартов, управления ликвидными рисками и интеграции с существующими финансовыми системами. Следует отметить, что баланс между инновациями и осторожностью будет истинным фактором, способствующим устойчивому росту.
Уведомление о проверке: для перехода $24B → $50B важно указать и связать точный статистический источник ( квартальный отчет или панель мониторинга с методологией ).
Цифры могут варьироваться в зависимости от включения стейблкоинов и категорий RWA. Для получения дополнительной информации о отчетах, упомянутых в тексте, обратитесь к панелям 21.co и RWA.xyz, а также к официальным отчетам BIS и IMF, упомянутым выше.