Быстрый рост Ethena-USDe и его влияние на экосистему Децентрализованных финансов
В последнее время общий объем выпуска USDe значительно увеличился, за месяц он вырос с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, месячный прирост составил более 58%. Этот рост в основном обусловлен оптимизмом на рынке, вызванным новым рекордом цен на биткойн, что привело к росту ставки финансирования и, в свою очередь, повысило доходность от стейкинга USDe. Несмотря на недавнее снижение, 26 ноября годовая доходность USDe по-прежнему остается на высоком уровне около 25%.
Эта тенденция неожиданно принесла значительные доходы для MakerDAO. Ежедневный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического рекорда. Это тесно связано с развитием Ethena: высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на кредитование активов sUSDe и PT, объем займов под залог этих активов на платформе Morpho достиг 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займов превысил 80%, годовая доходность по депозитам составила 12%. За последний месяц MakerDAO через модуль D3M выдал займы через Morpho на сумму более 300 миллионов долларов.
Баланс MakerDAO показывает, что общий объем выданных кредитов DAI через модуль D3M Morpho и Spark достиг 2 миллиардов долларов США, что составляет почти 40% его активов. Только эти два направления деятельности принесли MakerDAO 203 миллиона долларов США годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов США в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Ethena стала ключевой силой, способствующей возрождению Децентрализованных финансов. Ее модель роста очевидна: рост цен на биткойн создает оптимистичное настроение на рынке, увеличивает ставки по займам, а следовательно, повышает доходность от стейкинга USDe; MakerDAO, благодаря完善ной цепочке ликвидности и «квази-центробанковским» свойствам модуля D3M, становится основным источником средств для USDe; Morpho выполняет роль «смазки» в этом процессе. Эти три протокола составляют ядро роста и способствуют развитию периферийных протоколов, таких как AAVE, Curve и Pendle.
Устойчивость этой модели роста в основном зависит от поддержания спреда между USDe и DAI. Влияющие факторы включают: устойчивость бычьего рыночного настроения, оптимизацию экономической модели Ethena и увеличение доли рынка, а также конкурентное давление со стороны других платформ (таких как HTX и недавно выпущенные аналогичные продукты от одной торговой платформы).
Что касается рисков, которые могут возникнуть из-за D3M, хотя это не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, однако действительно увеличивает некоторые потенциальные риски: может снова сделать DAI "теневой стабильной монетой"; операционные, контрактные и депозитные риски Ethena могут передаться DAI; может снизить общий уровень обеспечения DAI.
В целом, быстрый рост Ethena-USDe не только способствовал его собственному развитию, но и принес новую жизненную силу и возможности для всей экосистемы Децентрализованных финансов, одновременно вызвав размышления о управлении рисками и устойчивости.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
USD暴涨58% привел к рекордным доходам MakerDAO, экосистема Децентрализованных финансов встречает новые возможности
Быстрый рост Ethena-USDe и его влияние на экосистему Децентрализованных финансов
В последнее время общий объем выпуска USDe значительно увеличился, за месяц он вырос с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, месячный прирост составил более 58%. Этот рост в основном обусловлен оптимизмом на рынке, вызванным новым рекордом цен на биткойн, что привело к росту ставки финансирования и, в свою очередь, повысило доходность от стейкинга USDe. Несмотря на недавнее снижение, 26 ноября годовая доходность USDe по-прежнему остается на высоком уровне около 25%.
Эта тенденция неожиданно принесла значительные доходы для MakerDAO. Ежедневный доход MakerDAO увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического рекорда. Это тесно связано с развитием Ethena: высокая доходность по ставкам USDe стимулировала спрос на кредитование активов sUSDe и PT, объем займов под залог этих активов на платформе Morpho достиг 570 миллионов долларов, а коэффициент использования займов превысил 80%, годовая доходность по депозитам составила 12%. За последний месяц MakerDAO через модуль D3M выдал займы через Morpho на сумму более 300 миллионов долларов.
Баланс MakerDAO показывает, что общий объем выданных кредитов DAI через модуль D3M Morpho и Spark достиг 2 миллиардов долларов США, что составляет почти 40% его активов. Только эти два направления деятельности принесли MakerDAO 203 миллиона долларов США годового дохода, что эквивалентно 550 тысячам долларов США в день и составляет 54% от общего годового дохода.
Ethena стала ключевой силой, способствующей возрождению Децентрализованных финансов. Ее модель роста очевидна: рост цен на биткойн создает оптимистичное настроение на рынке, увеличивает ставки по займам, а следовательно, повышает доходность от стейкинга USDe; MakerDAO, благодаря完善ной цепочке ликвидности и «квази-центробанковским» свойствам модуля D3M, становится основным источником средств для USDe; Morpho выполняет роль «смазки» в этом процессе. Эти три протокола составляют ядро роста и способствуют развитию периферийных протоколов, таких как AAVE, Curve и Pendle.
Устойчивость этой модели роста в основном зависит от поддержания спреда между USDe и DAI. Влияющие факторы включают: устойчивость бычьего рыночного настроения, оптимизацию экономической модели Ethena и увеличение доли рынка, а также конкурентное давление со стороны других платформ (таких как HTX и недавно выпущенные аналогичные продукты от одной торговой платформы).
Что касается рисков, которые могут возникнуть из-за D3M, хотя это не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без достаточного обеспечения, однако действительно увеличивает некоторые потенциальные риски: может снова сделать DAI "теневой стабильной монетой"; операционные, контрактные и депозитные риски Ethena могут передаться DAI; может снизить общий уровень обеспечения DAI.
В целом, быстрый рост Ethena-USDe не только способствовал его собственному развитию, но и принес новую жизненную силу и возможности для всей экосистемы Децентрализованных финансов, одновременно вызвав размышления о управлении рисками и устойчивости.