Деконструкция стейблкоин-платежей: переосмысление новой парадигмы глобальных денежных потоков
Стейблкоин, будучи самым представительным практическим инструментом в области цифровых валют, демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новых и эффективных инфраструктур для традиционных финансовых платежных систем. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем на 50%, в настоящее время она превышает 250 миллиардов долларов, обеспечивая эффективное обращение триллионов долларов глобальных платежных средств.
Эксперты отрасли хорошо понимают ценность стейблкоинов: они в полной мере отражают основную способность блокчейна "мгновенно переводить деньги и ценности", что делает возможным создание коммерческого замкнутого цикла на цепочке. Однако реальные сценарии платежей для бизнеса гораздо сложнее простого "перевода между пользователями".
В настоящее время приложения стейблкоинов для бизнеса зачастую используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/капитала, в то время как верхняя и нижняя части по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя такой дизайн приносит значительные улучшения, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоин применяется в глобальных трансакциях и международных платежах.
Проанализировать существующую глобальную систему международных платежей;
Анализ конкретных улучшений архитектуры стейблкоинов по типу сэндвича в управлении финансами, B2B платежах и расчетах в карточных сетях;
Обсуждение способов преодоления вызовов на обоих концах стейблкоина, чтобы ценность блокчейна проходила через весь процесс.
Один. Фон платежей с использованием стейблкоинов
Среди множества применений стейблкоинов наибольшее внимание привлекают B2B-платежи. Согласно последнему отчету, в прошлом году ежемесячные объемы B2B-платежей возросли с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. На одной платформе сообщается, что стейблкоины составляют почти половину их объема сделок, и 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Данные крупных компаний лучше отражают масштаб сегментированного рынка. По сообщениям, один из ведущих игроков обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B-платежей. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет 20% от глобального рынка стейблкоинов для трансграничных B2B-платежей.
Глобальные платежи становятся все более распространенными, и когда устаревшая инфраструктура традиционных финансовых платежей начинает проявлять свои недостатки, преимущества стейблкоинов на основе блокчейна становятся все более очевидными. Несмотря на то что традиционная система ежегодно обеспечивает более 100 триллионов долларов глобальных платежей, предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромными сложностями и задержками.
Два, различные модели глобальных трансакций
2.1 Банкская инфраструктура на основе SWIFT
В настоящее время глобальные платежи на основе SWIFT разделены на две части: "сообщения и клиринг" и "расчет средств". SWIFT отвечает за передачу поручений на перевод, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, имеющими предварительно открытые корреспондентские счета.
Только если оба банка подключены к системе SWIFT и являются партнерами, может быть завершен окончательный перевод. В случае отсутствия прямых отношений необходимо использовать посреднические банки, обладающие соответствующими интерфейсами и позициями, для завершения расчетов.
С увеличением числа посреднических банков возникают проблемы, такие как увеличение времени расчетов, рост затрат и сложности с отслеживанием. Это приводит к тому, что даже при трансакциях между соседними странами необходимо обходить банки развитых стран, что создает большие неудобства.
2.2 Модель трансграничного фонда на основе PSP
Поставщики услуг трансфера денежных средств через границу появились с целью позволить компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования SWIFT. По сути, это модель пулов денежных средств через границу, которая предоставляет компаниям мультивалютный пул для осуществления гибких платежей.
Управление соблюдением нормативных требований и банковскими отношениями для поставщиков трансакций跨境资金传输商, компании получают единый многовалютный банковский продукт, формируя "замкнутый цикл". Ликвидность управляется внутри различных счетов, избегая дополнительных затрат и сложности, связанных с внешней зависимостью.
Несмотря на внешнюю привлекательность, компании по трансферту средств через границы по-прежнему строят свою работу на базе системы SWIFT, полагаясь на изощренное управление ликвидностью для создания "мгновенного" зачисления средств. Их скорость и масштаб всегда ограничиваются доступной ликвидностью в конкретных странах, а также временными рамками клиринга базовых расчетных систем.
2.3 стейблкоин режим
Стейблкоин представляет собой более глубокий скачок: с помощью технологии блокчейн пересматривается способ ведения интернет-бизнеса. Его расчетный цикл равен времени выпуска блока блокчейна, что на порядки быстрее традиционных методов.
Более важно то, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновации, недоступные для традиционных банковских систем. Любой может добавлять функции к стейблкоинам без необходимости в разрешении.
С макроэкономической точки зрения, более быстрые и интерактивные финансовые платежи напрямую увеличивают мировой ВВП: компании быстрее получают оплату, средства быстрее поступают в downstream, сокращая расходы, возникающие из-за задержек в расчетах. Когда расчетный период сокращается с "дней" до "секунд", его цепные реакции охватывают всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить на глобальном уровне без необходимости получения разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления средствами предприятия: перед тем как предприятие в стране B осуществит оплату в валюте b, оно должно заранее подготовить перевод средств из страны A в валюте a. Это процесс предварительной оплаты средств, и финансовая команда предприятия должна учитывать время подготовки.
Команде необходимо открыть счет в местном банке для проведения платежей, иногда требуется обращаться к партнерам за краткосрочными займами. Чем дольше задерживается расчет, тем больше валютный риск и требования к капиталу. Управление производными инструментами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности будет увеличивать операционные затраты.
Стейблкоины упростили эту систему, устраняя задержки в международных расчетах. Хотя ввод и вывод средств на обоих концах все еще касается фиатной системы, стейблкоины обеспечивают плавное движение средств между двумя "пандусами" фиатной валюты.
Весь процесс разделен на локальные переводы в странах A и B, при этом блокчейн обеспечивает глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: на блокчейне должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A стейблкоин на B стейблкоин. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Глобальный процесс платежей B2B схож с управлением корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, поскольку они обычно более сложные и влияют на другие аспекты работы компании.
В B2B-платежах банки разных стран обычно напрямую связывают с определенной услугой или поставкой товаров. Стороны более чувствительны к отслеживанию прогресса платежа. Стоимость предфинансирования может зависеть от текущего статуса поступлений.
Неизвестные платежные каналы часто требуют прохождения через множество международных транзитных маршрутов для завершения перевода средств, возможно, им не хватает четкого механизма уведомления о ходе выполнения, и они ограничены не круглосуточным графиком работы банков, что может значительно увеличить время платежа.
Когда в процессе B2B кросс-граничных платежей используются стейблкоины, на уровне предприятий возникает ряд дополнительных выгод:
Стороны могут четко и в реальном времени управлять и контролировать статус платежа.
Финансирование может быть напрямую связано с временными материалами или сроками поставки, что позволяет избежать значительных рисков или задержек.
После снижения рисков, стоимость капитала снижается, а оборачиваемость капитала ускоряется; с развитием интеграционных решений со стейблкоинами это приведет к значительному повышению производительности на глобальном уровне.
Агентские цепочки, потребности в предварительном финансировании и большая часть валютных рисков в основном были устранены.
Весь процесс сокращен с 3 дней до нескольких секунд, не нужно учитывать время закрытия рынка, потребность в оборотном капитале значительно уменьшена и упрощена.
3.3 Карта организации сети расчетов
В сети карт, эмитент карт представляет держателя карты и отправляет платежи в банк-эквайер торговца. Банк-эквайер принимает и зачисляет средства на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямые расчеты по долгам; все они подключены к определенной платежной сети и осуществляют нетто-расчеты в рабочие часы банков в будние дни. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс, чтобы своевременно проводить электронные переводы.
Некоторые платежные гиганты начали тестирование использования стейблкоинов для расчета между банками-эквайерами и банками-эмитентами еще в 2021 году. Этот способ заменил процесс банковского перевода, перейдя на использование USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карт в определенные даты, USDC будет списываться или зачисляться на счета банков обеих сторон сделки.
Поскольку эта система работает в закрытой сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему трансферов средств между странами, но огромный масштаб сети карт приносит пользу эмитентам/эквайерам, поскольку им раньше приходилось управлять глобальными платежами (.
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, что позволяет избежать валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования и других финансовых операций между внутренними банками.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Четыре, заключение
"стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых ситуациях, но в настоящее время большинство приложений для стейблкоинов все еще остаются на этом самом уровне, не сделав дальнейших прорывов. На практике очень мало компаний действительно используют ончейн-платежи и стейблкоины. Пока на любом этапе необходимо взаимодействовать с фиатными средствами, нам придется снова добавлять хлеб на оба конца "сэндвича".
Конечная цель платежей с использованием стейблкоинов заключается в полном устранении посредников. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет проходить на блокчейне, больше не ограничиваясь устаревшими традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, это высвободит беспрецедентный масштаб бизнеса. Поскольку глобальные фрикции в построении, управлении и обслуживании предприятий значительно снизятся, кривая роста глобального ВВП станет ближе к истинной скорости потребления товаров, услуг и контента в интернете.
Таким образом, суть финансовых платежей заключается в: стейблкоин-платежах + цепочечных финансах. Если удастся полностью избавиться от структуры сэндвича и построить больше цепочечных финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентной высоты.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10acf0683fd599053ebebbd03afb96f2.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleMinion
· 08-14 03:26
2500 миллиардов эта рыночная капитализация, даже собаки не играют!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevTears
· 08-14 03:24
бык и лошадь возвращаются к быку и лошади, мне только нужно собирать рис.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeltdownSurvivalist
· 08-14 03:23
стейблкоин? Просто смотрите на USDT
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShadowStaker
· 08-14 03:20
мэ... еще одна сэндвич-архитектура, которая по-прежнему зависит от традиционных финансовых конечных точек. Когда мы увидим истинную инфраструктуру DeFi?
стейблкоин платежи перерабатывают глобальные денежные потоки, потенциал для корпоративных приложений огромен
Деконструкция стейблкоин-платежей: переосмысление новой парадигмы глобальных денежных потоков
Стейблкоин, будучи самым представительным практическим инструментом в области цифровых валют, демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новых и эффективных инфраструктур для традиционных финансовых платежных систем. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем на 50%, в настоящее время она превышает 250 миллиардов долларов, обеспечивая эффективное обращение триллионов долларов глобальных платежных средств.
Эксперты отрасли хорошо понимают ценность стейблкоинов: они в полной мере отражают основную способность блокчейна "мгновенно переводить деньги и ценности", что делает возможным создание коммерческого замкнутого цикла на цепочке. Однако реальные сценарии платежей для бизнеса гораздо сложнее простого "перевода между пользователями".
В настоящее время приложения стейблкоинов для бизнеса зачастую используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/капитала, в то время как верхняя и нижняя части по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя такой дизайн приносит значительные улучшения, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоин применяется в глобальных трансакциях и международных платежах.
Один. Фон платежей с использованием стейблкоинов
Среди множества применений стейблкоинов наибольшее внимание привлекают B2B-платежи. Согласно последнему отчету, в прошлом году ежемесячные объемы B2B-платежей возросли с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. На одной платформе сообщается, что стейблкоины составляют почти половину их объема сделок, и 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Данные крупных компаний лучше отражают масштаб сегментированного рынка. По сообщениям, один из ведущих игроков обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B-платежей. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет 20% от глобального рынка стейблкоинов для трансграничных B2B-платежей.
Глобальные платежи становятся все более распространенными, и когда устаревшая инфраструктура традиционных финансовых платежей начинает проявлять свои недостатки, преимущества стейблкоинов на основе блокчейна становятся все более очевидными. Несмотря на то что традиционная система ежегодно обеспечивает более 100 триллионов долларов глобальных платежей, предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромными сложностями и задержками.
Два, различные модели глобальных трансакций
2.1 Банкская инфраструктура на основе SWIFT
В настоящее время глобальные платежи на основе SWIFT разделены на две части: "сообщения и клиринг" и "расчет средств". SWIFT отвечает за передачу поручений на перевод, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, имеющими предварительно открытые корреспондентские счета.
Только если оба банка подключены к системе SWIFT и являются партнерами, может быть завершен окончательный перевод. В случае отсутствия прямых отношений необходимо использовать посреднические банки, обладающие соответствующими интерфейсами и позициями, для завершения расчетов.
С увеличением числа посреднических банков возникают проблемы, такие как увеличение времени расчетов, рост затрат и сложности с отслеживанием. Это приводит к тому, что даже при трансакциях между соседними странами необходимо обходить банки развитых стран, что создает большие неудобства.
2.2 Модель трансграничного фонда на основе PSP
Поставщики услуг трансфера денежных средств через границу появились с целью позволить компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования SWIFT. По сути, это модель пулов денежных средств через границу, которая предоставляет компаниям мультивалютный пул для осуществления гибких платежей.
Управление соблюдением нормативных требований и банковскими отношениями для поставщиков трансакций跨境资金传输商, компании получают единый многовалютный банковский продукт, формируя "замкнутый цикл". Ликвидность управляется внутри различных счетов, избегая дополнительных затрат и сложности, связанных с внешней зависимостью.
Несмотря на внешнюю привлекательность, компании по трансферту средств через границы по-прежнему строят свою работу на базе системы SWIFT, полагаясь на изощренное управление ликвидностью для создания "мгновенного" зачисления средств. Их скорость и масштаб всегда ограничиваются доступной ликвидностью в конкретных странах, а также временными рамками клиринга базовых расчетных систем.
2.3 стейблкоин режим
Стейблкоин представляет собой более глубокий скачок: с помощью технологии блокчейн пересматривается способ ведения интернет-бизнеса. Его расчетный цикл равен времени выпуска блока блокчейна, что на порядки быстрее традиционных методов.
Более важно то, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновации, недоступные для традиционных банковских систем. Любой может добавлять функции к стейблкоинам без необходимости в разрешении.
С макроэкономической точки зрения, более быстрые и интерактивные финансовые платежи напрямую увеличивают мировой ВВП: компании быстрее получают оплату, средства быстрее поступают в downstream, сокращая расходы, возникающие из-за задержек в расчетах. Когда расчетный период сокращается с "дней" до "секунд", его цепные реакции охватывают всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить на глобальном уровне без необходимости получения разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления средствами предприятия: перед тем как предприятие в стране B осуществит оплату в валюте b, оно должно заранее подготовить перевод средств из страны A в валюте a. Это процесс предварительной оплаты средств, и финансовая команда предприятия должна учитывать время подготовки.
Команде необходимо открыть счет в местном банке для проведения платежей, иногда требуется обращаться к партнерам за краткосрочными займами. Чем дольше задерживается расчет, тем больше валютный риск и требования к капиталу. Управление производными инструментами для хеджирования валютных рисков и расчет краткосрочной ликвидности будет увеличивать операционные затраты.
Стейблкоины упростили эту систему, устраняя задержки в международных расчетах. Хотя ввод и вывод средств на обоих концах все еще касается фиатной системы, стейблкоины обеспечивают плавное движение средств между двумя "пандусами" фиатной валюты.
Весь процесс разделен на локальные переводы в странах A и B, при этом блокчейн обеспечивает глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: на блокчейне должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A стейблкоин на B стейблкоин. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Глобальный процесс платежей B2B схож с управлением корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, поскольку они обычно более сложные и влияют на другие аспекты работы компании.
В B2B-платежах банки разных стран обычно напрямую связывают с определенной услугой или поставкой товаров. Стороны более чувствительны к отслеживанию прогресса платежа. Стоимость предфинансирования может зависеть от текущего статуса поступлений.
Неизвестные платежные каналы часто требуют прохождения через множество международных транзитных маршрутов для завершения перевода средств, возможно, им не хватает четкого механизма уведомления о ходе выполнения, и они ограничены не круглосуточным графиком работы банков, что может значительно увеличить время платежа.
Когда в процессе B2B кросс-граничных платежей используются стейблкоины, на уровне предприятий возникает ряд дополнительных выгод:
3.3 Карта организации сети расчетов
В сети карт, эмитент карт представляет держателя карты и отправляет платежи в банк-эквайер торговца. Банк-эквайер принимает и зачисляет средства на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямые расчеты по долгам; все они подключены к определенной платежной сети и осуществляют нетто-расчеты в рабочие часы банков в будние дни. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс, чтобы своевременно проводить электронные переводы.
Некоторые платежные гиганты начали тестирование использования стейблкоинов для расчета между банками-эквайерами и банками-эмитентами еще в 2021 году. Этот способ заменил процесс банковского перевода, перейдя на использование USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карт в определенные даты, USDC будет списываться или зачисляться на счета банков обеих сторон сделки.
Поскольку эта система работает в закрытой сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему трансферов средств между странами, но огромный масштаб сети карт приносит пользу эмитентам/эквайерам, поскольку им раньше приходилось управлять глобальными платежами (.
Преимущества стейблкоинов схожи с управлением капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, что позволяет избежать валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования и других финансовых операций между внутренними банками.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Четыре, заключение
"стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых ситуациях, но в настоящее время большинство приложений для стейблкоинов все еще остаются на этом самом уровне, не сделав дальнейших прорывов. На практике очень мало компаний действительно используют ончейн-платежи и стейблкоины. Пока на любом этапе необходимо взаимодействовать с фиатными средствами, нам придется снова добавлять хлеб на оба конца "сэндвича".
Конечная цель платежей с использованием стейблкоинов заключается в полном устранении посредников. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет проходить на блокчейне, больше не ограничиваясь устаревшими традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, это высвободит беспрецедентный масштаб бизнеса. Поскольку глобальные фрикции в построении, управлении и обслуживании предприятий значительно снизятся, кривая роста глобального ВВП станет ближе к истинной скорости потребления товаров, услуг и контента в интернете.
Таким образом, суть финансовых платежей заключается в: стейблкоин-платежах + цепочечных финансах. Если удастся полностью избавиться от структуры сэндвича и построить больше цепочечных финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентной высоты.
![Деконструкция стейблкоина "сэндвич": как изменить глобальные денежные потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10acf0683fd599053ebebbd03afb96f2.webp(