Будущее развития рынка заимствований в блокчейне

Протоколы кредитования в блокчейне, как важная инфраструктура интернет-финансов, направлены на предоставление более справедливых и эффективных каналов доступа к капиталу для отдельных лиц и предприятий по всему миру, что способствует экономическому росту. Несмотря на огромный потенциал этой области, в настоящее время основные пользователи по-прежнему сосредоточены в крипто-родной группе, а ее использование в значительной степени ограничивается спекулятивной торговлей, что значительно ограничивает ее рыночное покрытие.

В последние годы рынок заимствований в блокчейне стремительно развился из концептуальной стадии в несколько зрелых протоколов, прошедших проверку рынком. На сегодняшний день эти протоколы привлекли 43,7 миллиарда долларов США депозитов и выдали 18,6 миллиарда долларов США непогашенных кредитов. Однако по сравнению с общим объемом непогашенной задолженности в 320 триллионов долларов США объем заимствований в блокчейне по-прежнему незначителен.

В настоящее время основные источники спроса на заимствование в блокчейне включают:

1. Спекулятивная торговля: криптоинвесторы используют заемные средства для покупки большего количества криптоактивов
2. Получение ликвидности: Инвесторы получают ликвидность криптоактивов через заимствование, избегая прямой продажи.
3. Арбитражный кредит на мгновенное заимствование: краткосрочные кредиты, используемые для арбитражной торговли.

Чтобы повысить практичность и рыночный масштаб заимствования в блокчейне, необходимо провести два ключевых улучшения:

1. Расширение диапазона залоговых активов В настоящее время доступные криптоактивы, которые могут использоваться в качестве залога, ограничены, и обычно требуется высокая залоговая ставка, что сдерживает спрос на кредитование. Расширение диапазона приемлемых залоговых активов не только привлечет больше инвесторов, но и увеличит кредитоспособность кредитных протоколов в блокчейне.

Конкретное выполнение может осуществляться поэтапно:

• Сначала включите активы с высокой ликвидностью и частыми сделками, такие как акции, фонды денежного рынка, облигации и т.д.
• Постепенно расширяться на менее ликвидные физические активы, такие как токенизированная собственность на недвижимость
• В конечном итоге реализовать ипотечное кредитование на заложенную недвижимость, а также финансирование покупки оборудования предприятиями через кредитные соглашения и т.д.

2. Продвижение низкомаржинального кредитования В настоящее время большинство кредитных протоколов в блокчейне используют модель избыточного обеспечения, что приводит к низкой эффективности использования капитала. Внедряя модель кредитования с низким обеспечением, кредитование в блокчейне может охватить более широкий круг заемщиков, особенно в следующих областях:

• Личный кредитный рынок: предоставление более конкурентоспособных процентных ставок для людей с низким и средним доходом
• Финансирование малых предприятий: заполнение пустоты на рынке микрокредитования, в которую традиционные банки не хотят входить.

Однако эти улучшения также привели к ряду новых вызовов:

1. Обработка долговых позиций, поддерживаемых неликвидными активами
2. Проблема ликвидации физических обеспеченных активов
3. Точное определение премии за риск
4. Создание децентрализованной модели кредитного риска

Несмотря на множество проблем, будущее развития кредитования в блокчейне выглядит многообещающе. По мере того как протоколы постепенно переходят от крипто-родного и инвестиционного контекста к более эффективным и практичным финансовым приложениям, это поможет устранить финансовое неравенство и обеспечить равный доступ к капиталу для глобальных компаний и частных лиц. Реализация этого видения значительно продвинет финансовую систему, сделав стоимость капитала более прозрачной и доступной.