Полезные токены и популярные токены: кто имеет большую инвестиционную ценность в будущем?

С апреля 2024 года по начало января 2025 года рынок пережил несколько волн энтузиазма популярных токенов. Однако с резким падением цен на токены, связанные с известным политическим деятелем, инвесторы начали сомневаться в долгосрочной инвестиционной ценности утилитарных токенов.

Утилитарные токены обычно используются в качестве платы за использование протокола или блокчейна и являются核心ом бизнес-модели многих проектов. Кроме того, эти проекты могут также отражать свои фундаментальные показатели через выкуп или уничтожение токенов.

Так, изменится ли рынок, чтобы принести более высокую отдачу от полезных токенов?

1. Производительность токенов централизованных бирж стабильна

Популярные токены, быстро подскочившие в цене в короткие сроки, вскоре охладились и к 1 февраля уже показали отрицательную доходность. Затем их цена продолжала падать, а другие сегменты, такие как публичные цепочки, DeFi и инфраструктурные токены, также показали аналогичную динамику.

Тем не менее, в этот период Биткойн и токены централизованных бирж оставались стабильными, а последние даже показали рост.

2. Глубокий анализ токенов централизованных бирж

В этом году из 8 централизованных биржевых токенов 7 обогнали биткойн, из которых 6 достигли положительной доходности. Токен одной новой биржи значительно вырос на ранних этапах, в то время как токен другой старой биржи показал наибольший ежегодный рост.

Почему токены централизованных бирж показывают более стабильные результаты?

3. Анализ доходов от токенов централизованных бирж

Одной из возможных причин является то, что доходы от токенов централизованных бирж выше ( относятся к сумме сжигания или выкупа токенов ).

За последний год средний доход от токенов централизованных бирж по отношению к рыночной капитализации составил 0,12, что более чем в два раза превышает аналогичный показатель в DeFi.

4. Связь доходов и возврата токенов централизованных бирж

Как упоминалось ранее, некоторые токены старых бирж демонстрируют наибольшую стабильность, отражая значительную корреляцию между их доходностью в период с января по март 2025 года и рыночной капитализацией доходов за прошлый год. Однако не все токены следуют этой тенденции. Например, токен одной новой биржи показал высокий доход в 2024 году, но не смог его удержать в 2025 году.

Стоит отметить, что некоторые биржи в прошлом году не опубликовали никаких записей о сжигании или выкупе токенов.

5. Заключение

Во время снижения рынка цены на централизованные биржи могут оставаться стабильными из-за ожиданий доходов. Однако при оценке отдельных бирж все еще существует множество факторов, влияющих на изменения цен токенов.

6. Методы исследования

Из 100 проектов с наибольшей капитализацией выбрано 57 токенов, включая:

• Подтвердите наличие данных о доходах или расходах токена
• Подтвердите отсутствие дохода от токена (, как от популярных токенов )

Не включает:

• Упаковка токенов
• Кроссчейн мост Токен
• Биткойн
• Биткойн-ветвление токенов