В последнее время MakerDAO скорректировала процентную ставку по депозитам DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что вызывает широкий интерес на рынке, так как этот уровень выше доходности государственных облигаций США и представляет собой "безрисковую процентную ставку" для стейблкоинов. Многие задаются вопросом, не скрывается ли за такой высокой доходностью риск модели Понци?
Откуда берется эта "безрисковая" доходность в 8%? Обладает ли она устойчивостью? Какова цель этого шага MakerDAO? Эти вопросы заслуживают нашего глубокого обсуждения.
На самом деле, привлечение большого количества реальных активов (RWA) MakerDAO стало актуальной темой обсуждения в отрасли. Вводя активы RWA, MakerDAO стремится к диверсификации поддерживающих его активов и использованию долгосрочной дополнительной доходности от американских казначейских облигаций для стабилизации курса DAI, увеличивая гибкость эмиссии. В то же время это также помогает снизить зависимость DAI от некоторых активов, тем самым уменьшая риск единой точки.
Согласно статистике платформы данных, доля активов RWA в балансе активов и пассивов MakerDAO превышает половину. Эти доходные активы RWA приносят значительные доходы для MakerDAO, большая часть из которых поступает от американских государственных облигаций, которые имеют безрисковую процентную ставку почти 5%. Стоит отметить, что эти доходы в конечном итоге поступают на счет MakerDAO, а не держателей DAI.
Итак, источник дохода в 8% становится ясным: протокол MakerDAO получает значительную прибыль от активов с реальной доходностью, а затем использует эту прибыль для выплаты 8% процентов. Согласно объяснению основателя MakerDAO, установка доходности на уровне 8% направлена на увеличение спроса на DAI и DSR (Процентная ставка DAI), чтобы обеспечить постоянный рост числа пользователей, участвующих в SubDAO и других планах Endgame.
Короче говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI. Больше DAI означает больше залогов, что, в свою очередь, позволяет приобретать больше RWA доходных активов, что в конечном итоге приведет к большему доходу. С другой стороны, это также способствует продвижению плана Endgame, концепции, разработанной MakerDAO для достижения полной децентрализации.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e81efe008bc2fe28c914ced4a9f35656.webp)
Однако, является ли эта доходность в 8% устойчивой? Ответ отрицательный. На самом деле, эта 8% Процентная ставка является одноразовой "акцией". MakerDAO ввел новый механизм: усиленная ставка по депозитам DAI (EDSR), который является временным способом повышения доступного эффективного DSR для пользователей на раннем этапе с низким уровнем использования DSR.
Проще говоря, когда в ранних DSR было немного пользователей, получающих Процентная ставка, использовалась высокая Процентная ставка для привлечения пользователей. EDSR будет определяться на основе DSR и уровня использования DSR и будет постепенно уменьшаться по мере увеличения уровня использования, пока в конечном итоге не исчезнет, когда уровень использования станет достаточно высоким. EDSR является одноразовым, односторонним временным механизмом, что означает, что он может только уменьшаться с течением времени, и даже если уровень использования DSR снизится, он не может снова увеличиться.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba.webp)
Согласно словам основателя MakerDAO, когда уровень использования DSR достигнет 50%, этот избыточный процент исчезнет, и MakerDAO никогда не понесет убытков. Другими словами, MakerDAO на самом деле распределяет часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль, покупая большое количество активов RWA, затем установил процентную ставку на уровне 8%, распределив часть прибыли среди держателей DAI, чтобы увеличить спрос и пользовательскую базу DAI. Как только количество пользователей, получающих проценты, достигнет определенного объема, эта процентная ставка будет постепенно снижаться до нормального уровня.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
ExpectationFarmer
· 07-28 22:35
Будут играть для лохов都学会包装了
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSoulless
· 07-28 22:34
Снова наступил сезон распродаж для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-28 22:28
kek rwa доходность фермерства szn вернулась... просто еще один временный памп и дамп
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 07-28 22:25
Временно, а что еще будет приятно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirDropMissed
· 07-28 22:23
Как только начали жарить, уже и нет. Старый прием.
Высокодоходные 8% DAI-вклады MakerDAO: драйв RWA-активов и временные промо-стратегии
В последнее время MakerDAO скорректировала процентную ставку по депозитам DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что вызывает широкий интерес на рынке, так как этот уровень выше доходности государственных облигаций США и представляет собой "безрисковую процентную ставку" для стейблкоинов. Многие задаются вопросом, не скрывается ли за такой высокой доходностью риск модели Понци?
Откуда берется эта "безрисковая" доходность в 8%? Обладает ли она устойчивостью? Какова цель этого шага MakerDAO? Эти вопросы заслуживают нашего глубокого обсуждения.
На самом деле, привлечение большого количества реальных активов (RWA) MakerDAO стало актуальной темой обсуждения в отрасли. Вводя активы RWA, MakerDAO стремится к диверсификации поддерживающих его активов и использованию долгосрочной дополнительной доходности от американских казначейских облигаций для стабилизации курса DAI, увеличивая гибкость эмиссии. В то же время это также помогает снизить зависимость DAI от некоторых активов, тем самым уменьшая риск единой точки.
Согласно статистике платформы данных, доля активов RWA в балансе активов и пассивов MakerDAO превышает половину. Эти доходные активы RWA приносят значительные доходы для MakerDAO, большая часть из которых поступает от американских государственных облигаций, которые имеют безрисковую процентную ставку почти 5%. Стоит отметить, что эти доходы в конечном итоге поступают на счет MakerDAO, а не держателей DAI.
Итак, источник дохода в 8% становится ясным: протокол MakerDAO получает значительную прибыль от активов с реальной доходностью, а затем использует эту прибыль для выплаты 8% процентов. Согласно объяснению основателя MakerDAO, установка доходности на уровне 8% направлена на увеличение спроса на DAI и DSR (Процентная ставка DAI), чтобы обеспечить постоянный рост числа пользователей, участвующих в SubDAO и других планах Endgame.
Короче говоря, эта мера направлена на увеличение спроса на DAI. Больше DAI означает больше залогов, что, в свою очередь, позволяет приобретать больше RWA доходных активов, что в конечном итоге приведет к большему доходу. С другой стороны, это также способствует продвижению плана Endgame, концепции, разработанной MakerDAO для достижения полной децентрализации.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e81efe008bc2fe28c914ced4a9f35656.webp)
Однако, является ли эта доходность в 8% устойчивой? Ответ отрицательный. На самом деле, эта 8% Процентная ставка является одноразовой "акцией". MakerDAO ввел новый механизм: усиленная ставка по депозитам DAI (EDSR), который является временным способом повышения доступного эффективного DSR для пользователей на раннем этапе с низким уровнем использования DSR.
Проще говоря, когда в ранних DSR было немного пользователей, получающих Процентная ставка, использовалась высокая Процентная ставка для привлечения пользователей. EDSR будет определяться на основе DSR и уровня использования DSR и будет постепенно уменьшаться по мере увеличения уровня использования, пока в конечном итоге не исчезнет, когда уровень использования станет достаточно высоким. EDSR является одноразовым, односторонним временным механизмом, что означает, что он может только уменьшаться с течением времени, и даже если уровень использования DSR снизится, он не может снова увеличиться.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba.webp)
Согласно словам основателя MakerDAO, когда уровень использования DSR достигнет 50%, этот избыточный процент исчезнет, и MakerDAO никогда не понесет убытков. Другими словами, MakerDAO на самом деле распределяет часть доходов протокола между держателями DAI.
В целом, MakerDAO получил значительную прибыль, покупая большое количество активов RWA, затем установил процентную ставку на уровне 8%, распределив часть прибыли среди держателей DAI, чтобы увеличить спрос и пользовательскую базу DAI. Как только количество пользователей, получающих проценты, достигнет определенного объема, эта процентная ставка будет постепенно снижаться до нормального уровня.