Перспективная торговля доминирует на рынке: массовый приток капитала, BTC сильная отдача
В мартовском отчете мы указали, что "Отдача – это движение Дао" и отметили, что "падение и паника достигли максимальной степени освобождения", "Q2 ожидает разворот рынка". В апреле BTC действительно пережил мощный отскок, увеличившись за месяц на 14,11%, восстановив все предыдущие потери.
Глобальные финансовые рынки столкнулись с "параллельной тарифной войной", панические настроения взлетели, цены на активы значительно скорректировались. Однако после освобождения эмоций, вместе с "смягчением" политики и относительно устойчивыми экономическими данными из США, средства начали поступать в американские акции и рынок криптовалют.
BTC предварительно откорректировался по сравнению с американскими акциями, и после завершения их падения, под воздействием большого объема средств, наблюдается стремительный рост. Более того, после более чем двух месяцев коррекции структура активов значительно улучшилась, а внутреннее состояние стало более стабильным.
Индекс S&P 500 и крипторынок полностью восстановили свои потери с момента начала "торговой войны". В условиях продолжающейся "торговой войны" и неопределенности по поводу возможной рецессии в американской экономике, рыночные тенденции весьма сильные, и они постоянно оценивают различную последнюю информацию. Тем не менее, для того чтобы рынок смог развернуться, необходимо, чтобы "торговая война" перешла в третью стадию и были подтверждены данные по экономике США. В промежутке ожидается множество колебаний.
Макрофинансы: Ожидания торговли "равными тарифами" вызывают резкие коррекции на рынке
В апреле продолжилась эволюция торговой рамки марта, где политика в области "взаимных тарифных войн" сыграла ключевую роль в смягчении заявлений и действий. В дополнение к этому, опубликованные в апреле данные по экономике и занятости показали относительно сильные результаты, что привело к ослаблению беспокойства трейдеров по поводу "экономической рецессии". В конечном итоге, после завершения месячной коррекции, опережающие сделки, ставящие на то, что тарифная война не приведет к экономической рецессии, стали доминировать на рынке. Индекс NASDAQ и BTC, сначала упав, затем поднявшись, оба показали положительную доходность за месяц.
В начале апреля было объявлено о введении чрезвычайного положения в стране и введении взаимных тарифов; на глобальные товары введен 10% тариф, а на товары из Китая — 104% тариф. Соответствующие ведомства подчеркивают необходимость сотрудничества с союзниками для противодействия Китаю.
С 3 по 5 апреля на фондовом рынке США произошел панический спад, все три основных индекса упали ниже годовой линии, индекс S&P 500 опустился до уровня января 2024 года. Акции с высоким уровнем оценки были обесценены вдвое. Долгосрочные и краткосрочные облигации США значительно упали в цене, трейдеры распродали акции, укрываясь на облигационном рынке и европейских фондовых рынках. В выходные дни по всей стране прошли масштабные протестные демонстрации.
7 апреля, понедельник, индекс VIX S&P 500 преодолел 60. Продажа на рынке вошла во вторую стадию, американские облигации подверглись массовой распродаже. 9 числа тарифы официально вступили в силу, доходность двухлетних американских облигаций поднялась выше 4%, 11 числа доходность десятилетних облигаций близка к 4.6%. 21 числа распродажа распространилась на валютный рынок, индекс доллара упал до 97.911, превысив минимум, зафиксированный во время краха Carry Trade в прошлом году. Индекс Nasdaq вступил в технический медвежий рынок.
Неожиданное "взаимное налогообложение", игнорирование падения финансовых рынков и жесткий ответ китайского правительства привели к катастрофической ситуации на американском фондовом, долговом и валютном рынках, что вызвало "тройное убийство". Эта ситуация вызвала еще большую панику на рынке, и критика и протесты со стороны бизнеса и финансового сектора достигли апогея, также подорвав основную уверенность на рынке, что вынудило политику пойти на уступки.
Сначала на 90 дней приостановить тарифы на все страны, кроме Китая, чтобы смягчить напряженные отношения с союзниками и выиграть больше времени для переговоров. 23 апреля появились сообщения о том, что правительство может значительно сократить высокие тарифы в 104% на китайские товары, даже более чем наполовину, чтобы облегчить напряженные отношения с Китаем. В это время подчеркивалось, что правительство постоянно контактировало с китайским правительством, но китайское правительство это отрицает.
Золото стало единственным победителем, начиная с 9 числа, оно пережило мощный рост, поднявшись с 2970 долларов США за унцию до 3499,93 долларов США (22 апреля). Однако с 23 числа, после сообщений о рассмотрении возможности сокращения высоких таможенных пошлин на китайские товары, началась длительная корректировка, и к концу месяца цена упала до 3288,54 долларов США за унцию. Тем не менее, за месяц было зафиксировано значительное повышение на 5,08%.
Американские акции временно сильно отскочили после достижения дна 4 апреля, а 23 числа, после "смягчения" политики, отскок продолжился, и на момент завершения данного отчета (2 мая) индекс Nasdaq и S&P 500 полностью восстановили потери, вызванные торговой войной.
За весь месяц индекс Nasdaq вырос на 0.85% в апреле, S&P 500 упал на 0.76%, индекс Доу-Джонса упал на 3.17%, а BTC резко вырос на 14.11%.
В этом процессе, хотя рынок на время ставил на то, что Федеральная резервная система начнет временное снижение процентных ставок и ожидал, что вероятность снижения ставок в мае превысит 80%, Федеральная резервная система продолжала сохранять жесткую позицию, лишь в момент "тройного удара" по акциям, облигациям и валютам снова подчеркивала, что если на рынке труда произойдут неожиданные события, она вмешается в рынок, выпустив немного "голубиной" информации.
10 апреля Бюро трудовой статистики США опубликовало данные, согласно которым, благодаря снижению цен на энергоносители, в марте индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным снижением за последние пять лет, ниже рыночного прогноза увеличения на 0,1%. Годовой темп роста CPI снизился с 2,8% в феврале до 2,4%. Основной CPI вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, годовой рост составил 2,8%, что является минимальным показателем с марта 2021 года.
30 апреля Бюро экономического анализа США опубликовало предварительную оценку за первый квартал, согласно которой годовой темп реального ВВП снизился на 0,3%, что является самым низким уровнем с второго квартала 2022 года, значительно ниже ожидаемого роста в 2,4% в четвертом квартале 2024 года и ниже рыночных ожиданий.
2 мая Бюро трудовой статистики опубликовало отчет о занятости вне сельского хозяйства за апрель, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177 тысяч, что выше ожидаемых 133 тысяч, но ниже пересмотренных 185 тысяч за март. В последние шесть месяцев в среднем создавалось 193 тысячи рабочих мест в месяц, что показывает, что рынок труда остается устойчивым. Уровень безработицы в апреле остался на уровне 4,187%, что соответствует ожиданиям, а уровень участия в рабочей силе слегка увеличился, что указывает на относительно стабильный рынок. Средняя заработная плата выросла на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, годовой рост составил 3,8%, что указывает на умеренное давление на зарплаты.
Данные по инфляции показывают охлаждение, а данные по занятости все еще сильны. Это временно снизило беспокойство рынка по поводу экономической рецессии, в сочетании с "смягчением" политики. Несмотря на то, что торговая война все еще находится на втором этапе ("переговоры"), капитал от розничных инвесторов и активных фондов инициировал опережающие сделки, что привело к резкому отскоку американских акций.
Паника, вызванная краткосрочной торговой войной, была относительно хорошо высвобождена, и данные о ВВП показывают, что, по крайней мере, в настоящее время экономика США не была значительно повреждена. К тому же политика, похоже, возвращается от "беспорядка" к "рациональности", что является причиной, по которой авансированные капиталовложения готовы активно покупать. Мы склонны считать, что коррекция в период с февраля по апрель является резкой корректировкой переоцененных акций США, которые росли в течение 2 лет, под воздействием "торговой войны", и технической проверкой на медвежьем рынке, но пока нет достаточных данных, чтобы утверждать, что экономика США столкнется с рецессией. На данный момент оценки акций США немного снизились, но они все еще не дешевы, рыночная оценка уже относительно полная, и если продолжение роста произойдет, потребуется больше условий для поддержки, таких как дальнейшее смягчение "торговой войны" и снижение CPI. Что касается снижения процентных ставок, то тут не так оптимистично: рынок ожидает снижения ставок только в июле. После сильного отскока мы склонны делать нейтральный вывод и внимательно следить за развитием торговой войны и экономическими данными; если появится тенденция к ухудшению экономики, это может привести к повторному снижению.
Криптоактивы: Устойчивая структура капитала + Долгосрочные
В начале месяца произошло резкое падение, к концу месяца наблюдается значительная отдача. Динамика BTC в апреле является образцом "обратной торговли", когда в условиях страха покупают и ожидают быстрого восстановления цен на активы, когда настроение успокаивается.
В апреле BTC открылся на уровне 82534.31 долларов, снизился до минимума 74420.69 долларов, закрылся на уровне 94182.54 долларов, за месяц увеличившись на 14.11%, или 11648.22 долларов, с максимальной амплитудой колебаний 26.12%.
Полный месячный тренд сначала упал, а затем вырос, минимальная точка была зафиксирована 7 апреля в "черный понедельник", и после официального введения "взаимных тарифов" началось постепенное восстановление. С учетом внутридневных колебаний, количество дней роста за 30 торговых дней значительно превышает количество дней падения.
С технической точки зрения, BTC трижды коснулся годовой линии, завершив подтверждение долгосрочного тренда на фоне резкого падения американских акций, и 22 апреля с ростом на 6,82% уверенно пробил 200-дневную линию, вернувшись к "дну Трампа" и приблизившись к "первой восходящей трендовой линии" текущего бычьего рынка.
По сравнению с американскими акциями, BTC показывает очень сильную динамику, чему способствовали корректировка цен, начавшаяся в марте, увеличение доли долгосрочных держателей и крупных игроков, а также поддержка со стороны политики и уровня применения.
С момента подписания указа в марте о создании "стратегического резервирования Биткойнов", несколько штатов США продолжают продвигать свои собственные "законы о резервировании Биткойнов". 30 апреля Палата представителей Аризоны одобрила два законопроекта о резервировании Биткойнов, которые сейчас ожидают подписи губернатора. Если законопроекты вступят в силу, Аризона станет первым штатом в США, который разрешит государственным финансам владеть Биткойнами. Как только законопроект Аризоны официально вступит в силу, ожидается, что скорость продвижения в других штатах также увеличится.
Расширение применения BTC и рост цен находятся в процессе взаимного усиления. В марте-апреле глобальные финансовые рынки подверглись волнениям и пересмотру, вызванным торговой войной, что временно прервало этот процесс. Однако внутренняя структура владения криптовалютой и движение на рынке остаются целыми и стабильными; как только панические настроения утихнут, BTC вновь начнет расти. В будущем, в связи с торговой войной и потенциальными колебаниями в макрофинансах, цена BTC все еще будет иметь колебания, преодоление предыдущих максимумов зависит от разрешения торговой войны и того, чтобы экономика США не впала в рецессию.
Структура чипов: долгие руки, акулы нарастили позиции, долгосрочные покупатели распродают
4 октября 2024 года, в связи с мощным притоком средств на рынок, группа крупных инвесторов начала второй этап распродаж в этом цикле. Активный приток средств, поглотивший давление продаж, продолжил поднимать цены близко к 110000 долларов.
С началом марта, после потери ликвидности цена BTC резко упала, после чего длинные игроки снова сыграли "стабилизирующую" роль, перейдя от распродажи к накоплению.
Кроме того, одна из групп крупных держателей, обладающих от 100 до 1000 монет BTC, известная как "акулы", продолжала наращивать свои позиции в процессе падения цен и в конце апреля ускорила закупку, увеличив свои запасы более чем на 80 000 монет за месяц, став опорой, способствующей восстановлению. Стоит отметить, что эта группа также является основным покупателем, который способствовал росту цены BTC с 70 000 до 100 000 долларов в период с октября по декабрь 2024 года. Учитывая, что объем закупок этой группы в текущем цикле значительно превышает объем продаж, можно сделать вывод, что поведение этой группы соответствует характеристикам долгосрочных инвесторов, и их признание данного ценового диапазона способствует стабильности цен.
После того как покупатели со всех сторон начали активно закупаться, объем BTC на бирже снизился примерно на 60 000 монет в апреле.
В конце февраля цены начали падать, и к концу апреля цены вернулись к уровням конца февраля. На фоне рыночных колебаний произошло полное перераспределение чипов. Сравнив распределение чипов на 31 января и 30 апреля, можно увидеть, что центр чипов в диапазоне от 74 000 до 100 000 долларов значительно сместился вниз, часть чипов, оцененных выше 100 000 долларов, переместилась в диапазон от 74 000 до 94 000 долларов.
Волатильность рынка за последние два месяца с точки зрения распределения маржи означает, что новые участники FOMO, вошедшие на рынок, были вынуждены распродать свои активы в условиях резкого падения, тогда как нехватка маржи в диапазоне 7.4-9.4 была вновь восполнена. Согласно данным, на данный момент короткие позиции уже вышли из зоны убытков, тогда как BTC, находящийся в состоянии убытков по всей цепочке, также упал до 14%. Рынок, испытывающий давление из-за паники и убытков, значительно улучшился.
Капитал: спасти ситуацию, более 10 миллиардов капитала накапливается
В середине месяца, под давлением "торговой войны" и макрофинансовой паники, средства в первой половине месяца в целом выходили, но капитал в стейблкоинах с начала апреля продолжал поступать, и к середине месяца, с "смягчением" политики и стабилизацией и восстановлением американских акций, средства в канале BTC Spot ETF тоже начали стремительно накапливаться, что быстро подняло цену BTC выше 94000 долларов.
С месячной перспективы, в феврале и марте средства ETF, обладающие краткосрочной ценовой властью, демонстрируют поток.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
BTC сильная отдача на 14% миллиардные средства активно закупаются для улучшения структуры токенов
Перспективная торговля доминирует на рынке: массовый приток капитала, BTC сильная отдача
В мартовском отчете мы указали, что "Отдача – это движение Дао" и отметили, что "падение и паника достигли максимальной степени освобождения", "Q2 ожидает разворот рынка". В апреле BTC действительно пережил мощный отскок, увеличившись за месяц на 14,11%, восстановив все предыдущие потери.
Глобальные финансовые рынки столкнулись с "параллельной тарифной войной", панические настроения взлетели, цены на активы значительно скорректировались. Однако после освобождения эмоций, вместе с "смягчением" политики и относительно устойчивыми экономическими данными из США, средства начали поступать в американские акции и рынок криптовалют.
BTC предварительно откорректировался по сравнению с американскими акциями, и после завершения их падения, под воздействием большого объема средств, наблюдается стремительный рост. Более того, после более чем двух месяцев коррекции структура активов значительно улучшилась, а внутреннее состояние стало более стабильным.
Индекс S&P 500 и крипторынок полностью восстановили свои потери с момента начала "торговой войны". В условиях продолжающейся "торговой войны" и неопределенности по поводу возможной рецессии в американской экономике, рыночные тенденции весьма сильные, и они постоянно оценивают различную последнюю информацию. Тем не менее, для того чтобы рынок смог развернуться, необходимо, чтобы "торговая война" перешла в третью стадию и были подтверждены данные по экономике США. В промежутке ожидается множество колебаний.
Макрофинансы: Ожидания торговли "равными тарифами" вызывают резкие коррекции на рынке
В апреле продолжилась эволюция торговой рамки марта, где политика в области "взаимных тарифных войн" сыграла ключевую роль в смягчении заявлений и действий. В дополнение к этому, опубликованные в апреле данные по экономике и занятости показали относительно сильные результаты, что привело к ослаблению беспокойства трейдеров по поводу "экономической рецессии". В конечном итоге, после завершения месячной коррекции, опережающие сделки, ставящие на то, что тарифная война не приведет к экономической рецессии, стали доминировать на рынке. Индекс NASDAQ и BTC, сначала упав, затем поднявшись, оба показали положительную доходность за месяц.
В начале апреля было объявлено о введении чрезвычайного положения в стране и введении взаимных тарифов; на глобальные товары введен 10% тариф, а на товары из Китая — 104% тариф. Соответствующие ведомства подчеркивают необходимость сотрудничества с союзниками для противодействия Китаю.
С 3 по 5 апреля на фондовом рынке США произошел панический спад, все три основных индекса упали ниже годовой линии, индекс S&P 500 опустился до уровня января 2024 года. Акции с высоким уровнем оценки были обесценены вдвое. Долгосрочные и краткосрочные облигации США значительно упали в цене, трейдеры распродали акции, укрываясь на облигационном рынке и европейских фондовых рынках. В выходные дни по всей стране прошли масштабные протестные демонстрации.
7 апреля, понедельник, индекс VIX S&P 500 преодолел 60. Продажа на рынке вошла во вторую стадию, американские облигации подверглись массовой распродаже. 9 числа тарифы официально вступили в силу, доходность двухлетних американских облигаций поднялась выше 4%, 11 числа доходность десятилетних облигаций близка к 4.6%. 21 числа распродажа распространилась на валютный рынок, индекс доллара упал до 97.911, превысив минимум, зафиксированный во время краха Carry Trade в прошлом году. Индекс Nasdaq вступил в технический медвежий рынок.
Неожиданное "взаимное налогообложение", игнорирование падения финансовых рынков и жесткий ответ китайского правительства привели к катастрофической ситуации на американском фондовом, долговом и валютном рынках, что вызвало "тройное убийство". Эта ситуация вызвала еще большую панику на рынке, и критика и протесты со стороны бизнеса и финансового сектора достигли апогея, также подорвав основную уверенность на рынке, что вынудило политику пойти на уступки.
Сначала на 90 дней приостановить тарифы на все страны, кроме Китая, чтобы смягчить напряженные отношения с союзниками и выиграть больше времени для переговоров. 23 апреля появились сообщения о том, что правительство может значительно сократить высокие тарифы в 104% на китайские товары, даже более чем наполовину, чтобы облегчить напряженные отношения с Китаем. В это время подчеркивалось, что правительство постоянно контактировало с китайским правительством, но китайское правительство это отрицает.
Золото стало единственным победителем, начиная с 9 числа, оно пережило мощный рост, поднявшись с 2970 долларов США за унцию до 3499,93 долларов США (22 апреля). Однако с 23 числа, после сообщений о рассмотрении возможности сокращения высоких таможенных пошлин на китайские товары, началась длительная корректировка, и к концу месяца цена упала до 3288,54 долларов США за унцию. Тем не менее, за месяц было зафиксировано значительное повышение на 5,08%.
Американские акции временно сильно отскочили после достижения дна 4 апреля, а 23 числа, после "смягчения" политики, отскок продолжился, и на момент завершения данного отчета (2 мая) индекс Nasdaq и S&P 500 полностью восстановили потери, вызванные торговой войной.
За весь месяц индекс Nasdaq вырос на 0.85% в апреле, S&P 500 упал на 0.76%, индекс Доу-Джонса упал на 3.17%, а BTC резко вырос на 14.11%.
В этом процессе, хотя рынок на время ставил на то, что Федеральная резервная система начнет временное снижение процентных ставок и ожидал, что вероятность снижения ставок в мае превысит 80%, Федеральная резервная система продолжала сохранять жесткую позицию, лишь в момент "тройного удара" по акциям, облигациям и валютам снова подчеркивала, что если на рынке труда произойдут неожиданные события, она вмешается в рынок, выпустив немного "голубиной" информации.
10 апреля Бюро трудовой статистики США опубликовало данные, согласно которым, благодаря снижению цен на энергоносители, в марте индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным снижением за последние пять лет, ниже рыночного прогноза увеличения на 0,1%. Годовой темп роста CPI снизился с 2,8% в феврале до 2,4%. Основной CPI вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, годовой рост составил 2,8%, что является минимальным показателем с марта 2021 года.
30 апреля Бюро экономического анализа США опубликовало предварительную оценку за первый квартал, согласно которой годовой темп реального ВВП снизился на 0,3%, что является самым низким уровнем с второго квартала 2022 года, значительно ниже ожидаемого роста в 2,4% в четвертом квартале 2024 года и ниже рыночных ожиданий.
2 мая Бюро трудовой статистики опубликовало отчет о занятости вне сельского хозяйства за апрель, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177 тысяч, что выше ожидаемых 133 тысяч, но ниже пересмотренных 185 тысяч за март. В последние шесть месяцев в среднем создавалось 193 тысячи рабочих мест в месяц, что показывает, что рынок труда остается устойчивым. Уровень безработицы в апреле остался на уровне 4,187%, что соответствует ожиданиям, а уровень участия в рабочей силе слегка увеличился, что указывает на относительно стабильный рынок. Средняя заработная плата выросла на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, годовой рост составил 3,8%, что указывает на умеренное давление на зарплаты.
Данные по инфляции показывают охлаждение, а данные по занятости все еще сильны. Это временно снизило беспокойство рынка по поводу экономической рецессии, в сочетании с "смягчением" политики. Несмотря на то, что торговая война все еще находится на втором этапе ("переговоры"), капитал от розничных инвесторов и активных фондов инициировал опережающие сделки, что привело к резкому отскоку американских акций.
Паника, вызванная краткосрочной торговой войной, была относительно хорошо высвобождена, и данные о ВВП показывают, что, по крайней мере, в настоящее время экономика США не была значительно повреждена. К тому же политика, похоже, возвращается от "беспорядка" к "рациональности", что является причиной, по которой авансированные капиталовложения готовы активно покупать. Мы склонны считать, что коррекция в период с февраля по апрель является резкой корректировкой переоцененных акций США, которые росли в течение 2 лет, под воздействием "торговой войны", и технической проверкой на медвежьем рынке, но пока нет достаточных данных, чтобы утверждать, что экономика США столкнется с рецессией. На данный момент оценки акций США немного снизились, но они все еще не дешевы, рыночная оценка уже относительно полная, и если продолжение роста произойдет, потребуется больше условий для поддержки, таких как дальнейшее смягчение "торговой войны" и снижение CPI. Что касается снижения процентных ставок, то тут не так оптимистично: рынок ожидает снижения ставок только в июле. После сильного отскока мы склонны делать нейтральный вывод и внимательно следить за развитием торговой войны и экономическими данными; если появится тенденция к ухудшению экономики, это может привести к повторному снижению.
Криптоактивы: Устойчивая структура капитала + Долгосрочные
В начале месяца произошло резкое падение, к концу месяца наблюдается значительная отдача. Динамика BTC в апреле является образцом "обратной торговли", когда в условиях страха покупают и ожидают быстрого восстановления цен на активы, когда настроение успокаивается.
В апреле BTC открылся на уровне 82534.31 долларов, снизился до минимума 74420.69 долларов, закрылся на уровне 94182.54 долларов, за месяц увеличившись на 14.11%, или 11648.22 долларов, с максимальной амплитудой колебаний 26.12%.
Полный месячный тренд сначала упал, а затем вырос, минимальная точка была зафиксирована 7 апреля в "черный понедельник", и после официального введения "взаимных тарифов" началось постепенное восстановление. С учетом внутридневных колебаний, количество дней роста за 30 торговых дней значительно превышает количество дней падения.
С технической точки зрения, BTC трижды коснулся годовой линии, завершив подтверждение долгосрочного тренда на фоне резкого падения американских акций, и 22 апреля с ростом на 6,82% уверенно пробил 200-дневную линию, вернувшись к "дну Трампа" и приблизившись к "первой восходящей трендовой линии" текущего бычьего рынка.
По сравнению с американскими акциями, BTC показывает очень сильную динамику, чему способствовали корректировка цен, начавшаяся в марте, увеличение доли долгосрочных держателей и крупных игроков, а также поддержка со стороны политики и уровня применения.
С момента подписания указа в марте о создании "стратегического резервирования Биткойнов", несколько штатов США продолжают продвигать свои собственные "законы о резервировании Биткойнов". 30 апреля Палата представителей Аризоны одобрила два законопроекта о резервировании Биткойнов, которые сейчас ожидают подписи губернатора. Если законопроекты вступят в силу, Аризона станет первым штатом в США, который разрешит государственным финансам владеть Биткойнами. Как только законопроект Аризоны официально вступит в силу, ожидается, что скорость продвижения в других штатах также увеличится.
Расширение применения BTC и рост цен находятся в процессе взаимного усиления. В марте-апреле глобальные финансовые рынки подверглись волнениям и пересмотру, вызванным торговой войной, что временно прервало этот процесс. Однако внутренняя структура владения криптовалютой и движение на рынке остаются целыми и стабильными; как только панические настроения утихнут, BTC вновь начнет расти. В будущем, в связи с торговой войной и потенциальными колебаниями в макрофинансах, цена BTC все еще будет иметь колебания, преодоление предыдущих максимумов зависит от разрешения торговой войны и того, чтобы экономика США не впала в рецессию.
Структура чипов: долгие руки, акулы нарастили позиции, долгосрочные покупатели распродают
4 октября 2024 года, в связи с мощным притоком средств на рынок, группа крупных инвесторов начала второй этап распродаж в этом цикле. Активный приток средств, поглотивший давление продаж, продолжил поднимать цены близко к 110000 долларов.
С началом марта, после потери ликвидности цена BTC резко упала, после чего длинные игроки снова сыграли "стабилизирующую" роль, перейдя от распродажи к накоплению.
Кроме того, одна из групп крупных держателей, обладающих от 100 до 1000 монет BTC, известная как "акулы", продолжала наращивать свои позиции в процессе падения цен и в конце апреля ускорила закупку, увеличив свои запасы более чем на 80 000 монет за месяц, став опорой, способствующей восстановлению. Стоит отметить, что эта группа также является основным покупателем, который способствовал росту цены BTC с 70 000 до 100 000 долларов в период с октября по декабрь 2024 года. Учитывая, что объем закупок этой группы в текущем цикле значительно превышает объем продаж, можно сделать вывод, что поведение этой группы соответствует характеристикам долгосрочных инвесторов, и их признание данного ценового диапазона способствует стабильности цен.
После того как покупатели со всех сторон начали активно закупаться, объем BTC на бирже снизился примерно на 60 000 монет в апреле.
В конце февраля цены начали падать, и к концу апреля цены вернулись к уровням конца февраля. На фоне рыночных колебаний произошло полное перераспределение чипов. Сравнив распределение чипов на 31 января и 30 апреля, можно увидеть, что центр чипов в диапазоне от 74 000 до 100 000 долларов значительно сместился вниз, часть чипов, оцененных выше 100 000 долларов, переместилась в диапазон от 74 000 до 94 000 долларов.
Волатильность рынка за последние два месяца с точки зрения распределения маржи означает, что новые участники FOMO, вошедшие на рынок, были вынуждены распродать свои активы в условиях резкого падения, тогда как нехватка маржи в диапазоне 7.4-9.4 была вновь восполнена. Согласно данным, на данный момент короткие позиции уже вышли из зоны убытков, тогда как BTC, находящийся в состоянии убытков по всей цепочке, также упал до 14%. Рынок, испытывающий давление из-за паники и убытков, значительно улучшился.
Капитал: спасти ситуацию, более 10 миллиардов капитала накапливается
В середине месяца, под давлением "торговой войны" и макрофинансовой паники, средства в первой половине месяца в целом выходили, но капитал в стейблкоинах с начала апреля продолжал поступать, и к середине месяца, с "смягчением" политики и стабилизацией и восстановлением американских акций, средства в канале BTC Spot ETF тоже начали стремительно накапливаться, что быстро подняло цену BTC выше 94000 долларов.
С месячной перспективы, в феврале и марте средства ETF, обладающие краткосрочной ценовой властью, демонстрируют поток.