Новая логика предпринимательства Web3 в условиях нового мирового торгового порядка
Ухудшение макроэкономической среды - кризис формирует новый порядок
Финансовая система начинает входить в эпоху хаоса
С тех пор как Трамп снова пришел к власти, ряд неожиданных экономических и политических мер продолжает вызывать нестабильность на глобальных рынках. Наибольшее влияние оказала эскалация тарифной политики: с 5 апреля 2025 года США вводят единый "базовый тариф" в размере 10% на все импортные товары и применяют более высокие "взаимные тарифы" к Китаю, Вьетнаму и еще 60 странам. Это вызвало резкие колебания на глобальных рынках: продажи американских облигаций, сильные колебания на фондовом рынке и значительное падение индекса доллара. Хотя США затем решили отложить введение новых тарифов для некоторых союзников, инвесторы по-прежнему полны неопределенности относительно будущего, и глобальная финансовая система, похоже, вошла в "эпоху хаоса".
Международная экономическая система, сосредоточенная вокруг США после Второй мировой войны, сталкивается с риском разрушения. Подъем развивающихся экономик ослабляет преимущество США, а огромный долг Америки подрывает доверие к доллару, доля доллара в глобальных валютных резервах снижается. Китай в нескольких технологических областях приближается к США или даже превосходит их, вызывая глубокие опасения среди американской элиты.
В этом контексте американские власти начали строить новый торговый и финансовый порядок для поддержания своего глобального господства. Администрация Трампа стремится не только добиться лучших условий в торговых переговорах, но и попытаться заново установить центральное положение США, разработав новые правила. Это включает в себя борьбу с основными конкурентами, ослабление их стремления быстро подняться за счет глобализации; одновременно ищется новая ценностная привязка для подорванного кредитоспособности доллара. США обращают внимание на такие активы, как золото и биткойн, надеясь таким образом восстановить доверие к глобальной финансовой системе.
Стоит отметить, что после прихода Трампа к власти отношение правительства США к криптовалютам претерпело значительные изменения. Трамп открыто выразил озабоченность развитием виртуальных валют, некоторые силы внутри Республиканской партии и некоторые государственные власти постепенно принимают биткойн, рассматривая его как "цифровое золото" для хеджирования рисков доллара. США заранее формируют стратегию для потенциального нового финансового порядка, включая биткойн в национальную стратегическую повестку.
Биткойн и золото: новая "двойная якорь" для доллара
Когда глобальная торговля и финансовые правила сталкиваются с необходимостью перестройки, США пытаются создать новую кредитную основу для доллара с помощью "двойной привязки активов": включая как традиционные золотые резервы, так и новые резервы в биткойне. Эта стратегия направлена на укрепление репутации доллара в новом порядке за счет комбинации физических активов и цифровых активов.
Золото как средство хранения ценности уже давно широко используется центральными банками различных стран, в то время как биткойн получает аналогичный стратегический статус. По состоянию на конец 2024 года, общая рыночная капитализация биткойна составляет около 2 триллионов долларов, что примерно в десять раз меньше рыночной капитализации золота. С точки зрения долгосрочного потенциала, если когда-либо рыночная капитализация биткойна сможет сравниться с золотом, его цена все еще имеет потенциал вырасти в несколько раз. Именно поэтому, учитывая этот потенциал роста, США начали серьезно рассматривать возможность включения биткойна в систему национальных резервов.
В марте 2025 года правительство США предприняло ряд значительных шагов в области криптовалют: 6 марта Трамп подписал указ, объявив о создании "стратегического запаса биткойнов" и "резерва цифровых активов США". На следующий день в Белом доме состоялся саммит по криптовалютам, на который были приглашены лидеры отрасли, а также члены Конгресса и чиновники. Трамп заявил: "Создание резерва биткойнов — это создание виртуальной Форт-Нокс", что знаменует собой официальное включение биткойна в национальную стратегию США.
Это говорит о том, что США хотят использовать биткойн вместе с золотом в качестве опорного актива для новой финансовой системы. Американское правительство уже владеет значительными резервами биткойнов и планирует их дальнейшее увеличение. По слухам, цель состоит в том, чтобы накопить контроль над примерно 1 миллионом биткойнов (что составляет 5% от общего объема предложения), что близко к доле официальных золотых резервов США в мировом золоте. Некоторые государственные органы США уже предприняли шаги, одобрив покупку биткойнов за государственные средства для резервов.
Если в будущем доллар сможет частично привязаться к физическому золоту и цифровому золоту (биткойну), а также с помощью технологии блокчейн создать новую международную расчетную систему, США смогут занять преимуществе в будущем глобальном финансовом противостоянии, продлевая жизнеспособность долларовой системы. В то же время США также активно работают над регулированием цифровых валют: недавно был предложен законопроект, который включает стейблкоины с объемом обращения более 10 миллиардов долларов под надзор ФРС, что указывает на то, что США хотят контролировать право на выпуск и установление правил для крипто-доллара. Стейблкоин на долларе + золото + биткойн, эти три элемента совместно очерчивают прототип нового порядка доллара.
Коррекция рыночной среды и "Что подходит для второй половины"
За последние более чем год глобальный крипторынок пережил резкое изменение от восторга к спокойствию. Общая рыночная капитализация криптоактивов снизилась с исторического пика около 3,71 трлн долларов до около 3,04 трлн долларов. Макроэкономическая нестабильность, в сочетании с ужесточением регулирования, привела к исчезновению множества проектов, не имеющих реальной ценности. Однако для предпринимателей, твердо верящих в долгосрочную ценность блокчейна, сейчас как раз лучшее время для того, чтобы укрепить позиции и подготовить почву для новых возможностей.
В такой "второй половине" предприниматели должны подумать: что подходит для второй половины? Простые методы привлечения трафика уже сложно поддерживать, их место занимают предпринимательские логики, основанные на жесткой ценности. В текущей рыночной среде несколько направлений содержат новые возможности:
Экосистема Биткойна (BTC): финансовые инновации вокруг сети Биткойн, модернизация инфраструктуры и реконструкция реальных активов и платежных сетей на основе BTC.
Другие экосистемы публичных блокчейнов: инновации, возвращающие эффективность и суть прибыли на таких публичных блокчейнах, как Эфириум, избавляясь от простого "конкурирования за трафик", создавая устойчивые децентрализованные финансовые (DeFi) приложения, ориентированные на продукт.
Реальные активы (RWA) и платежные финансы (PayFi): сочетание технологий блокчейна с реальными активами и платежными сценариями для разработки новых моделей, поддерживаемых стабильным денежным потоком.
Акции концепции криптовалют: обратите внимание на волну "акций блокчейн-концепции", возникающую на традиционных капитальных рынках, а также на новый путь акционирования стартапов Web3.
Возможности для стартапов вокруг BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Несмотря на то, что биткойн долгое время рассматривался как "цифровое золото", его основные функции относительно просты, но недавняя серия технических и прикладных достижений придаёт новую жизнь экосистеме биткойна. Вокруг сети BTC мы видим три основные возможности для стартапов:
BTC Fi (Биткойн Финансы): создание новых финансовых активов в сети Биткойн. Недавно появившиеся протоколы BRC-20, Runes и другие вызвали бум токенизации активов в основной сети BTC; протокол Taproot Assets, разработанный Lightning Labs, сделал возможным выпуск стабильных монет, облигаций и других финансовых активов в экосистеме Биткойн. Представительные проекты, такие как Bedrock, Solv и другие, сосредоточены на создании децентрализованных финансовых услуг, таких как кредитование, торговля, производные финансовые инструменты и т. д. в сети Биткойн.
BTC Infra (Bitcoin Infrastructure): Пересмотр интеллектуальной инфраструктуры на основе биткойна. В отрасли пытаются создать для биткойна уровень смарт-контрактов, аналогичный Ethereum, включая разработку совместимых с EVM побочных цепей биткойна или Layer2, а также нативные решения в рамках протокола биткойна, такие как протокол RGB, сеть Lightning и т.д. Представительные проекты, такие как Unisat, Merlin, B² и другие, сосредоточены на создании Layer2 для биткойна, инструментов промежуточного программного обеспечения и т.д.
BTC-Пowered RWA & PayFi: Раскрытие потенциала биткойна в области реальных мировых активов и платежей. RWA на основе сети биткойн постепенно набирает популярность, например, токенизация государственных облигаций США, физических активов и т.д. В то же время, модели "PayFi", основанные на инфраструктуре платежей, такой как сеть Lightning, возвращают биткойн на платежную сцену. Представительные проекты, такие как LNFi, сосредоточены на повышении эффективности практического применения биткойна в сценариях RWA и платежей, а также на улучшении пользовательского опыта.
Возможности для стартапов вокруг других публичных цепочек: логика стартапов, основанная на эффективности и продуктах
Помимо биткойна, в области других публичных блокчейнов также зарождаются новые предпринимательские логики и возможности. После волны DeFi и битвы публичных блокчейнов отрасль начала возвращаться к разумному подходу, и стали очевидны две основные тенденции:
Возврат к базовой логике "заработка": если сосредоточиться на движении капитала, можно найти способы проверки бизнес-моделей и путей к прибыли. Модели, которые раньше полагались на стимулирующие меры, такие как ликвидностное майнинг, постепенно исчезают, в то время как цепочные бизнесы с четкими источниками дохода (такие как комиссии за транзакции, процент по займам, ставки по деривативам и т.д.) доказали свою ценность.
Экосистема публичных блокчейнов переходит от "накопления трафика" к "эффективности накопления", возникает предпринимательство на основе продуктов: капитал больше предпочитает практические проекты, которые повышают эффективность и улучшают пользовательский опыт. Будь то новая децентрализованная торговая платформа, более выгодный механизм создания рынка, низкорисковые кредитные соглашения, или безопасные и эффективные платформы для выпуска активов на блокчейне, инструменты для работы с данными и т.д., если они могут решить реальные потребности и продемонстрировать жизнеспособность бизнес-модели, они с большей вероятностью получат одобрение.
Устойчивые предпринимательские модели: выбор пути на основе денежного потока
Независимо от того, идет ли речь о экосистеме биткойна или других публичных блокчейнах, создание устойчивого денежного потока стало критерием, определяющим, сможет ли стартап продвигаться дальше. Традиционные капитальные рынки начинают оценивать крипто-стартапы по стандартам зрелых компаний, при этом «денежный поток» и «прибыльность» становятся ключевыми показателями.
В настоящее время некоторые криптопроекты с реальными бизнес-моделями становятся мостом между Web3 и традиционными капиталовыми рынками. Такие проекты обычно имеют четкие источники дохода, стабильные прогнозы денежного потока и хорошую способность к соблюдению нормативных требований, поэтому они вызывают большой интерес у традиционных институтов.
В нескольких сегментах DePIN особенно выделяется. Он управляет реальными ресурсами, такими как вычисления, электроэнергия и пропускная способность, с помощью технологии блокчейн, сочетая это с экономическими механизмами стимулирования, создавая распределенную инфраструктурную сеть, ориентированную на физический мир, и естественным образом обладает моделью дохода в стиле SaaS. Представительные проекты, такие как PEAQ, Jambo, OORT, Swan, совместно создают ключевой уровень поддержки экосистемы DePIN, начиная от подключения машин, мобильных устройств Web3, хранения данных AI и совместного использования вычислительной мощности.
Сектор AI+Crypto демонстрирует мощный потенциал для интеграции. Объединяя AI-агентов, on-chain идентичность и механизмы микроплатежей, он способствует обмену данными и распределению ресурсов между агентами. Проекты, такие как Footprint, сосредоточены на движке аналитики данных, а DeAgent.ai создает децентрализованный протокол AI-агентов для обслуживания инфраструктуры Web3.
Направление RWA (активы реального мира) быстро развивается, токенизация активов, таких как облигации США, корпоративные облигации, недвижимость и т. д., продолжается. Ожидается, что в будущем рыночное пространство может достигнуть 10 трлн долларов США. Представительные проекты, такие как The PAC, предлагают услуги по отображению активов в рамках соблюдения норм, способствуя реализации RWA на блокчейне в рамках соблюдения норм.
PayFi (支付金融) стал самым активным сегментом на рынке цепочечных транзакций. В 2024 году объем торговли стейблкоинами превысит 15,6 триллиона долларов, впервые обогнав Visa. Проект Aisa сочетает стейблкоины с AI-кошельками, создавая инфраструктуру платежей, которая поддерживает автоматизацию и расчеты в реальном времени, обслуживая сценарии электронной коммерции, трансакций между странами и платежей между машинами.
Акции криптовалют: структурная интеграция в основной финансовый поток
Классификация акций с концепцией криптовалюты
В традиционных капитальных рынках возникла волна "криптоконцептуальных акций", что является важным признаком интеграции криптоиндустрии с мейнстримными финансами. Эти компании, выходя на рынок, участвуют в блокчейн-отрасли различными способами, предоставляя инвесторам разнообразные возможности для инвестирования. В зависимости от различий в бизнес-моделях и бизнес-ориентированности криптоконцептуальные акции можно условно разделить на несколько категорий:
Активно управляемые (с резервами BTC в центре): такие компании используют криптоактивы, такие как биткойн, в качестве ключевой части своего баланса, увеличивая стоимость компании за счет хранения большого количества криптоактивов. Типичными представителями являются американская MicroStrategy, а также Semler Scientific и BoYa Interactive.
Акции концепции майнинга (направление инфраструктуры вычислительной мощности): такие компании непосредственно участвуют в майнинге криптовалют и связанных с ним бизнесах, некоторые компании уже вышли из единственного майнинга
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeePhobia
· 6ч назад
Хао Жэнь должен полагаться на биткойн, чтобы противостоять долларовой гегемонии.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressMiner
· 6ч назад
Некоторые Крупные инвесторы адреса в последнее время часто меняли свою активность. История, стоящая за движением средств, хех...
Web3 новые возможности для стартапов: от нового экосистемы BTC до акций в области шифрования
Новая логика предпринимательства Web3 в условиях нового мирового торгового порядка
Ухудшение макроэкономической среды - кризис формирует новый порядок
Финансовая система начинает входить в эпоху хаоса
С тех пор как Трамп снова пришел к власти, ряд неожиданных экономических и политических мер продолжает вызывать нестабильность на глобальных рынках. Наибольшее влияние оказала эскалация тарифной политики: с 5 апреля 2025 года США вводят единый "базовый тариф" в размере 10% на все импортные товары и применяют более высокие "взаимные тарифы" к Китаю, Вьетнаму и еще 60 странам. Это вызвало резкие колебания на глобальных рынках: продажи американских облигаций, сильные колебания на фондовом рынке и значительное падение индекса доллара. Хотя США затем решили отложить введение новых тарифов для некоторых союзников, инвесторы по-прежнему полны неопределенности относительно будущего, и глобальная финансовая система, похоже, вошла в "эпоху хаоса".
Международная экономическая система, сосредоточенная вокруг США после Второй мировой войны, сталкивается с риском разрушения. Подъем развивающихся экономик ослабляет преимущество США, а огромный долг Америки подрывает доверие к доллару, доля доллара в глобальных валютных резервах снижается. Китай в нескольких технологических областях приближается к США или даже превосходит их, вызывая глубокие опасения среди американской элиты.
В этом контексте американские власти начали строить новый торговый и финансовый порядок для поддержания своего глобального господства. Администрация Трампа стремится не только добиться лучших условий в торговых переговорах, но и попытаться заново установить центральное положение США, разработав новые правила. Это включает в себя борьбу с основными конкурентами, ослабление их стремления быстро подняться за счет глобализации; одновременно ищется новая ценностная привязка для подорванного кредитоспособности доллара. США обращают внимание на такие активы, как золото и биткойн, надеясь таким образом восстановить доверие к глобальной финансовой системе.
Стоит отметить, что после прихода Трампа к власти отношение правительства США к криптовалютам претерпело значительные изменения. Трамп открыто выразил озабоченность развитием виртуальных валют, некоторые силы внутри Республиканской партии и некоторые государственные власти постепенно принимают биткойн, рассматривая его как "цифровое золото" для хеджирования рисков доллара. США заранее формируют стратегию для потенциального нового финансового порядка, включая биткойн в национальную стратегическую повестку.
Биткойн и золото: новая "двойная якорь" для доллара
Когда глобальная торговля и финансовые правила сталкиваются с необходимостью перестройки, США пытаются создать новую кредитную основу для доллара с помощью "двойной привязки активов": включая как традиционные золотые резервы, так и новые резервы в биткойне. Эта стратегия направлена на укрепление репутации доллара в новом порядке за счет комбинации физических активов и цифровых активов.
Золото как средство хранения ценности уже давно широко используется центральными банками различных стран, в то время как биткойн получает аналогичный стратегический статус. По состоянию на конец 2024 года, общая рыночная капитализация биткойна составляет около 2 триллионов долларов, что примерно в десять раз меньше рыночной капитализации золота. С точки зрения долгосрочного потенциала, если когда-либо рыночная капитализация биткойна сможет сравниться с золотом, его цена все еще имеет потенциал вырасти в несколько раз. Именно поэтому, учитывая этот потенциал роста, США начали серьезно рассматривать возможность включения биткойна в систему национальных резервов.
В марте 2025 года правительство США предприняло ряд значительных шагов в области криптовалют: 6 марта Трамп подписал указ, объявив о создании "стратегического запаса биткойнов" и "резерва цифровых активов США". На следующий день в Белом доме состоялся саммит по криптовалютам, на который были приглашены лидеры отрасли, а также члены Конгресса и чиновники. Трамп заявил: "Создание резерва биткойнов — это создание виртуальной Форт-Нокс", что знаменует собой официальное включение биткойна в национальную стратегию США.
Это говорит о том, что США хотят использовать биткойн вместе с золотом в качестве опорного актива для новой финансовой системы. Американское правительство уже владеет значительными резервами биткойнов и планирует их дальнейшее увеличение. По слухам, цель состоит в том, чтобы накопить контроль над примерно 1 миллионом биткойнов (что составляет 5% от общего объема предложения), что близко к доле официальных золотых резервов США в мировом золоте. Некоторые государственные органы США уже предприняли шаги, одобрив покупку биткойнов за государственные средства для резервов.
Если в будущем доллар сможет частично привязаться к физическому золоту и цифровому золоту (биткойну), а также с помощью технологии блокчейн создать новую международную расчетную систему, США смогут занять преимуществе в будущем глобальном финансовом противостоянии, продлевая жизнеспособность долларовой системы. В то же время США также активно работают над регулированием цифровых валют: недавно был предложен законопроект, который включает стейблкоины с объемом обращения более 10 миллиардов долларов под надзор ФРС, что указывает на то, что США хотят контролировать право на выпуск и установление правил для крипто-доллара. Стейблкоин на долларе + золото + биткойн, эти три элемента совместно очерчивают прототип нового порядка доллара.
Коррекция рыночной среды и "Что подходит для второй половины"
За последние более чем год глобальный крипторынок пережил резкое изменение от восторга к спокойствию. Общая рыночная капитализация криптоактивов снизилась с исторического пика около 3,71 трлн долларов до около 3,04 трлн долларов. Макроэкономическая нестабильность, в сочетании с ужесточением регулирования, привела к исчезновению множества проектов, не имеющих реальной ценности. Однако для предпринимателей, твердо верящих в долгосрочную ценность блокчейна, сейчас как раз лучшее время для того, чтобы укрепить позиции и подготовить почву для новых возможностей.
В такой "второй половине" предприниматели должны подумать: что подходит для второй половины? Простые методы привлечения трафика уже сложно поддерживать, их место занимают предпринимательские логики, основанные на жесткой ценности. В текущей рыночной среде несколько направлений содержат новые возможности:
Экосистема Биткойна (BTC): финансовые инновации вокруг сети Биткойн, модернизация инфраструктуры и реконструкция реальных активов и платежных сетей на основе BTC.
Другие экосистемы публичных блокчейнов: инновации, возвращающие эффективность и суть прибыли на таких публичных блокчейнах, как Эфириум, избавляясь от простого "конкурирования за трафик", создавая устойчивые децентрализованные финансовые (DeFi) приложения, ориентированные на продукт.
Реальные активы (RWA) и платежные финансы (PayFi): сочетание технологий блокчейна с реальными активами и платежными сценариями для разработки новых моделей, поддерживаемых стабильным денежным потоком.
Акции концепции криптовалют: обратите внимание на волну "акций блокчейн-концепции", возникающую на традиционных капитальных рынках, а также на новый путь акционирования стартапов Web3.
Возможности для стартапов вокруг BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Несмотря на то, что биткойн долгое время рассматривался как "цифровое золото", его основные функции относительно просты, но недавняя серия технических и прикладных достижений придаёт новую жизнь экосистеме биткойна. Вокруг сети BTC мы видим три основные возможности для стартапов:
BTC Fi (Биткойн Финансы): создание новых финансовых активов в сети Биткойн. Недавно появившиеся протоколы BRC-20, Runes и другие вызвали бум токенизации активов в основной сети BTC; протокол Taproot Assets, разработанный Lightning Labs, сделал возможным выпуск стабильных монет, облигаций и других финансовых активов в экосистеме Биткойн. Представительные проекты, такие как Bedrock, Solv и другие, сосредоточены на создании децентрализованных финансовых услуг, таких как кредитование, торговля, производные финансовые инструменты и т. д. в сети Биткойн.
BTC Infra (Bitcoin Infrastructure): Пересмотр интеллектуальной инфраструктуры на основе биткойна. В отрасли пытаются создать для биткойна уровень смарт-контрактов, аналогичный Ethereum, включая разработку совместимых с EVM побочных цепей биткойна или Layer2, а также нативные решения в рамках протокола биткойна, такие как протокол RGB, сеть Lightning и т.д. Представительные проекты, такие как Unisat, Merlin, B² и другие, сосредоточены на создании Layer2 для биткойна, инструментов промежуточного программного обеспечения и т.д.
BTC-Пowered RWA & PayFi: Раскрытие потенциала биткойна в области реальных мировых активов и платежей. RWA на основе сети биткойн постепенно набирает популярность, например, токенизация государственных облигаций США, физических активов и т.д. В то же время, модели "PayFi", основанные на инфраструктуре платежей, такой как сеть Lightning, возвращают биткойн на платежную сцену. Представительные проекты, такие как LNFi, сосредоточены на повышении эффективности практического применения биткойна в сценариях RWA и платежей, а также на улучшении пользовательского опыта.
Возможности для стартапов вокруг других публичных цепочек: логика стартапов, основанная на эффективности и продуктах
Помимо биткойна, в области других публичных блокчейнов также зарождаются новые предпринимательские логики и возможности. После волны DeFi и битвы публичных блокчейнов отрасль начала возвращаться к разумному подходу, и стали очевидны две основные тенденции:
Возврат к базовой логике "заработка": если сосредоточиться на движении капитала, можно найти способы проверки бизнес-моделей и путей к прибыли. Модели, которые раньше полагались на стимулирующие меры, такие как ликвидностное майнинг, постепенно исчезают, в то время как цепочные бизнесы с четкими источниками дохода (такие как комиссии за транзакции, процент по займам, ставки по деривативам и т.д.) доказали свою ценность.
Экосистема публичных блокчейнов переходит от "накопления трафика" к "эффективности накопления", возникает предпринимательство на основе продуктов: капитал больше предпочитает практические проекты, которые повышают эффективность и улучшают пользовательский опыт. Будь то новая децентрализованная торговая платформа, более выгодный механизм создания рынка, низкорисковые кредитные соглашения, или безопасные и эффективные платформы для выпуска активов на блокчейне, инструменты для работы с данными и т.д., если они могут решить реальные потребности и продемонстрировать жизнеспособность бизнес-модели, они с большей вероятностью получат одобрение.
Устойчивые предпринимательские модели: выбор пути на основе денежного потока
Независимо от того, идет ли речь о экосистеме биткойна или других публичных блокчейнах, создание устойчивого денежного потока стало критерием, определяющим, сможет ли стартап продвигаться дальше. Традиционные капитальные рынки начинают оценивать крипто-стартапы по стандартам зрелых компаний, при этом «денежный поток» и «прибыльность» становятся ключевыми показателями.
В настоящее время некоторые криптопроекты с реальными бизнес-моделями становятся мостом между Web3 и традиционными капиталовыми рынками. Такие проекты обычно имеют четкие источники дохода, стабильные прогнозы денежного потока и хорошую способность к соблюдению нормативных требований, поэтому они вызывают большой интерес у традиционных институтов.
В нескольких сегментах DePIN особенно выделяется. Он управляет реальными ресурсами, такими как вычисления, электроэнергия и пропускная способность, с помощью технологии блокчейн, сочетая это с экономическими механизмами стимулирования, создавая распределенную инфраструктурную сеть, ориентированную на физический мир, и естественным образом обладает моделью дохода в стиле SaaS. Представительные проекты, такие как PEAQ, Jambo, OORT, Swan, совместно создают ключевой уровень поддержки экосистемы DePIN, начиная от подключения машин, мобильных устройств Web3, хранения данных AI и совместного использования вычислительной мощности.
Сектор AI+Crypto демонстрирует мощный потенциал для интеграции. Объединяя AI-агентов, on-chain идентичность и механизмы микроплатежей, он способствует обмену данными и распределению ресурсов между агентами. Проекты, такие как Footprint, сосредоточены на движке аналитики данных, а DeAgent.ai создает децентрализованный протокол AI-агентов для обслуживания инфраструктуры Web3.
Направление RWA (активы реального мира) быстро развивается, токенизация активов, таких как облигации США, корпоративные облигации, недвижимость и т. д., продолжается. Ожидается, что в будущем рыночное пространство может достигнуть 10 трлн долларов США. Представительные проекты, такие как The PAC, предлагают услуги по отображению активов в рамках соблюдения норм, способствуя реализации RWA на блокчейне в рамках соблюдения норм.
PayFi (支付金融) стал самым активным сегментом на рынке цепочечных транзакций. В 2024 году объем торговли стейблкоинами превысит 15,6 триллиона долларов, впервые обогнав Visa. Проект Aisa сочетает стейблкоины с AI-кошельками, создавая инфраструктуру платежей, которая поддерживает автоматизацию и расчеты в реальном времени, обслуживая сценарии электронной коммерции, трансакций между странами и платежей между машинами.
Акции криптовалют: структурная интеграция в основной финансовый поток
Классификация акций с концепцией криптовалюты
В традиционных капитальных рынках возникла волна "криптоконцептуальных акций", что является важным признаком интеграции криптоиндустрии с мейнстримными финансами. Эти компании, выходя на рынок, участвуют в блокчейн-отрасли различными способами, предоставляя инвесторам разнообразные возможности для инвестирования. В зависимости от различий в бизнес-моделях и бизнес-ориентированности криптоконцептуальные акции можно условно разделить на несколько категорий:
Активно управляемые (с резервами BTC в центре): такие компании используют криптоактивы, такие как биткойн, в качестве ключевой части своего баланса, увеличивая стоимость компании за счет хранения большого количества криптоактивов. Типичными представителями являются американская MicroStrategy, а также Semler Scientific и BoYa Interactive.
Акции концепции майнинга (направление инфраструктуры вычислительной мощности): такие компании непосредственно участвуют в майнинге криптовалют и связанных с ним бизнесах, некоторые компании уже вышли из единственного майнинга