Структурированные инвестиции: новая инвестиционная модель Web3
С учетом ужесточения идентификационных ограничений на вторичном рынке, повышения требований к инкубационным инвестициям и увеличения сроков, высокоценные инвесторы все больше предпочитают более гибкий и "настраиваемый" способ инвестирования: структурированные продукты.
На самом деле структурированные инвестиции не являются уникальными для Web3, а берут свое начало из зрелых практик традиционных финансов. На традиционных рынках инвестиционные банки часто упаковывают набор активов и обрабатывают их по слоям: высокорисковый слой ориентирован на инвесторов, стремящихся к высокой доходности, в то время как низкорисковый слой привлекает стабильные средства через приоритетные выплаты, механизмы сохранения капитала и т.д. Сегодня эта концепция была внедрена в область Web3.
Формы структурированных инвестиций в Web3
Основой структурированных продуктов является разделение "права на доход" и их переработка в комбинации, подходящие для различных уровней рисков. В рынке Web3 основными типами структурированных продуктов являются:
Фиксированный доходный продукт
Это самый распространенный тип структурированных продуктов. Проект или платформа упаковывают часть будущих прав на доход (таких как доход от Staking, процентные ставки DeFi, распределение комиссий по протоколу и т.д.) и продают в виде "фиксированного годового дохода", привлекая консервативные инвестиции.
Некоторые DeFi платформы токенизируют права на доходы DeFi, формируя структуру "YT (Yield Token) + PT (Principal Token)". Пользователи могут выбрать покупку только PT для блокировки будущих доходов или выбрать ставку YT на повышение будущей процентной ставки. По сути, это делит права на доходы и права на основной капитал на разные уровни, удовлетворяя различные предпочтения по риску.
Такие продукты чаще всего встречаются на этапе первичных инвестиций или в рамках проектного сотрудничества, используя модель «первенство долговых обязательств + выборочный обмен токенов». Инвесторы получают право на будущую покупку токенов проекта через SAFT (Простое соглашение о будущих токенах) или такие соглашения, как Token Warrant. В то же время, соглашение также включает условия фиксированного дохода, выплачивая инвесторам фиксированные проценты до выхода токена на рынок.
Фонд с многоуровневым риском
Это тип продукта в Web3, который обладает наиболее "финансовыми инженерными характеристиками". Обычно корзина активов упаковывается и затем делится на разные уровни риска, наиболее распространенные из которых – это структура из двух уровней: Junior (вторичный) и Senior (первичный). Уровень Junior несет основную степень риска, но приносит более высокую доходность, тогда как уровень Senior получает преимущественное распределение прибыли в случае успешности проекта и защищает основной капитал в случае убытков.
Платформенная структурная продукция
В последнее время структурированные инвестиции начали развиваться от «пакетирования активов в точке» на уровне протоколов к платформенному и продуктовому направлению. Биржи, кошельки или сторонние инвестиционные платформы доминируют в завершении замкнутого цикла «дизайн - упаковка - продажа», что снижает порог участия для пользователей.
Проблемы соблюдения и предупреждения о рисках
Участие в структурированных инвестициях сталкивается с многочисленными проблемами соблюдения норм.
Квалификация инвестора: Многие структурированные продукты доступны только для квалифицированных или профессиональных инвесторов.
Движение средств: трансграничное движение средств может затронуть красные линии валютного регулирования, при выводе средств также могут возникнуть риски, такие как заморозка со стороны банка.
Сложность продукта: структурированные продукты по своей сути представляют собой комбинацию контрактов, основанных на логике протокола, и инвесторы должны полностью понимать основные механизмы.
Квалификация платформы: некоторые платформы могут не получить соответствующую квалификацию для продажи финансовых продуктов, что увеличивает юридические риски.
Рекомендации по соблюдению требований
Для соответствия требованиям при участии в структурированных инвестициях, рекомендуется инвесторам:
Установите четкую структуру идентификации, такую как зарубежная SPV, структура семейного офиса в Гонконге или фонд освобождения в Сингапуре.
Убедитесь, что источник средств законен, используйте банковский счет, соответствующий вашей идентификационной структуре, и осуществляйте обмен и расчет через лицензированные учреждения.
Осторожно выбирайте платформу, обращайте внимание на ее квалификацию для продажи финансовых продуктов, раскрытие базовых активов и механизмы разрешения споров.
Структурированные инвестиции не подходят для всех высокообеспеченных инвесторов. Они требуют от инвесторов понимания механизма рисков, способности к проектированию финансовых потоков и предварительного осознания юридической ответственности. Для тех инвесторов, которые обладают возможностями финансовой структуры, имеют стабильную структуру идентификации и каналы для внесения средств, а также готовы углубленно разобраться в логике продукта, структурированные инвестиции могут стать "контролируемым входом" в Web3, позволяя находить личную "точку балансировки риска/доходности" на механическом уровне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
OneBlockAtATime
· 12ч назад
Риск и доход все равно зависят от судьбы~
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-28 03:59
Поиграй, просто как спекуляция.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiVeteran
· 07-28 03:58
Поиграв, поймешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainPoet
· 07-28 03:57
Соответствие，呵呵
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlTheDoor
· 07-28 03:56
Кто не проиграет в этой игре с высоким кредитным плечом?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-9ad11037
· 07-28 03:40
Сколько лет играю, а деньги еще не закончились — это абсурд.
Структурированные инвестиции: инструмент кастомизированного управления рисками для высококвалифицированных игроков Web3
Структурированные инвестиции: новая инвестиционная модель Web3
С учетом ужесточения идентификационных ограничений на вторичном рынке, повышения требований к инкубационным инвестициям и увеличения сроков, высокоценные инвесторы все больше предпочитают более гибкий и "настраиваемый" способ инвестирования: структурированные продукты.
На самом деле структурированные инвестиции не являются уникальными для Web3, а берут свое начало из зрелых практик традиционных финансов. На традиционных рынках инвестиционные банки часто упаковывают набор активов и обрабатывают их по слоям: высокорисковый слой ориентирован на инвесторов, стремящихся к высокой доходности, в то время как низкорисковый слой привлекает стабильные средства через приоритетные выплаты, механизмы сохранения капитала и т.д. Сегодня эта концепция была внедрена в область Web3.
Формы структурированных инвестиций в Web3
Основой структурированных продуктов является разделение "права на доход" и их переработка в комбинации, подходящие для различных уровней рисков. В рынке Web3 основными типами структурированных продуктов являются:
Фиксированный доходный продукт
Это самый распространенный тип структурированных продуктов. Проект или платформа упаковывают часть будущих прав на доход (таких как доход от Staking, процентные ставки DeFi, распределение комиссий по протоколу и т.д.) и продают в виде "фиксированного годового дохода", привлекая консервативные инвестиции.
Некоторые DeFi платформы токенизируют права на доходы DeFi, формируя структуру "YT (Yield Token) + PT (Principal Token)". Пользователи могут выбрать покупку только PT для блокировки будущих доходов или выбрать ставку YT на повышение будущей процентной ставки. По сути, это делит права на доходы и права на основной капитал на разные уровни, удовлетворяя различные предпочтения по риску.
Конвертируемые облигации/продукты доходных сертификатов
Такие продукты чаще всего встречаются на этапе первичных инвестиций или в рамках проектного сотрудничества, используя модель «первенство долговых обязательств + выборочный обмен токенов». Инвесторы получают право на будущую покупку токенов проекта через SAFT (Простое соглашение о будущих токенах) или такие соглашения, как Token Warrant. В то же время, соглашение также включает условия фиксированного дохода, выплачивая инвесторам фиксированные проценты до выхода токена на рынок.
Фонд с многоуровневым риском
Это тип продукта в Web3, который обладает наиболее "финансовыми инженерными характеристиками". Обычно корзина активов упаковывается и затем делится на разные уровни риска, наиболее распространенные из которых – это структура из двух уровней: Junior (вторичный) и Senior (первичный). Уровень Junior несет основную степень риска, но приносит более высокую доходность, тогда как уровень Senior получает преимущественное распределение прибыли в случае успешности проекта и защищает основной капитал в случае убытков.
Платформенная структурная продукция
В последнее время структурированные инвестиции начали развиваться от «пакетирования активов в точке» на уровне протоколов к платформенному и продуктовому направлению. Биржи, кошельки или сторонние инвестиционные платформы доминируют в завершении замкнутого цикла «дизайн - упаковка - продажа», что снижает порог участия для пользователей.
Проблемы соблюдения и предупреждения о рисках
Участие в структурированных инвестициях сталкивается с многочисленными проблемами соблюдения норм.
Квалификация инвестора: Многие структурированные продукты доступны только для квалифицированных или профессиональных инвесторов.
Движение средств: трансграничное движение средств может затронуть красные линии валютного регулирования, при выводе средств также могут возникнуть риски, такие как заморозка со стороны банка.
Сложность продукта: структурированные продукты по своей сути представляют собой комбинацию контрактов, основанных на логике протокола, и инвесторы должны полностью понимать основные механизмы.
Квалификация платформы: некоторые платформы могут не получить соответствующую квалификацию для продажи финансовых продуктов, что увеличивает юридические риски.
Рекомендации по соблюдению требований
Для соответствия требованиям при участии в структурированных инвестициях, рекомендуется инвесторам:
Установите четкую структуру идентификации, такую как зарубежная SPV, структура семейного офиса в Гонконге или фонд освобождения в Сингапуре.
Убедитесь, что источник средств законен, используйте банковский счет, соответствующий вашей идентификационной структуре, и осуществляйте обмен и расчет через лицензированные учреждения.
Осторожно выбирайте платформу, обращайте внимание на ее квалификацию для продажи финансовых продуктов, раскрытие базовых активов и механизмы разрешения споров.
Структурированные инвестиции не подходят для всех высокообеспеченных инвесторов. Они требуют от инвесторов понимания механизма рисков, способности к проектированию финансовых потоков и предварительного осознания юридической ответственности. Для тех инвесторов, которые обладают возможностями финансовой структуры, имеют стабильную структуру идентификации и каналы для внесения средств, а также готовы углубленно разобраться в логике продукта, структурированные инвестиции могут стать "контролируемым входом" в Web3, позволяя находить личную "точку балансировки риска/доходности" на механическом уровне.