Токенизация акций Robinhood: маркетинговый трюк или настоящее новшество?
В последнее время продукт токенизации акций, запущенный на одной из торговых платформ, вызвал бурные обсуждения в кругу Web3. Будучи наблюдателем, который долгое время интересуется технологиями блокчейн, я считаю необходимым провести глубокий анализ сути данного продукта.
Обзор
Продукты токенизации акций на этой платформе больше напоминают тщательно спланированную маркетинговую кампанию, чем настоящую технологическую инновацию. Они в основном направлены на то, чтобы занять высокую позицию в популярной теме RWA, но с точки зрения реальных инноваций ярких моментов немного. Короче говоря, они используют блокчейн как инструмент для продвижения бренда, не используя в полной мере основные преимущества децентрализации и композируемости блокчейна.
По сравнению с "цифровым двойником" некоторого DEX, модель "синтетической упаковки" этой платформы юридически и функционально немного уступает. По сути, она предоставляет пользователям производный контракт, а не реальное владение базовым активом. Хотя утверждается, что она может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это вполне может быть реализовано с помощью традиционных финансовых инструментов, без такой сложной операции. Кроме того, такие привлекательные перспективы, как "круглосуточная торговля" и "инвестиции розничных инвесторов в частный капитал", трудно реализовать в реальности.
Несмотря на то, что платформа успешно позиционирует себя как инноватор отрасли с помощью этого продукта, его истинное значение заключается в указании возможного пути для интеграции традиционных финансов и децентрализованных финансов. Этот путь, вероятно, будет возглавлен компаниями Web2, которые смогут упростить сложность Web3 и упаковать её в управляемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Прежде чем углубленно анализировать продукты этой платформы, нам нужно понять несколько различных способов токенизации акций.
Синтетические активы
Это чистая модель DeFi. Путем избыточного обеспечения криптоактивов в смарт-контрактах можно создать токены, отслеживающие любую реальную активу (, включая цену акций ). Ценовой якорь синтетических токенов определяется смарт-контрактом, который с помощью оракулов получает цены активов из реального мира, основываясь на которых осуществляется расчет прибыли и убытков держателей токенов, что обеспечивает связь стоимости токена с ценой целевого актива.
Пользователи должны доверять коду и экономической модели, ставя на надежность системы смарт-контрактов и стабильность цен на залог.
Синтетическая упаковка
По сути, это модель деривативов. Токены, приобретенные пользователями, представляют собой контракт, подписанный с платформой, которая обязуется выплачивать держателям токенов доход, равный колебаниям цен соответствующих акций. Для выполнения этого обязательства платформа обычно покупает реальные акции для хеджирования, но это не является ее законным обязательством. Теоретически, при получении одобрения регуляторов платформа также может заменить акции фьючерсами или другими деривативами, не обязуясь приобретать акции в соотношении 1:1. Платформа также не обязана раскрывать держателям токенов информацию о своих конкретных акциях.
Пользователи должны полностью доверять компании платформы и ее регулирующим органам.
Цифровой близнец
Это наиболее признанная модель на данный момент. Эмитент должен в реальности внести одну акцию, соответствующую каждому выпущенному Токену, в регулируемый депозитарный банк. Токены, которыми владеют пользователи, эквивалентны "цифровым свидетельствам о праве собственности" на акции.
Пользователи должны одновременно доверять эмитенту, кастодиальному банку и регуляторам, но обычно существуют инструменты на блокчейне, которые позволяют в любое время проверять истинное наличие акций в "казначействе".
Нативные цифровые ценные бумаги
Это самая революционная модель. Акции больше не являются "тенью" внецепочечных активов, а "рождаются" непосредственно на блокчейне. Сам блокчейн является законной записью о праве собственности, окончательно прощаясь с бумажными сертификатами и централизованными системами.
Пользователи должны доверять самой блокчейн-сети и признаваемой юридической базе для этой формы.
Сравнительный анализ с конкурентами
Синтетическая упаковка VS. Синтетические активы
Общие черты: оба предоставляют пользователям экономическое воздействие на акции, а не прямую собственность. По сути, это производные инструменты, предназначенные для воспроизведения ценового поведения акций.
Различия: ключевое отличие заключается в основе доверия.
Доверие к синтетической упаковке основывается на институтах и регулировании. Пользователи верят, что регулируемые компании будут выполнять свои контрактные обязательства.
Доверие к модели синтетических активов основано на коде и экономической игре. Пользователи верят, что надежность кода и избыточное обеспечение могут гарантировать стабильность стоимости синтетических активов.
Синтетическая упаковка VS. Цифровой двойник
Общая черта: за эмитентами двух моделей, теоретически, стоит реальный акционерный капитал в качестве поддержки.
Различия:
Цели владения акциями различны: в синтетической упаковочной модели платформа владеет акциями для хеджирования собственных рисков, что является мерой управления рисками и не является прямой юридической обязанностью перед пользователем. В то время как эмитент в модели цифрового двойника имеет юридическую обязанность держать и хранить одну реальную акцию на каждую выпущенную токен.
Различие в правах собственности и рисках: в модели синтетической упаковки акции принадлежат активам платформенной компании, а пользователи являются ее необеспеченными кредиторами. В случае банкротства платформы эти акции будут использованы для погашения долгов перед всеми кредиторами, при этом пользователи не имеют приоритета. В то время как в модели цифрового двойника акции хранятся на изолированном эскроу-счете, созданном в интересах пользователей, что теоретически позволяет изолировать их от рисков банкротства эмитента, обеспечивая более сильную защиту прав собственности пользователей.
Разные полезности на блокчейне: Токены в модели синтетической упаковки ограничены в своем "саде с заборами" и не могут взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами. В то время как модель цифрового двойника открыта, пользователи могут выводить токены в свои кошельки для использования в DeFi-кредитовании, торговле и т. д., обладая настоящей композируемостью.
Вопросы к продуктам токенизации акций
Необходимость блокчейна
Функции, предоставляемые этой платформой, позволяют европейским пользователям наслаждаться доходом от роста американских акций без необходимости владения американскими акциями, что вполне можно реализовать с помощью контрактов на разницу цен (CFD) или других производных инструментов, которые существуют в традиционном финансовом мире уже много лет. Платформа вполне может использовать обычную централизованную базу данных для учета сделок, не прибегая к блокчейну.
Выбор использования блокчейна, вероятно, обусловлен маркетинговыми соображениями. В эпоху, когда концепции RWA и токенизации находятся на пике популярности, упаковка продуктов под "блокчейн" и "токен" может быстро привлечь внимание, создать новости, повысить цену акций компании и сформировать имидж инноватора.
Ограничения экосистемы DeFi
Несмотря на то, что выпуск токенов акций на данной платформе осуществляется на публичном блокчейне, в её смарт-контракте предусмотрен "код доступа", который позволяет осуществлять переводы только между кошельками, одобренными платформой. Это означает, что пользователи не могут выводить токены на свои кошельки, не могут торговать на DEX и тем более не могут использовать их для залога и кредитования — все возможности компоновки Web3 становятся недоступными.
Этот подход в основном направлен на контроль и соблюдение норм. Как только платформа будет полностью открыта, ей будет трудно управлять такими регулирующими требованиями, как KYC/AML. Поэтому она предпочитает пожертвовать самой открытой сутью блокчейна, чтобы создать абсолютно безопасный "закрытый сад".
Парадокс модели доверия
Пользователь должен на 100% доверять этой платформе. Единственное, что может доказать блокчейн, это то, что "пользователь действительно купил контракт на платформе". Но он не может доказать, действительно ли платформа купила акции для хеджирования рисков, и не может доказать, есть ли у нее возможность выполнить этот контракт в случае банкротства.
Это создает огромный парадокс. Блокчейн изначально был создан для устранения доверия к централизованным учреждениям, но модель этой платформы требует, чтобы пользователи ставили все свое доверие на одну компанию. Так что, каков смысл использования блокчейна для подтверждения "покупательского поведения пользователей", если это мелочь?
Чрезмерно разрекламированные "революционные" функции
Заблуждения о круглосуточной торговле 24x7
Звучит прекрасно, но реальность сурова. Почему эта платформа обещает только "24x5", а не "24x7"? Потому что выходные – это "черная дыра риска" для глобальных финансовых рынков.
Проблема маркетмейкеров: любому торговому рынку нужны маркетмейкеры для обеспечения ликвидности. Чтобы хеджировать риски, маркетмейкеры должны покупать акции на реальном фондовом рынке, когда пользователи покупают токены. Но в выходные основные биржи закрыты, и маркетмейкеры не могут хеджировать. Если хеджирование невозможно, им придется нести все риски самостоятельно. Если в выходные произойдет重大事件, в понедельник на открытии цена акций может упасть, и маркетмейкеры могут столкнуться с банкротством.
Даже в ночное время с понедельника по пятницу, поскольку реальные фондовые рынки закрыты, маркетмейкеры могут только не идеально хеджировать риски с помощью таких инструментов, как фьючерсы на фондовые индексы. Чтобы компенсировать риски, они значительно увеличивают спреды. Поэтому стоимость послепродажной торговли обычно высока, а ликвидность низка, что делает ее подходящей только для пользователей с неотложными потребностями. Это больше похоже на дорогой "экстренный выход", а не на свободную автомагистраль.
"Мираж" частных инвестиционных фондов
Платформа ранее запускала акцию по раздаче токенов некоторых незарегистрированных компаний, что привлекло внимание рынка. Два ключевых вопроса: первое, почему акции таких популярных компаний раздаются? Второе, если платформа утверждает, что токены подкреплены реальными акциями, откуда тогда берутся акции незарегистрированных частных компаний?
Ответ, возможно, скрыт на "вторичном рынке частного капитала", к которому обычным людям трудно получить доступ. Торговля здесь непрозрачна, цены не открыты, а ликвидность крайне низка. Платформа, вероятно, использует сложные структуры "специальных инвестиционных компаний" (SPV), чтобы с трудом купить небольшое количество акций. А эти доли из-за слишком малых объемов, даже если компания в будущем выйдет на биржу, будут лишены ликвидности и, в конечном итоге, будут использованы как маркетинговый трюк.
Частные инвестиции в акционерный капитал традиционно имеют очень высокие барьеры входа и открыты только для "квалифицированных инвесторов". Основная причина заключается в том, что риск здесь крайне велик, а информация сильно несимметрична. Институты, способные участвовать в таких инвестициях, могут завершать сделки без необходимости полагаться на тикеры акций; в то время как обычные люди ограничены в доступе к ним, поскольку они не нуждаются в этом и не могут справиться с таким риском. Токенизация таких активов на первый взгляд выглядит как "широкая доступность возможностей", но на самом деле это переносит риск, который не должен лежать на обычных людях, на широкую аудиторию — по сути, это больше похоже на "широкое распространение риска".
Победа в маркетинге и перспективы на будущее
Несмотря на то, что токенизированные продукты акций этой платформы технически не впечатляют, с другой стороны, это может быть удачная стратегическая расстановка.
В области брендинга и рыночного присутствия эта платформа одержала полную победу над конкурентами, которые обладают более жесткой технологией, но имеют низкую известность. Она успешно связала себя с большим нарративом о "будущем финансов", что крайне важно для публичной компании.
Амбиции этой платформы явно не ограничиваются этим. Они уже объявили о планах по созданию собственного Layer 2 блокчейна и поддержке пользователей в "самостоятельном хранении" активов. Вот в чем суть! Это означает, что сегодняшние "огороженные сады" – это лишь переходный этап, предназначенный для накопления пользователей, тестирования технологий и взаимодействия с регуляторами. Когда ворота сада действительно откроются, все ограничения, которые мы обсуждаем сегодня, могут быть разрушены.
В конце концов, это также показывает, что массовое принятие Web3, возможно, не обойдется без участия традиционных интернет-брокеров. Потому что чистый DeFi все еще слишком сложен для обычных людей. А платформа лучше всего справляется с тем, чтобы делать сложные вещи простыми, незаметными и удобными. Они как переводчики, рассказывающие историю Web3 на языке, понятном широкой аудитории.
Заключение
Эта платформа, выпустившая акционные токены, на данном этапе действительно имеет больше символического значения, чем практического, и скорее напоминает успешную маркетинговую акцию.
Но это также похоже на клин, который открывает дверь к слиянию традиционных финансов и блокчейна. Он сделал первый шаг самым прагматичным образом. Настоящая революция не произойдет мгновенно, и то, что мы сейчас наблюдаем, — это завеса великой перемены.
Для обычных инвесторов, возможно, самое важное — это сохранять ясность ума, понимать суть, не поддаваться эффекту красивого повествования и не презирать возможные будущие перспективы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
3
Поделиться
комментарий
0/400
gas_guzzler
· 12ч назад
Маркетинговый gank говорит так красиво
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlindBoxVictim
· 12ч назад
Снова ловушка, будут играть для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 12ч назад
Это всего лишь маркетинг, действительно много спекуляций.
Токенизация акций Robinhood: Промышленные изменения за маркетинговым трюком
Токенизация акций Robinhood: маркетинговый трюк или настоящее новшество?
В последнее время продукт токенизации акций, запущенный на одной из торговых платформ, вызвал бурные обсуждения в кругу Web3. Будучи наблюдателем, который долгое время интересуется технологиями блокчейн, я считаю необходимым провести глубокий анализ сути данного продукта.
Обзор
Продукты токенизации акций на этой платформе больше напоминают тщательно спланированную маркетинговую кампанию, чем настоящую технологическую инновацию. Они в основном направлены на то, чтобы занять высокую позицию в популярной теме RWA, но с точки зрения реальных инноваций ярких моментов немного. Короче говоря, они используют блокчейн как инструмент для продвижения бренда, не используя в полной мере основные преимущества децентрализации и композируемости блокчейна.
По сравнению с "цифровым двойником" некоторого DEX, модель "синтетической упаковки" этой платформы юридически и функционально немного уступает. По сути, она предоставляет пользователям производный контракт, а не реальное владение базовым активом. Хотя утверждается, что она может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это вполне может быть реализовано с помощью традиционных финансовых инструментов, без такой сложной операции. Кроме того, такие привлекательные перспективы, как "круглосуточная торговля" и "инвестиции розничных инвесторов в частный капитал", трудно реализовать в реальности.
Несмотря на то, что платформа успешно позиционирует себя как инноватор отрасли с помощью этого продукта, его истинное значение заключается в указании возможного пути для интеграции традиционных финансов и децентрализованных финансов. Этот путь, вероятно, будет возглавлен компаниями Web2, которые смогут упростить сложность Web3 и упаковать её в управляемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Прежде чем углубленно анализировать продукты этой платформы, нам нужно понять несколько различных способов токенизации акций.
Синтетические активы
Это чистая модель DeFi. Путем избыточного обеспечения криптоактивов в смарт-контрактах можно создать токены, отслеживающие любую реальную активу (, включая цену акций ). Ценовой якорь синтетических токенов определяется смарт-контрактом, который с помощью оракулов получает цены активов из реального мира, основываясь на которых осуществляется расчет прибыли и убытков держателей токенов, что обеспечивает связь стоимости токена с ценой целевого актива.
Пользователи должны доверять коду и экономической модели, ставя на надежность системы смарт-контрактов и стабильность цен на залог.
Синтетическая упаковка
По сути, это модель деривативов. Токены, приобретенные пользователями, представляют собой контракт, подписанный с платформой, которая обязуется выплачивать держателям токенов доход, равный колебаниям цен соответствующих акций. Для выполнения этого обязательства платформа обычно покупает реальные акции для хеджирования, но это не является ее законным обязательством. Теоретически, при получении одобрения регуляторов платформа также может заменить акции фьючерсами или другими деривативами, не обязуясь приобретать акции в соотношении 1:1. Платформа также не обязана раскрывать держателям токенов информацию о своих конкретных акциях.
Пользователи должны полностью доверять компании платформы и ее регулирующим органам.
Цифровой близнец
Это наиболее признанная модель на данный момент. Эмитент должен в реальности внести одну акцию, соответствующую каждому выпущенному Токену, в регулируемый депозитарный банк. Токены, которыми владеют пользователи, эквивалентны "цифровым свидетельствам о праве собственности" на акции.
Пользователи должны одновременно доверять эмитенту, кастодиальному банку и регуляторам, но обычно существуют инструменты на блокчейне, которые позволяют в любое время проверять истинное наличие акций в "казначействе".
Нативные цифровые ценные бумаги
Это самая революционная модель. Акции больше не являются "тенью" внецепочечных активов, а "рождаются" непосредственно на блокчейне. Сам блокчейн является законной записью о праве собственности, окончательно прощаясь с бумажными сертификатами и централизованными системами.
Пользователи должны доверять самой блокчейн-сети и признаваемой юридической базе для этой формы.
Сравнительный анализ с конкурентами
Синтетическая упаковка VS. Синтетические активы
Общие черты: оба предоставляют пользователям экономическое воздействие на акции, а не прямую собственность. По сути, это производные инструменты, предназначенные для воспроизведения ценового поведения акций.
Различия: ключевое отличие заключается в основе доверия.
Синтетическая упаковка VS. Цифровой двойник
Общая черта: за эмитентами двух моделей, теоретически, стоит реальный акционерный капитал в качестве поддержки.
Различия:
Цели владения акциями различны: в синтетической упаковочной модели платформа владеет акциями для хеджирования собственных рисков, что является мерой управления рисками и не является прямой юридической обязанностью перед пользователем. В то время как эмитент в модели цифрового двойника имеет юридическую обязанность держать и хранить одну реальную акцию на каждую выпущенную токен.
Различие в правах собственности и рисках: в модели синтетической упаковки акции принадлежат активам платформенной компании, а пользователи являются ее необеспеченными кредиторами. В случае банкротства платформы эти акции будут использованы для погашения долгов перед всеми кредиторами, при этом пользователи не имеют приоритета. В то время как в модели цифрового двойника акции хранятся на изолированном эскроу-счете, созданном в интересах пользователей, что теоретически позволяет изолировать их от рисков банкротства эмитента, обеспечивая более сильную защиту прав собственности пользователей.
Разные полезности на блокчейне: Токены в модели синтетической упаковки ограничены в своем "саде с заборами" и не могут взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами. В то время как модель цифрового двойника открыта, пользователи могут выводить токены в свои кошельки для использования в DeFi-кредитовании, торговле и т. д., обладая настоящей композируемостью.
Вопросы к продуктам токенизации акций
Необходимость блокчейна
Функции, предоставляемые этой платформой, позволяют европейским пользователям наслаждаться доходом от роста американских акций без необходимости владения американскими акциями, что вполне можно реализовать с помощью контрактов на разницу цен (CFD) или других производных инструментов, которые существуют в традиционном финансовом мире уже много лет. Платформа вполне может использовать обычную централизованную базу данных для учета сделок, не прибегая к блокчейну.
Выбор использования блокчейна, вероятно, обусловлен маркетинговыми соображениями. В эпоху, когда концепции RWA и токенизации находятся на пике популярности, упаковка продуктов под "блокчейн" и "токен" может быстро привлечь внимание, создать новости, повысить цену акций компании и сформировать имидж инноватора.
Ограничения экосистемы DeFi
Несмотря на то, что выпуск токенов акций на данной платформе осуществляется на публичном блокчейне, в её смарт-контракте предусмотрен "код доступа", который позволяет осуществлять переводы только между кошельками, одобренными платформой. Это означает, что пользователи не могут выводить токены на свои кошельки, не могут торговать на DEX и тем более не могут использовать их для залога и кредитования — все возможности компоновки Web3 становятся недоступными.
Этот подход в основном направлен на контроль и соблюдение норм. Как только платформа будет полностью открыта, ей будет трудно управлять такими регулирующими требованиями, как KYC/AML. Поэтому она предпочитает пожертвовать самой открытой сутью блокчейна, чтобы создать абсолютно безопасный "закрытый сад".
Парадокс модели доверия
Пользователь должен на 100% доверять этой платформе. Единственное, что может доказать блокчейн, это то, что "пользователь действительно купил контракт на платформе". Но он не может доказать, действительно ли платформа купила акции для хеджирования рисков, и не может доказать, есть ли у нее возможность выполнить этот контракт в случае банкротства.
Это создает огромный парадокс. Блокчейн изначально был создан для устранения доверия к централизованным учреждениям, но модель этой платформы требует, чтобы пользователи ставили все свое доверие на одну компанию. Так что, каков смысл использования блокчейна для подтверждения "покупательского поведения пользователей", если это мелочь?
Чрезмерно разрекламированные "революционные" функции
Заблуждения о круглосуточной торговле 24x7
Звучит прекрасно, но реальность сурова. Почему эта платформа обещает только "24x5", а не "24x7"? Потому что выходные – это "черная дыра риска" для глобальных финансовых рынков.
Проблема маркетмейкеров: любому торговому рынку нужны маркетмейкеры для обеспечения ликвидности. Чтобы хеджировать риски, маркетмейкеры должны покупать акции на реальном фондовом рынке, когда пользователи покупают токены. Но в выходные основные биржи закрыты, и маркетмейкеры не могут хеджировать. Если хеджирование невозможно, им придется нести все риски самостоятельно. Если в выходные произойдет重大事件, в понедельник на открытии цена акций может упасть, и маркетмейкеры могут столкнуться с банкротством.
Даже в ночное время с понедельника по пятницу, поскольку реальные фондовые рынки закрыты, маркетмейкеры могут только не идеально хеджировать риски с помощью таких инструментов, как фьючерсы на фондовые индексы. Чтобы компенсировать риски, они значительно увеличивают спреды. Поэтому стоимость послепродажной торговли обычно высока, а ликвидность низка, что делает ее подходящей только для пользователей с неотложными потребностями. Это больше похоже на дорогой "экстренный выход", а не на свободную автомагистраль.
"Мираж" частных инвестиционных фондов
Платформа ранее запускала акцию по раздаче токенов некоторых незарегистрированных компаний, что привлекло внимание рынка. Два ключевых вопроса: первое, почему акции таких популярных компаний раздаются? Второе, если платформа утверждает, что токены подкреплены реальными акциями, откуда тогда берутся акции незарегистрированных частных компаний?
Ответ, возможно, скрыт на "вторичном рынке частного капитала", к которому обычным людям трудно получить доступ. Торговля здесь непрозрачна, цены не открыты, а ликвидность крайне низка. Платформа, вероятно, использует сложные структуры "специальных инвестиционных компаний" (SPV), чтобы с трудом купить небольшое количество акций. А эти доли из-за слишком малых объемов, даже если компания в будущем выйдет на биржу, будут лишены ликвидности и, в конечном итоге, будут использованы как маркетинговый трюк.
Частные инвестиции в акционерный капитал традиционно имеют очень высокие барьеры входа и открыты только для "квалифицированных инвесторов". Основная причина заключается в том, что риск здесь крайне велик, а информация сильно несимметрична. Институты, способные участвовать в таких инвестициях, могут завершать сделки без необходимости полагаться на тикеры акций; в то время как обычные люди ограничены в доступе к ним, поскольку они не нуждаются в этом и не могут справиться с таким риском. Токенизация таких активов на первый взгляд выглядит как "широкая доступность возможностей", но на самом деле это переносит риск, который не должен лежать на обычных людях, на широкую аудиторию — по сути, это больше похоже на "широкое распространение риска".
Победа в маркетинге и перспективы на будущее
Несмотря на то, что токенизированные продукты акций этой платформы технически не впечатляют, с другой стороны, это может быть удачная стратегическая расстановка.
В области брендинга и рыночного присутствия эта платформа одержала полную победу над конкурентами, которые обладают более жесткой технологией, но имеют низкую известность. Она успешно связала себя с большим нарративом о "будущем финансов", что крайне важно для публичной компании.
Амбиции этой платформы явно не ограничиваются этим. Они уже объявили о планах по созданию собственного Layer 2 блокчейна и поддержке пользователей в "самостоятельном хранении" активов. Вот в чем суть! Это означает, что сегодняшние "огороженные сады" – это лишь переходный этап, предназначенный для накопления пользователей, тестирования технологий и взаимодействия с регуляторами. Когда ворота сада действительно откроются, все ограничения, которые мы обсуждаем сегодня, могут быть разрушены.
В конце концов, это также показывает, что массовое принятие Web3, возможно, не обойдется без участия традиционных интернет-брокеров. Потому что чистый DeFi все еще слишком сложен для обычных людей. А платформа лучше всего справляется с тем, чтобы делать сложные вещи простыми, незаметными и удобными. Они как переводчики, рассказывающие историю Web3 на языке, понятном широкой аудитории.
Заключение
Эта платформа, выпустившая акционные токены, на данном этапе действительно имеет больше символического значения, чем практического, и скорее напоминает успешную маркетинговую акцию.
Но это также похоже на клин, который открывает дверь к слиянию традиционных финансов и блокчейна. Он сделал первый шаг самым прагматичным образом. Настоящая революция не произойдет мгновенно, и то, что мы сейчас наблюдаем, — это завеса великой перемены.
Для обычных инвесторов, возможно, самое важное — это сохранять ясность ума, понимать суть, не поддаваться эффекту красивого повествования и не презирать возможные будущие перспективы.